金吾財訊 | 海通証券のリサーチレポートによると、メディアテクノロジー・ソリューション 集団（02556）は、中国最大のマーケティング及び販売SaaS企業であり、グローバルのリーディング企業のマーケティングクラウドプラットフォームでもあります。同社は、①SaaSサービスを通じて中国の企業にマーケティング及び販売ソフトウェアソリューションを提供し、②的確なマーケティングサービスを提供しています。広告クライアントがヘッドメディアプラットフォームで広告を配信し、目標オーディエンスに効果的に到達するのを支援しています。2021-2023年のSaaSビジネス収入の割合はそれぞれ50.0%/46.4%/57.0%、的確なマーケティングサービス収入の割合はそれぞれ50.0%/53.6%/43.0%になると予測されています。
同行は、同社がマーケティング及び販売SaaSのトップ企業として、フルプロダクトラインと強力な販売サービスネットワークを備え、中小企業顧客（SMB）と大型企業顧客（KA）の両方のグループに向けて、長期的な市場空間を開拓する双輪駆動を持っていると見ています。同行は、同社の製品ラインを継続的に最適化し、人工知能の適用が進展すること、そして大企業顧客が引き続き拡大することを見込んでおり、企業SaaSビジネスが拡大すると予測しており、同行は2024年から2026年の間に、企業SaaSビジネスの成長率はそれぞれ28%/40%/45%と予測しています。同行は、経済環境が回復するにつれ、的確なマーケティングサービスが安定的に成長することを期待しており、同行は、2024年から2026年の的確なマーケティングサービスの成長率はそれぞれ15%/20%/20%になると予想しています。企業SaaSビジネスの比率が高くなると、同社の2024年から2026年の総利益率が58.8%/60.9%/63.1%に上昇すると予想されます。同行は、同社の2024年から2026年の売上高はそれぞれ15.08/19.90/27.02億元になると予測し、前年同期比で22.4%/31.9%/35.8%増加すると見込まれています。归母净利润分别为-1.08/-0.58/0.18亿元，同比增长36.1%/46.1%/130.6%。
同行は、比較可能な企業を考慮し、同社が急速な成長期にあることから、2024年の動的P/E比率が17-18倍であると見て、2024年の売上高が15.08億元人民元であるとして、適正な市場価値の範囲は256.40-271.48億元人民元（278.69-295.09億元香港ドル）とし、これに対応する適正な価値の範囲は109.03-115.44元人民元（118.51-125.48元香港ドル）/株であると考えています。同行は初めて被曝し、大市場よりも優れた評価を与えています。