智通财经APPによると、中邮証券は研究レポートを発表し、6月の生豚供給が減少した影響で、豚肉価格が大幅に上昇し、飼育主体が慎重に予想し、流通に合わせ、体重はわずかな変動となった。需給不均衡の状態が比較的長い時間維持される見込みで、過去よりも下半期に需要がやや改善した場合、価格を刺激する作用が増すことが予想されます。下半期には、豚肉価格が易々と上昇しにくく、業種の利益持続時間が予想に達する可能性があります。財務報告の提出期間に入ったため、提出済みの業績見通しから判断すると、2Qの業界の利益が著しく改善されたことが確認できます。各企業のコスト削減の度合いと収益水準がさらに明確になっており、コスト優位性の高いシンボルを優先した上で、成長性も兼ね備えています。

中郵証券の主な見解は以下の通りです：

6月の流通状況のまとめ：価格上昇、出荷量減少、大幅な利益

6月、生豚の供給不足の影響で、豚肉価格が大幅に上昇し、飼育主体が慎重に予想し、流通に合わせた体重のわずかな変動となる。

1) 量: 月次比で持続的に減少しています。6月、17社の上場豚企業は、1158.1万頭の生豚を生産し、5月比で10.4%前後の減少、1年前の同月比では4.7%前後の減少、前回より自然日数も少ないにもかかわらず、生産量は減少、豚源危機、そして業界の慎重な予想などに関係している。

2) 価格: 大幅な上昇。 14社の上場企業の6月の平均価格は18.20元/ kgで、月次比で15.67%、前年同期比で26.60%上昇している。6月、豚肉価格は高い値で狭い範囲で揺れ動いたが、旧暦暦上の初めである上旬において北部地域は豚肉供給不足に陥り、二育生産も活発になり、豚肉価格は明らかに上昇した。中旬には、飼育場が積極的に出荷し、気温の影響で消費が低下したため、豚肉価格は調整されました。月末には、二育生産量が再び増加し、豚肉価格は再び反発を開始します。

3) 重量: わずかな変動。6月、生豚の平均出荷体重はやや低下し、10社の平均値は115.95 kg /ヘッドで、前月比で2.61%低下している。 豚肉価格は連続して上昇し、業界全体が利益を上げているが、上場企業の平均出荷体重の波動は小さい。一つは、期間の予想に慎重であり、牧場や二育の状況が少なく、上場企業は流通に合わせた出荷を行っています。 二つ目は、仔豚の価格が高く、いくつかの企業は仔豚の出荷量を増やした可能性があります。

豚肉価格は易々と上昇し、周期の持続性は強い

中邮証券は、今回の去年サイクルの中で、総生産能力の最大積み出し率は9.2%であり、2024年4月の最低生産能力は前回のサイクルよりも低くなっており、生産能力の積み出し率がかなり深刻であることがわかります。 そして、豚肉価格が回復してからも、資金圧力や慎重な予想などの影響を受け、生産母豚の在庫は遅れ、生産能力が低位に維持され続けています。需要が偏弱している状況であっても、供給が減少すれば豚肉価格はサポートされ、供給量に対する需要は比較的長い時間持続する可能性があります。もし下半期の需要が若干改善する場合、過去よりも価格を刺激する効力が大きくなることが予想されます。下半期には豚肉価格が易々と上昇しにくく、業界の利益持続時間が予想を上回る可能性があります。

投資アドバイス：中期的な業績を注目する

中期業績の実現状況に注目します。財務報告期間に入ったため、既に発表された業績予告によると、2Qの業界の利益が明らかに改善されています。 同時に、各企業のコスト削減水準や収益水準はさらに明確になっていて、コスト優位性の高いシンボルを優先し、成長性も兼ね備える必要があります。1) リーディング企業はリードタイムが高く、コスト優位性が比較的明確です。推奨企業：Muyuan foodstuff(002714.SZ)、wens foodstuff group(300498.SZ)。2) 中小企業の売上高伸び率がより高く、コスト削減余地もより大きいことも注意してください。推奨企業: Leshan giantstar farming&husbandry corporation(603477.SH)、Zhejiang huatong meat products(002840.SZ)、Tecon biology co.ltd(002100.SZ)、Tangrenshen group(002567.SZ)。

リスクには、動物感染症の発生リスク、原材料価格の変動リスクがあります。