Cantor Fitzgerald analyst C J Muse reiterated NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) with an Overweight and a $350 price target.
On Monday, NXP Semiconductors reported second-quarter revenue decreased 5% year-over-year to $3.127 billion, beating analyst consensus estimates of $3.125 billion. The company reported adjusted EPS of $3.20, lagging the analyst consensus estimates of $3.21.
NXP Semiconductors expects third-quarter revenue of $3.15 billion—$3.35 billion, compared to consensus estimates of $3.35 billion. The company projects third-quarter adjusted EPS of $3.21 – $3.63, compared to analyst estimates of $3.56.
Muse acknowledged the company's worse-than-expected in-line second-quarter print and missed guidance.
The analyst noted that management provided very little information other than the fact that all segments came in roughly as expected.
So while the third-quarter guide of +4% quarter-on-quarter comes in a bit below the seasonal of +6%, the business continues to trend in the right direction, highlighting NXP Semiconductors' strategic positioning and resiliency at a cyclical bottom, Muse said.
Outside of the obvious questions around cycle and end-market trends into the second half, Muse noted a key question into the earnings call would be around the extent of channel fill assumed within the guide the analyst had previewed a $50 million – $100 million tailwind in the quarter. However, given the guidance, this vision may be rosy.
For the calendar year 2024, it is now apparent flat year-on-year revenues are off the table. However, the typical seasonality of flat quarter-on-quarter would still enable the calendar year 2024 earnings power of $13.30, Muse said.
Assuming 7% top-line growth in calendar year 2025, this would support EPS of $15.00+ as per the analyst.
Muse noted that NXP Semiconductors remains the most attractive Analog name in the space, particularly given the well-above seasonality modeled for Texas Instruments Inc (NASDAQ:TXN), Analog Devices, Inc (NASDAQ:ADI), and Microchip Technology Inc (NASDAQ:MCHP).
The analyst noted that NXP Semiconductors' valuation is relatively attractive at a cyclical bottom and that investors would be buyers on weakness.
Muse projects third-quarter revenue and EPS of $3.43 billion and $3.80.
Price Actions: NXPI shares traded lower by 9.41% at $256.90 at the last check Tuesday.
カントール・フィッツジェラルドのアナリストC.J.ミューズは、NXPセミコンダクターズ（NASDAQ:NXPI）をオーバーウェイトと$350の目標株価で再評価しました。
NXPセミコンダクターズは、月曜日に、第2四半期の売上高が前年同期比5％減の312.7億ドルで、アナリストのコンセンサス予想である312.5億ドルを上回ったことを発表しました。会社は調整後のEPSは$3.20で、アナリストのコンセンサス予想の$3.21を下回りました。
NXPセミコンダクターズは、第3四半期の売上高が335億ドルに対し、コンセンサス予想が335億ドルであると予想しています。同社は、第3四半期の調整後EPSを3.21ドルから3.63ドルと予想していますが、アナリストの予想は3.56ドルです。
ミューズは、同社の想定よりも悪かった第2四半期の収益と予想を逃したことを認めました。
アナリストは、すべてのセグメントが大体予想通りに出たという事実以外に、管理陣がほとんど情報を提供しなかったことに注目しました。
ミューズは、第3四半期の+4％の季節調整済みガイドが+6％の季節的なガイドよりもやや低いものの、ビジネスは引き続き良い方向に動き、NXPセミコンダクターズの戦略的ポジショニングと周期的な底での弾力性が強調されていることを指摘しました。
Museは、2Qのチャネルフィルにおける拡充の範囲について、決算説明会での重要な質問があると述べました。アナリストは、四半期の$50-100 millionの追い風を予期していましたが、このビジョンはガイドによって楽観的になる可能性があります。
2024年のカレンダー年度については、年次売上高が横ばいになることは明らかになりました。しかし、横ばいの四半期的な季節性は、カレンダー年度2024の収益力$13.30を可能にするとミューズは述べています。
カレンダー年度2025の売上高が7％成長することを前提とすると、アナリストによると、これによりEPSが$15.00以上をサポートすることになります。
ミューズは、NXPセミコンダクターズが最も魅力的なアナログ名であり、特にテキサス・インストゥルメンツ、Analog Devices、Microchip Technologyのモデルよりも季節性が格段に高いと述べました。
アナリストは、NXPセミコンダクターズの評価が周期的な底で比較的魅力的であり、投資家は弱点で買い手に出るでしょうと指摘しました。
ミューズは、第3四半期の売上高が343億ドル、EPSが3.80ドルであると予測しています。
株価: 最終チェック時のNXPI株価は、256.90ドルで9.41％下落しました。
