AMC Entertainment Holdings Inc (NYSE:AMC) reached an agreement with creditors to restructure its debt this week. AMC CEO Adam Aron called it "the biggest news AMC has made in years."
What To Know: Tuesday on CNBC's "Squawk Box," Aron noted that there have been a lot of headlines coming out over the past few months suggesting AMC could have trouble repaying its debt and could even be headed for bankruptcy.
"I've been quoted over and over again saying I thought that was inconceivable and that we would be taking steps to assure AMC's future, and that's what we did yesterday," Aron said.
AMC on Monday announced refinancing transactions with lenders to extend its debt maturities and give the company an opportunity to reduce debt through the conversion of exchangeable notes into equity.
AMC will issue $1.2 billion of new secured term loans due 2029 in consideration for an open market purchase of senior secured term loans due 2026. AMC also said it exchanged $500 million of second lien subordinated secured notes due 2026 for new secured term loans due 2029.
"I just can't even tell you how important it is that we extended our debt maturities from 2026 to 2029. It gives us years and years of breathing room," Aron said.
Why It Matters: The refinancing transactions aim to position the company favorably for an eventual box office recovery, which is progressing well, according to Aron.
Although movie ticket sales remain below pre-pandemic levels, the company is seeing notable recovery momentum and now expects "strong" year-over-year box office growth in the back half of 2024, continuing into 2025 and 2026.
"It's coming at a time when the box office is finally roaring back. Our profitability will rise if, as and when the box office rises. This is all just such a good news story for my company and for our shareholders," Aron said.
The AMC CEO highlighted upcoming blockbuster films from Walt Disney Co (NYSE:DIS) and others, including "Deadpool & Wolverine," "Joker: Folie à Deux," "Alien: Romulus," "Moana 2" and "Mufasa: The Lion King."
"Deadpool & Wolverine" is set to open this week, Aron said, adding that the company believes it "might be the highest grossing R-rated film in history."
As you look into 2025 and 2026, there is another Avengers movie, another Star Wars movie, another Avatar movie and another Mission Impossible, he said.
"It's just staggering," Aron said. "There are so many good movies coming out and that's why we are so optimistic about AMC's future, so bullish about AMC's future ... finally, I think the good times are about to roll."
AMC Price Action: AMC shares jumped on Monday following the refinancing transactions announcement. Although the stock was down 3.4% to $5.10 at the time of publication Tuesday afternoon, per Benzinga Pro.
- Benzinga Founder Jason Raznick On Meme Stocks, Importance Of Diversification: 'Didn't Want To Lose A Generation Of Investors'
Photo: Paul Sableman from Flickr.
AMCエンターテインメント・ホールディングス(NYSE:amcエンターテインメント クラスa)は今週、債権者と債務のリストラを合意しました。AMCのCEO、Adam Aron氏は、それを「AMCが数年間で最も大きなニュース」と呼びました。
CNBCの「Squawk Box」にて、アロン氏は、過去数ヶ月間にわたって多数の見出しニュースが出ていることに言及し、AMCが債務返済に苦しんでいる可能性があると報じられており、破産の危機に瀕しているかもしれないとの指摘があったと述べました。
「私は何度も何度も引用され、それがあり得ないと思っていたと言ってきました。そして、AMCの将来を保証するための措置を講じるつもりだったと。 それは昨日私たちがしたことです」とアロン氏は語りました。
AMCは月曜日、債権者とのリファイナンス取引を発表し、株式に転換可能な債券の交換により、債務期限を延長し、債務を減少させる機会を与えました。
AMCは、債務の延長を受け入れる代わりに、2026年優先担保期限付き債務をオープン・マーケットで購入することで2029年到着の新しい担保期限付き優先事業ローンを12億ドル発行することとしました。AMCはまた、オープン・マーケットで5000万ドルの2次担保債務到期日2026年を新しい担保期限付き優先事業ローン到着日2029年に交換したと発表しました。
「2026年から2029年の債務期限の延長がどれだけ重要か説明できないほどです。長年の余裕をもってくれます。」とアロン氏は語っています。
このリファイナンス取引は、映画興行が徐々に回復しており、事業が有利な場所に位置していることを目的としています。
映画チケットの販売はパンデミック前の水準を下回っていますが、同社は顕著な復興勢いを見せており、2024年後半から2025年、2026年までの箱-office成長率が「強力に」なることを予想しています。
アロン氏は、「報いがあるとき(それが箱-officeの回復時)、我々の収益性は上がるでしょう。これは私の会社と株主にとって本当に良いニュースです。」と述べ、映画会社Walt Disney Co.(NYSE:ディズニー)などからの今後の大作映画を紹介し、それには、「デッドプールとウルヴァリン」、「ジョーカー」、「エイリアン:ロムルス」、「モアナ2」、そして「ムファサ:ライオンキング」などが含まれています。
アロン氏は、「デッドプールとウルヴァリン」は今週オープンすると発表し、同社は「これが史上最高のR指定映画の興行収入をもたらす可能性があると信じている」と付け加えた。
「2025年と2026年を見据えると、アベンジャーズのもう1つの映画、スターウォーズのもう1つの映画、アバターのもう1つの映画、そしてミッション・インポッシブルのもう1つの映画があります」と彼は言いました。
アロン氏は、「これには圧倒されます。数多くの良い映画が出てくる」とし、「私たちはAMCの未来を非常に楽観的に見ており、AMCの未来について非常に強気であると思います...。ついに、良い時代が来ると思います。」と述べています。
AMC株価:リファイナンス取引発表後、AMCの株価は上昇しました。ただし、公開時点での株価は3.4%下落し、Benzinga Proによると、午後の時点で5.10ドルとなっています。
Benzinga Founder Jason Raznick On Meme Stocks, Importance Of Diversification: 'Didn't Want To Lose A Generation Of Investors'
写真:Paul Sableman / Flickrから