リサ・シャレットは、小型株の収益問題は、米連邦準備制度理事会の75ベーシスポイントの利下げによって解決するのは難しいと考えています。共和党が11月の選挙で勝利した可能性があることが、スモールキャップ株式の場合にクロージングリスクを刺激される可能性がありますが、このような展開も短期的です。持続可能な資金ローテーションを行わなければなりませんが、大型株、優良サイクル株を優先する必要があります。
モルガン・スタンレーのウェルスマネジメント最高投資責任者であるリサ・シャレットは、トレーダーが米国のテクノロジー大手企業からの資金流出を予想しているため、過去にパフォーマンスが低下していた株式に資金が流れている傾向が続くと述べていますが、基本的なファンダメンタルズは上昇する米国株式の小型株式を追いかけることを支持していません。
シャレットは、小型株を追いかけないよう警告しています。米国共和党が11月の選挙で勝利する可能性があることによって、小型株が増価し、それに軽々しく追従することによって、投資家がリスクを取ることを拍車をかけるかもしれません。ただし、降息の滞後効果や小型株指数に含まれる利益のない企業が多いことなどから、小型株の収益問題は、75ベーシスポイントの利下げによって解決するのは難しいと考えられます。共和党が11月の選挙で勝利する可能性があることによって、小型株が増価し、それに軽々しく追従することによって、投資家がリスクを取ることを拍車をかけるかもしれません。ただし、このような展開も短期的です。
米国株式のスタイルローテーションについては、シャレットは持続可能だと予想しています。利下げの期待、利回り曲線の急峻化、ドル安、七姉妹以外の企業の利益成長の拡大などがこれを支持しています。シャレットは「結局、私たちは大型株の弾力性が好きで、小型株ではありません」と述べています。
具体的には、Morgan Stanleyは、金融、エネルギー、工業、航空、国防、一部の発電・電力インフラ、不動産投資信託REITsなど、大型株と優良サイクル株を優先しています。
Shalettの小型株に対する回避姿勢は、彼女の同僚であるMorgan StanleyのストラテジストであるMichael Wilsonと同様です。Wilsonは、今月初め、米国の大統領選挙の季節が近づいていることを考慮して、投資家は慎重になり、米国株式の優良株を選択し、米国株式の小型株を避けるべきだと述べています。
月曜日、3日連続で売りが続いた後、資金は再び米国の小型株に回り、米国株式の大型株S&P 500指数は1％以上上昇し、小型株指数Russell 2000は1.7％上昇しました。