約94％の回答者は、リスク予測で7月が最も早い利上げの時期だと考えています。
Zhitong Finance and Economics Appによれば、最新の調査によると、観察者の約30％しか日本銀行が来週の会議で利上げすることを予想していない一方、90％以上の回答者はそのリスクがあると考えています。48人のエコノミストのうち、14人が日本銀行が7月31日の会合終了時に政策金利を0％から0.1％に引き上げると予想しています。さらに、27％の回答者は利上げが9月に行われる可能性があると予想しており、前回の調査よりも高い19％です。35％の回答者は、利上げは10月に行われると考えています。約94％の回答者は、リスク予測で7月が最も早い利上げの時期だと考えています。
Kaitou Macroのアジアパシフィック地域責任者Marcel Thieliantは、日本銀行にとって、7月の会議での利上げの根拠となるものとして、円高、中小企業の賃金上昇、潜在的なインフレ粘性があると語っています。
今回の会議のもう1つの重要な議題は、10年以上続いた大規模な金融緩和政策を維持した日本銀行が、量的引き締めの第1歩を踏み出し、毎月の債券購入額を削減することです。回答者の調査によると、日本銀行は8月から、毎月の購入額を1兆円から5兆円（約320億ドル）に削減すると予想されています。中央値の予想では、日本銀行は長期的には2年以内に、毎月の購入額を3兆円に削減するとされています。
しかしながら、日本銀行が今月利率に関する何らかの行動を起こさないと予想する多くの分析家は、利上げと量的引き締め計画の発表を組み合わせると、市場のショックが大きすぎるため、不確実性が存在すると考えています。三菱UFJモルガン・スタンレー証券の固定収益戦略チーフストラテジストNaomi Mugurumaは、「利上げと債券削減計画が同時に導入される可能性は低く、日本銀行は債券計画を練り上げるために1か月半もの時間を費やした後、急に大胆な行動をとることはないでしょう」と述べています。
6月14日の前回政策会議以降の経済データによると、インフレ期待は高止まりしていますが、消費者支出にはまだ強い回復の兆候はみられません。今月初め、円は38年ぶりの安値を記録し、政府が第2回目の通貨介入を行う可能性があるとの憶測を呼び起こしました。
Totan ResearchのチーフエコノミストIzuru Katoは、日本銀行がインフレ水準に比べてはるかに低い金利を維持することで、円安に積極的に誘導していると指摘しています。22％の回答者は、可能な介入措置が利上げの可能性を低下させるとし、9％の分析家はこれらの行動が利上げの可能性を高めると予測しています。また、43％のアナリストは、これらの介入措置が利率決定に影響を与えないと答えています。
2018年3月までの1年間、円高による高いインフレ率により、消費者支出は四半期ごとに下落しています。経済学者たちは、来週の政策決定が消費者支出に与える影響に対する見方が異なります。約43％の人々は、消費者支出が弱すぎて、利上げの妥当性を証明するには十分ではないと述べており、49％の人々は消費者支出が十分に強いと考えています。
知人によれば、日本銀行の役員たちは、消費者支出が弱いため、会議での利上げの決定が複雑になっていると考えている。
オックスフォード経済研究所日本支部の責任者Izuru Katoは、この会議が日本銀行の将来の政策姿勢を判断する上で極めて重要であり、前景に応じて正常化を進めるか、春季賃金交渉の結果が実際の収入と消費支出にどのように転化するかを確認するためにデータを待つかどうかを決定する必要があると述べています。