今回、“宁王”は厦門に落ち着きました。

投資界-LPは、最近、溥泉資本から設立された宁徳時代溥泉カーボンニュートラルファンドが厦門で60億の基金規模を持って設立されたことを明らかにしました。基金は、火炬高新区、同安区、思明区、宁徳時代、金圆集団の協力によって署名され、主に新エネルギーと高度な製造などの産業分野に投資します。

この光景は、2022年の宁徳時代サプライヤ大会で、宁徳時代幹部が「招商紅娘」と化し、世界中から400近いサプライヤ代表が厦門に集まったのを思い出させます。

宁徳時代は厦門で契約を結びました。

600億の基金が地に落ちました。

まず、発起者の溥泉資本を見てみます。同社は、厦門溥泉PEファンドマネジメント有限合伙企業（有限合伙）のフルネームであり、昨年5月に宁徳時代新エネルギー産業投資有限公司、厦門紅樹投資合伙企業（有限合伙）（以下「紅樹投資」）、赖学仕氏が共同出資し、紅樹投資が実行事務合伙人を務めています。

具体的には、同社は、宁徳時代が完全出資するCVC子会社の宁徳時代新エネルギー産業投資有限公司が45%を所有しています。つまり、今回の資金調達の主導者である溥泉資本は、宁徳時代の厦門のPE投資地図で新しい一員となりました。

2021年以来、宁徳時代は、博裕四期（厦門）PE投資合伙企業（有限合伙）、厦門隠山PE投資合伙企業（有限合伙）などの基金に参画し、宏大時代、厦門新能安、時代電服、厦門時代研究院など一連のプロジェクトに出資し、厦門の投資地図を着実に構築しています。

特に2021年、宁徳時代は5億元を出資し、厦門時代新エネルギー科技有限公司（以下、厦門時代）を設立し、100%の株式を取得しました。これは、正式に厦門に進出したことを意味します。注意すべきは、当時、同社の登録地点が厦門火炬高新区にあったことです。今回の新しい基金の設立に参加する側も同様です。

もう一つの参加者である金圆集団も然りです。同社は2011年7月に設立された厦門市属の国有金融持株グループであり、100億規模の産業投資基金を管理し、中国Electronics、中兵、華潤などの産業央企業“フレンドリーサークル”とリンクする、金融取引に精通した人々が80人以上います。2022年には、金圓集団は宁徳時代投資プラットフォームを厦門に誘致するために、資本誘致を通じて協力しました。

公式には、この基金は同安科創母基金設立後の最初の株式投資基金の1つです。今年3月、同安財務省の出資により、総目標規模500億元、初期規模100億元の同安科創母基金が正式に登録され、新エネルギー、新消費、新世代情報技術などの新興戦略的産業に焦点を当て、厦門科學城基金湾区に打ち上げられます。

宁徳時代溥泉カーボンニュートラルファンドは、宁徳時代が同安で新プロジェクト拡大のために出資することを積極的に推進します。先月、厦門市と宁徳時代の最新の協力成果である電化学エネルギー貯蔵システム建設プロジェクト（第1段階）が正式に始まりました。このプロジェクトの総投資額は約30億元で、所在地の火炬高新区や同安区の同翔高新城は、宁徳時代設立の厦門実証貯蔵エネルギー技術研究所によって運営され、世界有数・国内一流の電力貯蔵システムの研究、開発、試験、証明技術の開発プラットフォームを構築し、2025年に完成、投入する予定です。

産業投資の時代です。

全国的にみると、現在、産業背景のある投資機関、CVCに政府が特に好意的です。

例えば、厦門では、2022年3月に自由貿易のナビゲーション双特色母基金が発表され、全国初の上場企業CVC母基金自由貿易ナビゲーション上場企業CVC母基金が登場しました。投資額100億元を目標とし、上場企業のCVC母基金を通じて上場企業、供給主企業との協力を強化し、産業の触角を増やし、より多くの産業の先端プロジェクトを見つけ出すことで、厦門新質生産力の発展を促進することを目指しています。

少し前に、上海が発表した「上海の股権投資の高品質な発展を促進するための若干の措置について」では、CVCに関する一連の好条件が提供されています：供給主企業が独立した管理者を任命して専門化された運用を行うことを支援し、CVC基金に株式投資基金の高速通道メカニズムを適用すること、政府が各種産業園区とCVC基金との連携を促進し、産業の上下流企業の集積効果を形成し、産業チェーンの新たな優位性を構築することです。

去年、深センは福田に国内初のCVCイノベーションセンターを立ち上げ、実際に「大金を出して」次のように述べています：大型・中型のテクノロジー企業がCVCファンドを設立するのを支援し、認定条件を満たしたCVCファンドは、株式投資、起業投資企業に準じて、一時的な落ち着きのボーナス、投資貢献ボーナス、投資解約収入ボーナス、住宅・賃貸手当などの政策を享受できます。

実際には、深センはすでに競合力のあるCVC機関を持っており、全国をリードしています。BYD投資を例に挙げると、深センにはすでに既存の企業群を補完し、強化する一連のCVCファンドを投資しました。新エネルギー自動車産業の重要な分野やキーとなる分野で「チェーン補充・強化」を実現しています。

そのロジックは自明である。

各地が投資促進を開始すると、政府が誘導する基金は協力相手を選ぶ際に、相手が産業に対して理解し、注目しているか、リソースを統合する能力を持っているか、共通の産業目標を持っているか、その投資を通じて産業チェーン投資を形成し、地域産業の高品質な発展を実現することができるかどうかについて特に注意を払います。

このように見れば、産業チェーンと資金の強みを持ち、投資上の課題に対処できるCVCは、明らかに最適な協力策です。

こうした状況は、VC/PEにとって実際に危機感をもたらし、産業運営能力や産業資源を実際に持つ投資機関がますます注目されるようになり、各地で争われる投資機関になっています。