Goldman Sachs analyst Bonnie Herzog reiterated a Neutral rating on the shares of Coca-Cola Company (NYSE:KO) with a price target of $60.00.
KO delivered an impressive second-quarter top line beat, which coupled with strong gross margin expansion led to an EPS beat at $0.84, opined the analyst.
The analyst was caught surprised with the magnitude of the earnings beat yet again.
The top-line beat was driven by strong price/mix growth of +9% y/y – ahead of the analyst's estimate, which continues to reflect KO's strong pricing power and impressive revenue growth management capabilities.
Despite some lingering cost pressures and inflation, gross margins expanded ~200bps y/y to 61.4%, with the operating margin also up ~120bps y/y to 32.8%.
Given the strong quarter, KO raised its FY24 guidance for the second time this year, which is very strong compared to its CPG peers, noted the analyst.
The analyst also noted that the top-line organic growth guidance includes the anticipated pricing impact of several markets experiencing intense inflation.
Overall, the analyst considers KO's guidance is reflective of still-resilient consumer elasticities and the company's impressive execution in a challenging operating environment.
The analyst expects ongoing f/x headwinds and tempered reported dollar EPS growth this year could weigh on the stock in the near term.
That said, the analyst continues to see a neutral risk/reward given KO's ongoing litigation with the IRS and potential tax liabilities while KO's exposure to floating rate debt and stepped-up f/x headwinds keeps the analyst on the sidelines.
The analyst's 12-month price target of $60 is based on an equal-weighted P/E of 19.5x and EV/EBITDA of 16.1x, both on the FY25 estimates.
Price Action: KO shares are trading higher by 0.69% at $65.22 at last check Tuesday.
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ゴールドマンサックスグループのアナリスト、ボニー・ハーゾグ氏は、コカコーラ・カンパニー(nyse:KO)の株式に対してニュートラルの評価を再確認し、目標株価は60ドルとしました。
アナリストは、KOが売上高予測を上回る第2四半期の業績発表を出したことと、粗利率の強化により、epsが0.84ドルで予想を上回ったことを指摘しました。
アナリストは、今回の決算発表に対して再び収益の予想を超える結果に驚いたと報告しました。
売上高は、アナリストの予想を上回る+9%の強い価格/ミックス成長によって牽引され、KOの強力な価格設定力と印象的な売上高成長管理能力を反映しています。
流通原価に若干のプレッシャーやインフレ圧力が残る中、粗利率は前年同期比で200bps拡大し、営業利益率も前年同期比で約120bps拡大し、61.4%となりました。
この強力な四半期により、KOは今年2回目のFY24のガイダンス引き上げを行い、分野別成長率と比較して非常に優れていることをアナリストは述べました。
アナリストは、トップラインの有機的成長の予想には、数か国の市場で生じている深刻なインフレーションの影響による価格への影響が含まれていることも指摘しています。
全体的に、アナリストは、KOのガイダンスは、依然として弾力的な消費者弾性と、競争の激しい運営環境における同社の印象的な遂行能力を反映していると考えています。
アナリストは、持続的な為替レートの不安定性と、今年の報告されるドルベースのeps成長の抑制が、株式に短期的な影響を与える可能性があると予想しています。
ただし、アナリストは、KOのIRSとの訴訟や潜在的な税務負担、流動金利債務へのexposureなど、KOの潜在的リスクを考慮し、リスク/リワードのバランスがニュートラルであると判断していると報告しています。
アナリストの12か月目標株価は、19.5倍のP/Eと16.1倍のEV/EBITDA、どちらもFY25の見通しに基づく等加重平均として、60ドルという数字になります。
株価の動向:KO株は、火曜日の最終確認時点で0.69%上昇し、65.22ドルで取引されています。
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