Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) shares received a nice price target bump a week ahead of the software giant's quarterly earnings release.
The Microsoft Analyst: Piper Sandler analyst Brent Bracelin reiterated an Overweight rating on Microsoft shares and upped the price target from $465 to $485. The updated price target suggests the stock has about 10% upside potential.
Microsoft took 13 years (from fiscal 2010 to 2023) to achieve a $100 billion annual revenue run-rate for its Cloud services business but the next $100 billion cloud revenue could come in just three years, said Bracelin in a note. Over the 13-years, capex and lease exceeded $176 billion, he noted. The critical data center investments should, therefore, be compressed to support a potential doubling of Microsoft Cloud revenue to $200 billion+ exiting fiscal year 2026, he said.
"Growth investors should look beyond near-term fears of an AI overbuild with the lens of a broader cloud transformation still underway that could help sustain double-digit top-line and bottom-line growth through 2030," the analyst said. He expects the Cloud mix, aided by AI, to expand to 63% by fiscal year 2026, up from 53% today and sharply higher than the 10% in fiscal 2016.
Azure, which accounts for 33% of sales, is approaching a $85 billion run-rate, with growth exceeding 30%, Bracelin said. The analyst expects June quarter Azure revenue growth of 32% on a constant currency basis compared to the 30-31% guidance, with AI contributing at least seven percentage points of growth.
The analyst noted that a majority of Microsoft AI shows up in IaaS rather than SaaS, with the proportion at 95% vs. 5%. He expects capex and lease to surpass $19 billion in the June quarter.
As such, the analyst increased his calendar year 2025 earnings per share estimate by 17 cents on slightly higher growth assumptions, and the calendar year 2025 P/E multiple from 33 times to 34 times on strong cloud momentum. The upward adjustment to the price target is to give effect to the revisions to the earnings estimate and the P/E multiple, he added.
Microsoft is scheduled to report its fiscal year 2024 fourth-quarter earnings after the market closes on Tuesday, July 30. Analysts, on average, expect the company to report earnings per share of $2.93 and revenue of $64.35 billion. This compares to the year-ago earnings of $2.69 per share and revenue of $56.19 billion.
Microsoft Price Action: Microsoft shares ended Monday's session up 1.33% to $442.94, according to Benzinga Pro data. The stock has gained over 18% year-to-date.
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ソフトウェア大手のMicrosoft Corp.（NASDAQ：MSFT）の四半期決算発表の1週間前に、同社の株価ターゲットに好影響を与えました。
マイクロソフト アナリスト：パイパーサンドラー（Piper Sandler）アナリストのブレントブラセリン氏は、マイクロソフトの株式に対してオーバーウェイトの格付けを維持し、株価ターゲットを465ドルから485ドルに引き上げました。その更新された株価ターゲットは、株価に約10％の上昇余地があることを示唆しています。
Microsoftは、13年かかって（2010年会計年度から2023年まで）クラウドサービスビジネスの年間売上高として1,000億ドルのランレートを達成しましたが、次の1,000億ドルのクラウド収益は、わずか3年で実現する可能性があると、ブラセリン氏はノートで述べています。ブラセリン氏は、13年間に、有形固定資産およびリース費用が1,760億ドルを超えたと指摘しています。したがって、データセンターへの重要な投資は、マイクロソフトのクラウド収益が2026会計年度を終えて2,000億ドル以上の可能性がある場合には、サポートするために圧縮される必要があると述べています。
「成長志向の投資家は、2030年までの倍増率を維持するのに役立つ、更なるクラウド変革のレンズで近年のエアロビクスオーバービルドの近視眼的な恐れを超えるべきだ」と、アナリストは述べています。ブラセリン氏は、AIの支援を受けて、クラウドの割合が2026会計年度には63％に拡大し、2016年の10％を大幅に上回ると予想しています。
ブラセリン氏によると、売上高の33％を占めるAzureは、成長率が30％を超えて850億ドルのランレートに近づいています。アナリストは、6月四半期のAzure売上高の成長率を、30-31％の見通しに対して、一定の通貨ベースで32％に予想しています。そのうちAIは成長率の7ポイント以上に貢献するとのことです。
アナリストは、MicrosoftのAIの多くはSaaSではなくIaaSで表示されると指摘しており、比率は95％対5％であると述べています。アナリストは、6月四半期の有形固定資産およびリース費用が190億ドルを超えることを予想しています。
したがって、アナリストは、微増率の見通しに基づく（年間2025年の予想EPSを17セント増やし、P / E倍率を33倍から34倍に引き上げた）カレンダー年2025年のEPS予想を増やし、強力なクラウド勢いに対するEPS予想およびP / E倍率の調整を行い、価格ターゲットを上向きに調整しました。
マイクロソフトは、2024会計年度第4四半期の決算報告を7月30日の火曜日の市場終値後に予定しています。平均すると、アナリストは同社が株価2.93ドル、売上高6,435億ドルを報告することを予想しています。これは、去年同期のEPS 2.69ドルと売上高5,619億ドルに対しての予想です。
Benzinga Proのデータによると、マイクロソフトの株価は、月曜日のセッションで1.33％上昇し、442.94ドルで終了しました。株価は、今年に入って18％以上上昇しています。
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