ZHITONGCAIJING APPによると、テスラ(TSLA.US)は、米国東部時間の7月23日の米国株式市場の取引後に2024年第2四半期の業績を公表する予定です。アナリストによると、同社のQ2の収益は247億ドルに達し、前年同期は249億ドル、1株当たりの利益は0.62ドルで、前年同期は0.91ドルになると予想されています。

この電気自動車会社の財務報告が公表されるにつれ、投資家は人工知能、FSD、ロボットタクシー、エネルギー貯蔵、Optimusプロジェクトの潜在的な上昇空間を考慮していますが、同社の主要な自動車事業の年間展望は下方修正されています。

重要なことに、テスラの1株当たりの利益は、3四半期連続で市場予想を下回っています。同社の営業利益率は、第1四半期に5.5％に暴落したため、電気自動車価格の下落が原因の一部です。在庫状況の改善により、テスラは正のフリーキャッシュフローを報告する見通しです。

自動車ビジネス

先に、テスラは第2四半期の販売と生産データを発表しました。そのデータによると、同社はQ2に443,956台の車を販売し、一般的な予想を上回りました。同社は2Qに410,831台の車を生産したと述べています。テスラは、販売された車両のうち運用リース車両の割合が2％だったと述べています。Model 3/Yの出荷台数は422,405台で、その他のモデルの出荷台数は21,551台です。

しかし、競争の影響により、テスラの2四半期の米国電気自動車市場シェアは初めて50％の閾値を下回り、49.7％まで低下しました。テスラの販売台数が低下したにもかかわらず、第2四半期の米国の純電気自動車市場は全体的に11.3％増加し、前年同期と比較して成長率が鈍化しましたが、上昇傾向は、アメリカの消費市場において電気自動車に対する一定の需要があることを示しています。

テスラの自動車ビジネスの売上高は、第1四半期に13％減少し、174億ドルになり、出荷台数は前年同期比9％減少し、平均販売価格も下落しました。これにより、総売上高は213億ドルに減少し、前年同期比9％減少しました。

テスラは、季節要因、マクロ経済の逆風、ドイツの工場の停止、レッド・シーの紛争による供給中断の影響を指摘していますが、「第2四半期はより良くなる」と述べています。

エネルギー、FSD、およびロボットビジネス

自動車ビジネスの成長の停滞により、特にテスラのその他の分野にさらに注目が集まっています。

人工知能のブームにおいて、強力かつ不断のエネルギーデマンドは、テスラのエネルギービジネスにとって好都合な兆候です。第1四半期のデータによると、このビジネスは、総売上高のうち7％を占めます。特にMegapackの導入により、利益率は史上最高の24.6％に上昇しました。

最新のデータによると、2四半期に同社のエネルギー製品の導入量は9.4GWhに上昇し、同社の過去最大の四半期の導入量の2倍以上、前年同期比157％増加しました。

モルガンスタンレーは現在、2028年までに、テスラのエネルギービジネスにおいて優れたエネルギー貯蔵が100GWhに達すると予測しており、同行は、生成型人工知能の需要の増加により、世界的なエネルギー貯蔵の需要が加速しているため、テスラがこの市場でシェアを拡大する能力を持っていると示唆しています。

現在、モルガンスタンレーは、テスラのエネルギービジネスの評価を1株当たり50ドルと予測しており、これは以前の36ドルよりも高くなっています。これにより、エネルギービジネスの総価値は1830億ドルに達し、以前の1310億ドルよりも遥かに高くなっています。

特筆すべきは、テスラのエネルギービジネスの利益率が、太陽光発電部門や自動車業界よりも高いことです。さらに、このビジネスは、Optimusロボットやロボタクシーなどの概念よりも実用的です。

FSDについて、アナリストはマーケットの量化採用率を追求することで、財務影響をモデル化することができるようになることを望んでいます。オプティマスビジネスについては、投資家はビジネス化のタイムテーブルについての情報を聞くことを望むかもしれません。

しかし、バークレイズのアナリスト、ダン・レビー氏と彼のチームは、ソフトウェア定義の車両の出現とともに、テスラがグローバルな電動車の転換で明らかに先行していると考えています。テスラの販売効果の積極的な成長トラジェクトでも、長期的に有利な立場にあり続けることが予想されます。

ただし、バークレイズの見解は、テスラの大局的計画の詳細を実際に理解する必要があると考えています。レビー氏は、特に自動運転車/人工知能ビジネス（例：robotaxi）に重点を置いているテスラの投資哲学が、車両製造ビジネスによる成長から移行していることに注意を促しています。彼は「これらのビジネスがもたらす破壊力ある機会を認識しているにもかかわらず、これらがテスラの未来の道に不確定性をもたらし、二元的な結果に賭ける成功にかかっている」と警告しています。

財務報告電話会議

テスラの財務報告書以外に、投資家たちはマスク氏が財務報告電話会議での発言にも非常に注目しています。

電話会議では、投資家たちはrobotaxi発表の最新時期、低価格車に対する大衆市場の期待についてマスク氏が議論することを期待しています。以前には、特斯ラはrobotaxiの発表を8月から10月に延期すると報じられ、設計チームに一部の要素を再設計するよう指示されたとのことです。

マスク氏はrobotaxi発表の延期について、「特斯ラは車両のいくつかのデザイン変更をするためにより多くの時間を費やす必要がある」と回答しました。ただし、マスク氏は具体的な発表日を明らかにしませんでした。

robotaxiについての議論は、特斯ラがアプリケーションベースの自動運転車に加えて、人工知能能力を示すことに直接転化することがあります。摩根スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス氏と彼のチームは、人工知能、ロボット、および分散計算（車内分散した熱や計算を含む）の分野でのテスラの商業的野心を基盤に、テスラの“大局的計画”の第四部分が展開されると予想しています。

財務報告電話会議のもう一つの重要なトピックは、マスク氏によるアメリカ合衆国大統領選挙およびトランプ氏への支持に関する質問が挙げられます。以前には、マスク氏はいずれの候補者も経済的に支援しないと公言していました。しかし、現在は、マスク氏が政治にますます参加するようになり、投資家たちはテスラが激しい反発に遭う可能性があると懸念しているかもしれません。

テスラの長期投資家でもあるGerber Kawasakiの投資会社Ross Gerber氏は、「マスク氏の立場は、Gerber氏の価値観と明らかに矛盾するため、その立場に陥っている」と述べました。彼は自動車を運転しているところをMAGAカーに見えるのは、Cybertruckが原因だと付け加えました。