人型ロボット産業の急速な発展に伴い、国産の精密減速器は徐々に特斯ラなどの主要企業のサプライチェーンに進出し、人型ロボットの増産によるシェア拡大と高速成長の実現に期待されています。
智通财经APPは、国連証券が公表したリサーチレポートによると、現在、国内の精密減速器は国内シェアが急速に拡大しており、競争も激化しています。 ハーモニック、RV、CR3はいずれも60％以上の集中度が高く、精密行星減速器は分散しています。しかし、精密減速器業界全体には強固な技術的壁壘があり、市場規模は小型ですが、ニッチ市場に適合しています。現在、業界は第1の単純なニッチ市場から第2の多元的なニッチ市場へ移行する過程にあり、国内のリーダー企業は持続的に抜け出し、その後の業界への参入により、国内最強企業がグローバル市場の25％以上を占めることになります。
国際証券の主要観点は以下の通りです：
国連証券は、人型ロボット産業の急速な発展に伴い、国産精密減速器が徐々に特斯ラなどの主要企業のサプライチェーンに進出し、人型ロボットの増産によるシェア拡大と高速成長の実現に期待されています。
精密減速器は高度な装置に適用され、近年では新エネルギーに恩恵を受けています。
減速器は、動力源と実行構造を接続する中間構造であり、回転関節の機械伝動に使用されます。主にハーモニック減速器、RV減速器、精密行星減速器に分類されます。精密減速器は、小型で軽量であり、高精度で安定性が高く、下流には主にロボット、半導体装置、航空装備などの分野で使用されます。近年、ハーモニック、RV、精密行星減速器の国内市場規模はそれぞれ約25億、43億、36億元に達しています。
精密減速器は、現在、下流にある産業ロボット市場で着実に成長しています。
精密減速器市場の規模はどれも大きくなく、成長率が高いです。近年、新しいエネルギー産業が急速に拡大しており、自動車用のハーモニック減速器の収入比率は2021年に4％から約8％に増加しています。最大の下流は、2021年から2022年にかけて相当な上昇期を経験し、太陽光発電、自動車用エレクトロニクス、半導体分野の工業ロボットの需要が高まり、2022年にはそれぞれ90％、17％、16％増加する見込みです。現在、産業ロボットは景気が回復する段階にありますが、大型の産業ニュースがない場合、産業ロボットの増加に伴い減速器の需要の伸びは限られています。
人型ロボットは、精密減速器にとって新たな需要増加の可能性があります。
人型ロボットが増産するにつれて、ハーモニック減速器、精密行星減速器の需要が高まることが期待されます。特斯ラのOptimus Gen2には、ハーモニック減速器が採用されており、宇宙数学技術などのロボットでは、精密行星減速器が使用されています。次の変更期に向けて、楽観的な考え方では、精密行星減速器、ハーモニック減速器が市場を拡大するための需要がそれぞれ500億元、4,230億元になると予想されています。
産業グループ関連企業と投資の提案
精密減速器の需要は、短期的には緩やかに回復し、中長期的には爆発的な伸びが予想されます。供給面では、ハーモニック減速器のリーダーシップのあるリーダーである、リーダーハーモニックドライブシステム（688017.SH）や、多角化、総合的な強さを持つzhejiang shuanghuan driveline(002472.SZ)に注目することを提案します。 (1)リーダーハーモニック：国内のハーモニック減速器のリーダーであり、特斯ラにロボットを供給しています。 (2) Zhejiang Shuanghuan Driveline：幅広い歯車加工技術とチャネルの蓄積を持ち、持続的に割合を上げ、経営的にはより安定しています。
リスク警告：業界の技術的突破が期待に反しており、商業利用シナリオの拡大が期待に反している場合があります。