経済ニュースアプリのZhitong Financeは、人工知能（AI）が今年のウォール街で最も注目された投資テーマの1つであることがわかりました。 NVIDIAは、機械学習プロセッサー分野でのリーディング企業であるため、この分野で最も人気のある株式になっています。しかしながら、一部のウォール街のアナリストは、承認されたビットコイン現物ETFにより、ビットコインを中心とした大きな機会が形成されていると述べ、暗号資産分野で新しい投資機会を見出しています。

バークレイのGautam ChhuganiとMahika Sapraは、ビットコインが2025年までに20万ドル、2029年までに50万ドル、2030年までに100万ドルに到達する可能性があると考えています。この予測は、現在の6.6万ドルよりも1415％上昇することを意味します。

「木女叔母さん」のキャシー・ウッドは去年、ビットコインが2030年までに150万ドルに達する可能性があると予測しましたが、ビットコイン現物ETFが承認された後、この数字を380万ドルに引き上げました。彼女の最新の予測は、ビットコインの価格が現在の価格より5655％上昇することを意味します。

同時に、成功したヘッジファンドマネージャーの多くは、第1四半期にNVIDIAの株式を売却し、最近承認された現物ビットコインETFの1つであるiShares Bitcoin Trust（IBIT.US）を買い取りました。

Citadel AdvisorsのKen Griffinは、第1四半期にNVIDIAの株式240万株を売却し、68％の持分を減らしました。同時に、彼はiShares Bitcoin Trustで小さなポジションを持ち始めました。

D.E.Shawのデイビッド・ショーは第1四半期に140万株のNVIDIAを売却し、38％の持分を減らしました。同時に、彼はiShares Bitcoin Trustに少量のポジションを取り始めました。

Millennium ManagementのIsrael Englanderは、第1四半期に72万株のNVIDIAを売却し、35％の持分を減らしました。同時に、彼はiShares Bitcoin Trustでかなり重要なポジションを持ちました。これにより、彼はオプション契約以外での12番目の重要なポジションにしました。

LCH Investmentsによると、上記の3人の富豪投資家が注目される理由は、彼らが設立以来最高の純投資収益を上げた3つのヘッジファンドを運営していることです。英伟达の保有を減らすことが必ずしも悪い投資の兆候ではありませんが、これは投資ポートフォリオの分散の一部です。しかしそのような投資家にとって、iShares Bitcoin Trustの購入は、長期間保有する価値のある資産であるということが示唆されています。

現物ビットコインETFは、投資家のニーズを満たす機関投資家を引き寄せます。

いつでも、ビットコインの価格は供給と需要によって決まります。ただし、その供給量は2100万枚に制限されているため、需要が最終的に価格の背後にあるドライバーです。言い換えれば、ビットコインの需要が大幅に増加する必要があります。その価格が100万ドルに達するには、ビットコインの価格が380万ドルに達するには、需要がさらに急激に増加する必要があります。

バークレイとArk Investは、需要は現物ビットコインETFから生じると考えています。これは、米国証券取引委員会（SEC）が今年初めに承認した新しい資産クラスの1つです。現物ビットコインETFは、暗号資産を基礎資産として保有してビットコイン価格を追跡し、散財者や機関投資家を市場から遠ざける可能性がある従来の摩擦を排除します。

現物ビットコインETFを通じて、投資家は既存のブローカーアカウントによってビットコインのポジションを増やすことができます。それによって、暗号資産取引所を使用して独自の投資ポートフォリオを維持することが複雑になりました。そして、ほとんどのブローカー会社は、税務の準備ソフトウェアに直接リンクしているため、税務申告が簡素化されます。

また、現物のビットコインETFは通常よりも安いです。 iShares Bitcoin Trustの費用率は0.25％であり、投資家が1万ドルを投資するごとに、年間わずか25ドルを支払う必要があります。しかし、1万ドル以下の注文に対して、Coinbaseは注文の0.4％から0.6％の手数料を課金し、投資家は高い手数料を2回支払わなければならないことに注意してください。一回目は買い注文を入れたとき、もう一度は売ったときです。

BernsteinとARK Investは、ビットコインが将来十年間で異なる軌跡をたどると予想していますが、彼らは一致して考えています：機関投資家の需要が予想される収益を後押しするでしょう。

暗号資産の普及はまだ初期段階にありますが、SECに提出された最近の13Fフォームによれば、機関は現物のビットコインETFへの需要が明らかに高まっています。前述のように、最初の3つのヘッジファンドであるCitadel Advisor、D.E.Shaw、Millennium ManagementはiShares Bitcoin Trustで建玉を開始しました。JPモルガンチェース、モルガンスタンレー、ウェルズファーゴなど、主要な投資銀行数社も現物のビットコインETFを購入しています。

ただし、現在、ほとんどの機関投資家のポジションは小さく、それは彼らのポートフォリオ内での彼らのシェアが微々たるものであることを意味します。しかし、BernsteinのアナリストであるChhuganiとSapraは、機関投資家が「ETFの流動性の改善に満足して、'ブルームングローバルプラスビットコインETFのようなETFを探している」と述べています。

同様に、Woodは、最終的に機関投資家が少し以上の5％を現物のビットコインETFに割り当てるだろうと予想しています。背景として、昨年、機関管理資産は約120兆ドルであり、ARK Investの予測は、これらの投資家が将来的に6兆ドルを超えるビットコインETFを配置することを意味しています。 Woodは、その場合、ビットコインの価格が380万ドルに達する可能性があると述べています。

歴史は、ビットコインが2025年4月から10月にかけて新しい高値をつけるだろうと示唆しています。

Bernsteinもビットコインに投資することを見込んでいます。彼らは2024年4月に半分に減らされたことを受けて、「新しいサイクルは半減から始まるため、これは偶然ではなく、ユニークな供給と需要の動向によって駆動されている」と最近のレポートで書いています。

具体的には、ビットコインブロックの報酬 - 新しい発行ビットコインをトランザクションブロックを検証するために暗号化のパズルを解くマイナーに授与するもの - は21万個ごとに50％減少します。この半減期間は約4年ごとに発生し、最近は4月に発生しました。

これは重要です。なぜなら、ビットコインはこれまでに3回の半減期間を経験しており、価格は常に12〜18ヶ月後に新しいピークに達しているためです。

上記のように、半減期後のリターンはそれぞれ小さくなりますが、これは各半減期が総供給にほとんど影響を与えないためです。しかし、歴史は、ビットコインが2025年4月から10月にかけて高値を付けることを示しています。

投資家は引き続き注意が必要です。

過去の性能は将来のリターンを保証するものではありませんし、目標価格は当然のことながら保証されるものではありません。ビットコインは比較的新しい資産クラスであり、制限された過去の履歴が表れるため、パフォーマンスを予測することはほぼ不可能です。

さらに、ビットコインは何度も50％以上下落しています。将来的にも同様の下落がある可能性があります。