The shares of Mammoth Energy Services, Inc. (NASDAQ: TUSK) have increased significantly during the current trading session following the announcement of a settlement agreement. The price of TUSK stock on US stock charts climbed 24.64% to $4.36 in the most recent update.
- Specifics of the Settlement Agreement
- The Agreement's History and Financial Consequences
Specifics of the Settlement Agreement
Mammoth Energy subsidiary Cobra Acquisitions LLC ("Cobra") stated that it has entered into a release and settlement agreement with the Financial Oversight and Management Board for Puerto Rico (FOMB) and the Puerto Rico Electric Power Authority ("PREPA"). FOMB is serving as PREPA's Title III representative. This agreement aims to address any outstanding disputes that may exist between PREPA and Cobra.
Mammoth Energy will be compensated for services completed almost five years ago. With a balance of about $49.3 million as of June 30, 2024, the company's term credit facility will be repaid in part with the $188.4 million settlement. The remaining $139.1 million will increase Mammoth Energy's cash on hand, allowing for general corporate purposes and further company reinvestment.
The Agreement's History and Financial Consequences
Puerto Rico's electricity system was severely damaged by Hurricane Maria in 2017, and Cobra and PREPA had previously inked two contracts to assist in its reconstruction. In the District of Puerto Rico United States District Court, PREPA has been the focus of bankruptcy proceedings since July 2017. These actions are currently pending.
As of June 30, 2024, Cobra owed PREPA a total of around $359.1 million for these agreements' receivables. About $18.4 million in FEMA money that PREPA is holding are at risk of being garnished for municipal tax claims made by three Puerto Rican municipalities. Cobra contests that these garnishments are legal.
Due to the Settlement Agreement, Mammoth Energy will record a non-cash, pre-tax charge of approximately $170.7 million in the second quarter of 2024. This charge will adjust its accounts receivable balance from PREPA to reflect the expected settlement amount.
Mammoth Energy Services, Inc.（NASDAQ：TUSK）の株価は、和解が発表されたことを受けて、現在の取引セッション中に大幅に増加しました。米国の株式チャートにおけるTUSk株価は、最新の更新で24.64％上昇し、4.36ドルになりました。
和解協定の詳細
Mammoth Energyの子会社であるCobra Acquisitions LLC（「Cobra」）は、プエルトリコ財政監視・管理委員会（FOMB）とプエルトリコ電力公社（「PREPA」）との解放・和解協定に入ったと述べた。 FOMbは、PREPAのタイトルIII代表を務めています。この合意は、PREPAとCobraの間に存在する可能性があるすべての未解決の紛争に対処することを目的としています。
Mammoth Energyは、5年前に完了したサービスの対価を受け取ることになります。 2024年6月30日時点での残高が約4,930万ドルである同社の期間クレジット施設は、1,884万ドルの和解金で一部償還されます。残りの1億3910万ドルは、Mammoth Energyの手元資金を増やし、一般企業目的およびさらなる企業再投資を可能にします。
協定の経緯と財務的結果
2017年のハリケーン「マリア」により、プエルトリコの電力システムは大きな被害を受け、CobraとPREPAは復旧作業に協力するために2つの契約に署名していました。 PREPAは2017年7月から破産手続きの焦点となっており、プエルトリコ地区連邦裁判所において、これらの行動は現在審議中です。
2024年6月30日時点で、Cobraはこれらの契約の売掛金としてPREPAに3億5910万ドル程度を負っています。 PREPAが保持している1840万ドルのFEMA資金は、3つのプエルトリコ市町村が行った自治体税請求のために差し押さえの危険があります。 Cobraはこれらの差し押さえが法的であると主張しています。
和解協定により、Mammoth Energyは2024年第2四半期に非現金で税前約1億7070万ドルの費用を計上します。この費用は、期待される和解金額を反映するために、PREPAからの債権残高を調整します。
