組み込みプロセッサとアナログチップに特化したチップ大手のテキサス・インスツルメンツ（TXN.US）は、2021年7月24日の早朝に業績報告を発表しました。また同社の工業部門と自動車産業部門の売上高は再び下落しました。しかし、ウォール街のアナリスト達がより注目した未来の業績見通しについては、テキサス・インスツルメンツは、完全にアナリストの期待に沿った業績見通しを発表し、第3四半期の総収入が引き続き前四半期と比べて増加し、アナログチップ在庫過剰が大幅に緩和される可能性があることを示唆し、同社の業績が再び成長軌道に乗ることとアナログチップの需要回復プロセスに対して投資家に信頼と希望を与えました。

第2四半期の2021年6月末時点の業績は、テキサス・インスツルメンツの総収入が前年同期比16％減の38.2億ドルになり、7分の連続減収となりました。しかし、それはウォール街のアナリスト達が予想した38.2億ドルと一致し、前四半期比で4％のプラス成長を達成しており、需要が低迷しているアナログチップに復興の兆しが現れていることを示唆しています。徳州儀器のQ2摊薄後のEPSは、アナリスト予想の1.16ドルを上回る1.22ドルでした。

同社は現在、新しい工場の建設に力を入れ、大部分のチップ生産能力をアメリカに移転させることに取り組んでいますが、それは同時に同社の利益を不可避的に圧迫することになります。テキサス・インスツルメンツの経営陣は、この巨大なプロジェクトが完了した際には、長期的なコスト面では競合他社と比較して優位に立つことになると語っています。

産業市場や電気自動車市場を中心に据えたアナログチップメーカー、テキサス・インスツルメンツを含めた多くの模擬チップメーカーは、2013年以降、業績が持続的に低迷しており、顧客が在庫過剰に苦しんでいるため、全体の売上高が大幅に落ち込んでいる状況となっています。新型コロナウィルス後、模擬チップが急速に欠乏したため、顧客がストックを急速に囲い込む傾向があり、更に重要なのは、電気自動車の需要不振に歯止めがかからないという状況下で、グローバルマクロ環境では高金利であることなどの影響があります。

月曜日、米国株のアフターマーケットで、自動車用チップ市場のリーディングカンパニーであるNXPセミコンダクターズ（NXPI.US）が発表した低迷する業績データは、電気自動車及び自動車チップ業界がまだ「最も暗い時期」を脱することができないことを示唆しています。NXPIの最大のビジネス部門である自動車チップ部門の売上高は前年同期比7％減の17.28億ドルで、前期比4％減少し、第2四半期のNXPIの非GAAPベースの営業利益は10.71億ドルで、前年同期比7％減少、前期比1％減少です。

徳州儀器のCEOであるHaviv Ilanは、「現在、中国は最大の半導体市場であり、同社の電子製品メーカーによる未使用部品在庫の減少により、中国は基本的に回復基調にあるが、欧州や日本などの市場はまだこのプロセスの早期段階にある」と述べています。同CEOは、同社の産業部門では、市場の半分がまだ在庫過剰の問題を抱えており、その他のビジネス部門では、ある程度の注文増加を回復しています。

徳州儀器は業績を公表した後、CEOであるIlan氏は「中国市場にとって、これは非常に良い四半期です。非常に明確なサインがあることが、顧客が在庫を大幅に減らしたことを示しています。」と電話会議で述べました。

テキサス・インスツルメンツが提供した最新の業績見通しは、在庫の過剰が著しく改善され、同社の業績が再び成長軌道に乗ることが投資家に信じられるようになったことを示しています。

米国株のアフターマーケット取引では、テキサス・インスツルメンツの楽観的な業績予想が投資家たちに顧客注文の加速的な増加をもたらすことを示唆し、恩智浦半導体が引き起こしたアナログチップ在庫過剰と要求懸念の懸念を相殺するのに役立ちました。第2四半期の業績および業績見通しデータが発表されてから、テキサス・インスツルメンツの株価はアフターマーケットで一時的に5％以上上昇しました。

市場の焦点である業績展望に関して、テキサス・インスツルメンツの経営陣は、9月までの総収益の範囲が39.4億ドルから42.6億ドルの間にあると予想しており、ウォールストリートのアナリストは収益の平均予想額である約41.4億ドルがこの範囲内に入ると予想しています。また、1株当たりの収益の範囲は1.24ドルから1.48ドルであり、アナリストの平均予想である1.38ドルがこの範囲内に入ると予想されています。

しかしながら、このダラスに拠点を置く半導体大手企業は、アナログ半導体市場が完全に回復する時期を予測することはしないという戦略を堅持しています。同社の最高財務責任者であるRafael Lizardiは、現在のサイクルは、さまざまな地域や地域のパフォーマンスが大きく異なる点が異なっていると語りました。しかし、彼は今四半期の総収益が前期比で増加することを予想しており、年末のホリデーショッピングシーズンに向けたいくつかの電子製品メーカーの顧客が能力を整えているためです。

さらに、知名度の高い投資機関であるElliott Investment Managementは、5月に同社がテキサス・インスツルメンツの25億ドルの株式を保有しており、同社が新しい工場に支出を増やすことに懸念を表明したが、同社は方針を変更し、Ilan氏が電話会議で述べたコメントを賞賛している。Elliottは声明の中で、「徳州計器との建設的な対話を非常に評価しています。今日同社が発表した措置は、すべての株主のために長期的な価値を創造することを支援するものと信じています」と述べています。

テキサス・インスツルメンツの楽観的な業績見通しは、半導体巨大企業の決算季節を良いスタートで切りました！アナログ半導体の回復プロセスが始まっているかもしれません。

テキサス・インスツルメンツは、世界最大のアナログ半導体メーカーであり、電子機器では電源を異なる電圧に変換するなど、簡単ながらも極めて重要な機能を果たしています。さらに、アナログ半導体は、近年、電気自動車の多数の主要な機能モジュールやシステムで不可欠な役割を果たしており、電源管理、バッテリ管理、センサーインターフェース、オーディオおよびビデオ処理、モーター制御などを含んでいます。

テキサス・インスツルメンツは、半導体メーカーの中でも最も広範な顧客層と最大規模の製品ラインナップを持っており、同社の業績および業績見通しは、様々な業界ニーズの予測指標の1つとして使用できます。同社の主な製品は工業分野と電気自動車分野に使用されます。三か月前、同社は工業カテゴリーの多くのエンドユーザーの需要が回復し始めたと述べ、人々の楽観的な気分を高めました。

テキサス・インスツルメンツの楽観的な業績見通しを見ると、アナログ半導体市場のニーズの回復プロセスが静かに始まっているかもしれません。世界半導体貿易統計機構（WSTS）が最近公表した最新の半導体産業展望データによると、アナログ半導体市場は依然として低迷しており、2023年に8.7％縮小すると予想され、2024年には2.7％縮小すると予想されています。しかし、前向きな面は、WSTSが2024年にアナログ半導体市場の縮小ペースが2023年に比べて明らかに縮小すると予想していることです。これに加えて、アナログ半導体大手のテキサス・インスツルメンツがQ3に引き続き前期比で改善する業績を発表することが期待されており、アナログ半導体市場の復興が徐々に進んでいることを大いに示唆しています。

テキサス・インスツルメンツは、世界最大のアナログ半導体メーカーであり、楽観的な業績見通しを発表したことで、米国株の半導体大手各社の決算季節を良いスタートで切ることになりました。このニュースは、半導体指数の牛市の行方を占う「グローバル半導体株式指数」と呼ばれるフィラデルフィア半導体指数を確実に押し上げると考えられています。また、シティグループは、最近、一部のヘッジファンドがテキサス・インスツルメンツ株式を大量に購入し始めたと発表しました。

安森美半導体、インテル、AMD、NVidiaなどの半導体大手は、7月下旬から8月下旬にかけて最新の財務報告と業績見通しを順次発表します。これらの半導体大手の業績は、グローバルな半導体需要の見通しにとって極めて重要であり、NASDAQ 100指数の動向にとっても非常に重要です。