Nanwei Medicalは株主によって再び大幅に減額されました。

7月20日、南偉医療は、同社の株主である華康有限公司（略して「華」）が、2023年3月1日から2024年7月18日までの間に、集中入札と一括取引を通じて保有する9.388,600株を 5% 削減したと発表しました。

Nanwei Medicalの以前の株式変更の発表を整理すると、Huakangは持ち株のこの部分を減らした期間に約7億2300万元を現金化しました。持ち株を減らした後、その持株比率は 10.39% から 5.39% に低下しました。

Nanwei Medicalの目論見書によると、華康には華興キャピタルの謝伊景最高経営責任者がいることが示されていることは特筆に値します。2016年、華康は会社の205.24,600株を3,840万米ドルで譲渡し、ナンウェイメディカルの株式を取得しました。

一方、華興新経済基金が管理するプライベート・エクイティ・ファンドの華聖霊峰も、華康と同時に南威医学の株主になりました。

持ち株削減プロセスから判断すると、HuaKangは2022年7月の販売制限期間の直後に最初に持ち株削減計画を提案しました。今年の4月、5回目の保有削減を発表しました。これまでのところ、保有株を186036万株減らし、合計で約14億1,800万元をキャッシュアウトしました。華生霊峰は、2022年の第3四半期以降、南威医科の上位10社の株主から外れています。

さらに、Nanwei Medicineの他の元の株主も持ち株を減らしてキャッシュアウトし、会社の株価は株主の逃亡とともに下落し続けました。7月23日終値現在、ナンウェイメディカルの最新の株価は62.18元で、2021年7月の最高値である224.67元/株から 70% 以上下落しました。

華興キャピタルの謝一静最高経営責任者（CEO）は「売却」南栄医療

HuaKangはわずか2年で、サザン・ウェイメディシンの持ち株を減らすための5つの計画を提案しました。

報告によると、華康と南威医学の起源は2016年にさかのぼり、英国連合の投資家から3,840万米ドル（2億5,700万ドル）の価格で同社の20.524,600株を取得しました。南威医療が上場した後も、華康の株式保有株数はまだ20.524,600株で、持株比率は20.52％から15.39％に低下しました。

2022年4月26日、ナンウェイメディカルは2021年の利益分配と資本準備金の移転計画を発表しました。発表によると、同社は資本準備金を使って10株ごとに4株を全株主に譲渡し、合計で5349.89株を増やします。同社の総株式資本は1億3,400万株から1億8,700万株に増加し、そのうち華康は82098万株を取得しました。

この株式譲渡の完了後、華康は南威医科の合計2億8,737万株を保有し、総株式資本の 15.35% を占め、同社の第3位の株主となっています。

2022年7月16日、ナンウェイ・メディカルの一部の制限付株式の新規株式公開が解除されました。それは1億2500万株で、華康を含む会社の総株式資本の66.80％を占めていました。

その月の終わりに、HuaKangは持ち株を減らす計画を立てるのが待ちきれませんでした。当時の発表によると、華康は南偉医療の持ち株を5.617,400株以下、つまり会社の総株式資本の 3% 以下で削減する予定です。保有株式削減期間が終了した後、集中入札と一括取引により、実際に保有株式を合計5054万株削減しました。減額持ち株の価格帯は62-89.81元/株で、3億6000万元が一挙にキャッシュアウトされました。

2022年11月、2023年1月、2023年6月に、華康はさらに3つの保有削減計画を提案しました。最終的に、彼らは持ち株をそれぞれ4203,900株、56億5400万株、782,400株減らし、それぞれ3億3500万元、4億7400万元、602624万元のキャッシュアウトに成功しました。これらの持ち株削減のほとんどすべてが前回実施されたばかりで、次の削減は引き続き議題に載せられます。

今年の4月、HuaKangは5番目の持ち株削減計画も提案しました。保有株を3.738,200株以下削減する計画ですが、まだ実施されていません。Nanwei Medicalが7月20日に発表した発表に基づく計算によると、現在の保有削減計画期間中、HuaKangは一元入札と一括取引を通じて保有株式を合計297.65万株削減し、1億9000万元以上をキャッシュアウトしました。

要約すると、華康は現在、南威医学の保有株式を合計1860億35万株削減し、約14億1,800万元を現金化しています。

Nanwei Medicalの目論見書によると、HuaKangはエバーグリーン・エンタープライズ・ホールディングス・リミテッドと提携している投資プラットフォームであり、エバーグリーンの経営株主はパークウェイ・リミテッドであり、パークウェイ・リミテッドは謝英が間接的に完全所有しているということです。一方、謝伊景は華興資本の創設者の一人です。当時、彼は華興資本の常務取締役でした。今年の2月、彼はバオ・ファンの後任として華興キャピタルのCEOに就任しました。

しかし、南威医療と華興資本の起源はこれに限定されません。華興キャピタルが所有するプライベート・エクイティ・ファンドである華興新経済基金も、南威医療への投資に参加しています。

報道によると、深セン華生霊峰株式投資事業組合（合資会社）（略して「華聖霊峰」）と華康は、同時に株式譲渡により南威医学の株主席に加わりました。英国連合の投資家からナンウェイ・メディカルの450万株を8,4191,000米ドル（5,625万元）の価格で取得しました。南威医科が上場した後、華盛霊峰は会社の450万株を保有し、総株式資本の3.37％を占め、5番目に大きな株主になりました。株式転換後、その株式保有量は630万株に増加しました。

Nanwei Medicalの問い合わせ書によると、華聖霊峰のプライベート・エクイティ・ファンド・マネージャーは上海華盛洋楽株式投資管理有限公司です。華聖霊峰のゼネラルパートナーは大慈華豊ベンチャーキャピタル・パートナーシップ（合資会社）です。Dazi Huafengは、華興キャピタルが中国での関連契約を通じて買収したVIE法人です。

しかし、2022年の第3四半期に、華聖霊峰は南威医学の株主座から静かに姿を消しました。華聖霊峰が全株式を清算した場合、2022年第3四半期の平均株価81.04元を基準にすると、約5億1,100万元がキャッシュアウトされる可能性があります。

元の株主は相次いで「急いで」いました

「安全のためにバッグを捨てる」ことを選んだのはHuaxing Capitalだけではありません。

2019年7月22日、ナンウェイメディカルは成功裏に上場しました。当時、同社の筆頭株主は株式の23.07％を保有していたミニマリー・インベストメントで、第2の株主は株式の22.63％を保有する中科投資、第3位の株主は上記の華康で、4番目に大きい株主はマイタイ・インベストメントで、株式の3.57％を保有していました。5番目に大きい株主は華嶺豊で、6番目に大きい株主はグリーンでした。紙は、株式の 3.02% を保有しています。

しかし、Nanwei Medicineの解禁後、これらの株主は次々と持ち株を減らすことを選択しました。その中で、ミニマリスト・インフォメーションとHuaKangは、2022年頃に最初の持ち株削減計画を発表しました。結局、彼らは実際に保有株を506.05万株減らし、3億7200万元を一挙に現金化しました。それ以来、持ち株を数回減らしてきました。現在、ミニマリー・インベイシブ・コンサルティングは南威メディカルの367034万株を保有しており、総株式資本の19.54％を占めています。会社の第2位の株主で、筆頭株主は中科投資に変わりました。

報道によると、マイタイ・インベストメントは南威メディカルの従業員持株プラットフォームで、マイタイ・インベストメントとグリーンペーパーの両方が同社の過半数の株主リストから消えました。

株主が持ち株を減らそうと奮闘する中、Nanwei Medicalの株価も長い道のりを歩み始めました。Choiceのデータによると、2021年7月6日に南威医療市場で224.67元/株の高値に達して以来、同社の株価はずっと下落しました。7月23日の取引終了までに、南尾医療ニュースは1株あたり62.18元で、累積で70％以上減少しました。

しかし、会社の株価が下落し続けている会社の株価とは異なり、Nanwei Medicalの業績は常に良好です。

データによると、Nanwei Medicalの主な事業は、低侵襲医療機器の研究開発、製造、販売です。同社の主な製品には、内視鏡で使用される内視鏡診断および治療装置、マイクロ波アブレーション装置および消耗品、使い捨て内視鏡の3つのシリーズがあります。

2019年に会社が上場した後、2020年は業績が落ち込んだだけですが、会社はすぐに調整しました。2021年から2023年にかけて、南尾医療はそれぞれ19億4700万元、19億800億元、24億1100万元の収益を達成し、母親への純利益はそれぞれ3億2500万元、3億3,100万元、4億8600万元でした。今年の第1四半期に、同社は前年同期比 12.72% 増の6億2000万元の収益を達成しました。母への純利益は1億4300万元で、前年同期比 41.36% 増加しました。

国生証券調査報告書によると、南威医学の「ハーモニークリップ」などのEMR/ESD製品と「ゴールデンナイフ」などのEMR/ESD製品の平均年間CAGR（複合年間成長率）は、それぞれ41％/ 62％でした。

上場までのでこぼこ道です

Nanwei Medicalの市場への道を振り返ると、曲がりくねった曲がりくねったものと言えるでしょう。

データによると、南緯医学の前身は、低侵襲国際低侵襲医療と低侵襲医療が共同で設立した南京低侵襲医療技術有限公司でした。それ以来、同社は何度か増資と株式譲渡を経験してきました。2015年12月、同社は株式公開のため新第三委員会に上場しましたが、翌年の6月に上場は終了しました。

半年後の2017年5月、Nanwei Medicalは証券監督管理委員会に株式の新規株式公開を申請し、メインボードに上場しました。2017年6月8日に証券監督管理委員会に承認されましたが、2018年3月に同社は上場申請を取り下げました。

IPO申請は2017年12月に再び提出されましたが、まだ会議に出席していません。科学技術イノベーション委員会の設立に伴い、同社は科学技術イノベーション委員会に申請し、その後2019年にIPOに成功しました。

特筆すべきは、Nanwei Medicalの上場までの道のりは、会社の業績の変化する傾向とまったく同じだということです。

同社の長年にわたる財務報告を振り返ると、2014年から2016年の同社の売上高はそれぞれ2億300万元、2億6,100万元、4億1400万元で、母親への純利益はそれぞれ292.85万元、3,133億元、3億6,454万元でした。

止血や閉鎖などの新しい事業の開業により、Nanwei Medicalの業績は急成長を遂げました。母親に還元された純利益は2017年に1億100万元に達し、2018年にはほぼ倍増して1億9,300万元になりました。

同時に、Nanwei Medicalの業績の急成長は資本運営と切り離せません。同社は国内外の多くの医療会社を次々と合併して買収してきました。たとえば、2018年、同社は752万ユーロを費やしてジャーマンホールディングスが保有するMTEの株式の80％を取得し、MTEは正式に会社の子会社になりました。

現在、Nanwei Medicalは医療機器分野の大手企業の1つに発展しています。同時に、業界の観点から見ると、Nanwei Medicalの「マネーシーン」は印象的です。

一方で、医療機器業界にはまだ成長の余地があります。フォーチュンビジネスインサイトによると、世界の医療機器市場は、2023年の5,361.2億米ドルから2030年には7,996.7億米ドルに成長し、この期間中の年平均成長率は 5.9% で成長すると予想されています。

具体的には、セグメント別に見ると、iData Researchによると、世界の消化器内視鏡市場は2021年に92億米ドルの価値があり、年平均成長率 5.3% で成長し、2028年までに131億米ドルに達すると予想されています。電子レンジアブレーション装置と消耗品、使い捨て内視鏡も大きな市場スペースがあります。

一方、国内の医療機器市場における現在の「ローカリゼーション代替」の傾向は、Nanwei Medicineにとってもメリットがあります。華金証券調査報告書によると。ローカリゼーション率から判断すると、中国製の生検鉗子や軟部組織クリップなどの内視鏡診断および治療装置の基本的なカテゴリーは、基本的に輸入品に取って代わられています。さらに、現在、ほとんどの医療機器購入にはローカリゼーション比率が必要です。