モルガンスタンレーの首席米国株式ストラテジスト、マイク・ウィルソン（Mike Wilson）氏は、米国スモールキャップ株式が最近優れたパフォーマンスを示しているが技術的な抵抗に直面しており、長期的な基本的なトリガーが欠けていると述べました。
株式ストラテジストのマイク・ウィルソン（Mike Wilson）氏は、米国スモールキャップ株式が最近優れたパフォーマンスを示しているが技術的な抵抗に直面しており、長期的な基本的なトリガーが欠けていると述べました。
インフレの減速とトランプが再選される可能性の高まりに推進され、7月にはジュニア・ラッセル2000指数は6.7％上昇しましたが、S&P 500指数はわずか0.8％しか上昇しませんでした。これは、予想を下回るCPIデータが米連邦準備制度理事会に対する利下げの期待を支援し、通常、小規模企業への刺激が大きくなるためです。
ウィルソン氏及びそのチームは、顧客向けのレポートで、「小口株の人気や現在のポジションに敬意を表しながらも、小口株が持続的に優れたパフォーマンスを発揮する基礎的およびマクロ的な理由は限られていると考えています」と述べています。
摩根スタンレーの戦略家は、小型株式は、業者の需要と空売り回収によって一部上昇していると考えていますが、利益の面で以前の上昇と比べて妥当性が欠けています。
ウィルソン氏のチームは、「2016年のシナリオに関心を持っている人々に対して、「現在、スモールキャップサイクリカル株の相対的なパフォーマンスの調整幅は、当時よりもはるかに弱いことを指摘しています。
バンクオブアメリカのストラテジストは、EPFRグローバルのデータを引用して、先週、小型株式の基金が99億ドルの単一資金流入を記録し、史上2番目に高い数字となったことを報告しました。その週、ジュニア・ラッセル2000指数は2年半ぶりの高値に達しました。小型株式の中でも、ストラテジストたちは成長の方向に重点を置いており、前途が明るいと考えています。
彼らは、「米連邦準備制度理事会の利下げに伴い、これらの株式の評価は恩恵を受けるはずですが、同時に、価格設定権力の低下に起因する不利な影響により、収入が少なくなることが予想されます」と結論付けています。