SMART-APP FINANCEの情報によると、招商国際は、中国の保険セクターに対する「市場よりも優れている」評価を維持し、中国太平洋保険（02601）の推奨買いと目標株価24.8香港ドル、および中国財産保険（02328）の目標株価11.9香港ドルを発表しました。このセクターの現在の評価は、高配当戦略の中で潜在的な値の低下です。銀行は、保険会社の債務見通しの転換の効果が持続するため、1H24の中期業績が収益、新規ビジネス価値、および保険総合コスト率などの面で市場予測より優れる可能性があると述べています。

ZhaoShang Bank Internationalの主な観点は以下の通りです。

上場保険会社が6月の保険料データを公表しました

寿命保険料は、高い基底数に対する成長勢いは年初の予想よりも優れていますが、各保険料の成長速度にはわずかな違いがあります。財産保険の保険料収入の成長率は減速し、業界の支払率は上昇し、車の保険成長率は6月の新車販売の減速の影響を受けて鈍化する可能性があります。トップ保険会社のCoRを、コスト率の持続的な低下の背景において、2Q24に持続的に安定させると予想されます。

生命保険料の伸びが分化し、FYPの構造が持続的に改善されています。

2Q24の寿命保険「老三国」と6つの香港株式上場保険会社の総保険料収入は、前年同期比で+8.0％/ + 8.5％に上昇し、1Q24に比べて+1.1％/ -0.5％に比べて大幅に回復していますが、保険料収入の成長速度にはわずかな違いがあります。平安寿険および健康保険業務（L＆H）の6月の月間保険料収入は前年同月比で14.7％増加し、寿命保険と健康保険業務の5月の双位数の保険料収入の成長の恩恵を受け、前年同期比で+16.2％/ + 19.7％（5月：+10.6％/ +11.0％）のうち、トップ3企業で最高のパフォーマンスを発揮していると銀行は述べています。これは、グループが医療、健康、介護のエコシステムを構築し、規模効果を活用して主力ビジネスにエネルギーを与える取り組みの結果だと見なされています。NHの6月の保険料収入は、10億3,000万元（5月：-6.2％）になって、しばらくの間最初に直接転換されました。国寿と太平は拡大させ、低単位数に戻って同期比+3.2％/ + 2.3％になりました。それは、基数の圧力が7月末まで継続する可能性があると銀行は予測しています。PICC Vida Insurance CompanyとYangguang Life Insuranceの6月の保険料収入は、前年同月比で+30.1％/ +36.5％に上昇し、急速に上昇し続けています。1H24の保険料データが発表されたことにより、行は寿命保険の保険料収入の成長の強さが前半に継続し、1H24で新しいビジネス価値中で最高の二桁の成長を支える可能性があると考えています。

固定資産保険金の支払いは上昇し、車の保険料収入の成長は新車販売の減速の影響を受けて鈍化している可能性があります。

上半期の自動車保険料収入の成長率は、年初の5％の予想に達していません。トップ保険会社の1H24の自動車保険料収入は、前年同期比で近く3％増加しました。その中には、2Q24の中国民主党、Ping An InsuranceとTaibao Insuranceの保険料収入が含まれています。 3.2％/ 3.3％。銀行は、これは主に、1）6月の乗用車販売台数が前年同月比で2.3％減少したことと2）コスト率の持続的な低下と共に、自動車保険平均保険料が下がった影響ですと述べています。

2Q24に向けて、銀行は、トップ保険会社のCoRが支払率の上昇の状況に対して持続的に安定する可能性があると考えています。国家緊急管理部門のデータによると、1H24の自然災害による直接経済損失は931.6億元で、昨年同期の3.28倍に達しました。トップ保険会社は、コスト率のさらなる低下、事前にリスクを警戒し、ビッグデータによる精度の高い価格設定などの方法で、支払率の上昇に対するコスト率の影響を調整することができると予想しています。