金吾財訊| caitong 証券は、最近、FDAのウェブサイトが、米国市場での販売に承認された7つの電子タバコ製品を発表したことを指摘している。7つの製品は、すべてBAT傘下のVuseAltoブランドのものであり、煙草フレーバーの製品6種類と電子タバコのデバイス1種類が含まれる。
同行によると、思摩尔国际(06969)は、電子難化、熱いが燃焼せず、特殊用途難化、医療関連難化など、多岐にわたる分野で事業を展開しており、2024Q1に当期純利益31億元を実現し、前年同期比5.6%増となり、正の成長に戻った。同社は逆境に立ち向かい、差別化製品を多岐にわたって導入する見通しがあり、新規成長分野を育成し、非調和な製品の監視が厳しくなることで龍頭ブランドに利益が生まれることとなり、海外の新しいタバコ需要の増加と大口顧客の市場シェアの向上から十分に恩恵を受ける期待が持て、難化トップに長期的な成長が期待される。
同行は、同社の2024年から2026年の当期純利益をそれぞれ18.0/20.8/24.7億元に見込み、それに対応するPEは、それぞれ27/23/20倍であると予想し、「買い」の評価を維持している。