リヨンは、福ライ特玻璃（06865）と信義光能（00968）の目標株価を下方修正し、「H株」の福ライ特の目標株価を23.5香港ドルから14香港ドルに、信義光能の目標株価を5.7香港ドルから4.5香港ドルに下げ、両社の格付けを「市場を上回る」と評価した調査レポートを発表しました。同行は、上流の多結晶シリコン生産業者が生産能力を減らすことで恩恵を受ける可能性があると指摘しましたが、下流は全体的に収益能力を回復する可能性はほとんどないと考えています。
同行は、カバーしている太陽光発電株の収益予測を下方修正し、現在、太陽光発電産業全体の多結晶シリコン製品価格が現金コストより低いことを指摘し、今後1～2四半期で現金コスト水準に近づくよう、穏やかに回復することが予想される、と述べています。さらに、産業生態系をさらに改善する場合、安定した多結晶シリコン価格とより良い需要見通しが必要であり、2025年以降に達成されることが予想されます。同行は、今年、主要な太陽光発電メーカー全てが損失を被ることになるとしています。同行のストレステストによると、今年、太陽光発電セクター全体で、現金市場を消費する金額が1950億元を超える可能性があることが示されました。