最近、市場ではLGD広州の工場の売却が加速しており、韓国メディアETNewsによると、そのプロジェクトの買い手のデューデリジェンスはすでに完了し、取引条件と交渉段階に入った。取引に参加する3つの企業はすべて中国本土のメーカーであり、関連する取引は急速に成立している。
市場関係者の分析によると、現時点で最終的な買い手の身元が確認されていないにしても、中国本土のメーカーである可能性が高い。広州LGD工場の生産能力は大きく、このプロジェクトの売却は、LGDや他の韓国企業がLCD分野から完全に撤退することを意味しており、グローバルLCD生産能力がさらに中国本土のメーカーに結束するスピードが加速され、産業の健全な発展を促進する。
言い換えれば、広州LGD工場が中国本土の主要なメーカーに引き継がれる限り、現在の業界の「需要に基づく生産」戦略がさらに強化され、産業の長期的な健全な発展のための市場基盤が強化される。
LGD広州工場の売却が加速し、韓国、日本のメーカーがLCDビジネスから撤退を加速する
公式資料によると、LGD広州工場は8.5世代のLCD工場で、TV及びMNTパネルを主に生産し、生産能力は180Kに達している。このプロジェクトが出売りされることは、LGDの財務的な圧力を和らげるために2022年に早くから報じられており、近年の出来事に基づいている。
知り合いによると、LGD広州工場プロジェクトの最新の予想取引価格は約100億元であり、終局的な買い手にとっては採算が取れる取引である。第1に、業界データに基づくと、この対象ファクトリーの減価償却はすでにほとんど完了しており、そして去年からLCDパネル価格は利益水準線の上昇に至っており、業界景気が大幅に向上する中で、この生産ラインが将来的には収益を上げることができると予想され、比較的コストパフォーマンスが高い。第2に、対象プロジェクトに付随する資産パッケージには、LGDのIPSディスプレイ技術のような高価値専利を含む技術資産が含まれる可能性が高く、これらの技術資産も中華系買い手にとって非常に魅力的である。
広州のLCD工場の売却が加速される一方で、韓国メディアによると、LGDは、龜尾にあるLCDモジュール工場の従業員の職場を坡州、麻崎のビジネスへと転送する計画を進めているという。関連する「自主的退職」操作に関連する従業員数は700人に達するとのこと。広州と龜尾のLCD工場の処遇が完了すると、LGDは正式にLCD競争の舞台から完全に撤退することになる。
実際、最近数年間、LCD産業サイクルの変動や中国本土のメーカーの技術力の迅速な向上の影響を受けて、韓国、日本のパネルメーカーの競争力は持続的に低下し、強制的にLCDビジネスの撤退や縮小を余儀なくされている。たとえば、三星は既に2022年にLCD市場から完全に退場しており、LGD、夏普などの韓国・日本メーカー、群創友達などの台湾系メーカーも、過去2年間で次々とLCDビジネスを停止し、縮小してきている。LGD広州工場は、現在の韓国・日本メーカーの持ち株するLCDプロジェクトで最も大きいものであり、このプロジェクトの取引は、今回のLCD産業を統合するプロセスを加速する重要な標識となっている。
中華系メーカーが統合の勝者となり、需要に基づく生産の経営戦略が確立されることで巩固される
市場分析家の見方では、韓国、日本メーカーの撤退、産業の中国本土への加速集中が、産業の健全な「需要に基づく生産」経営戦略を確立し、LCD産業を健全で健康的、持続可能な発展の轨道に戻すことに役立つ。京東方、TCL科技を代表とする中華系企業が大勝者となるだろう。
公式資料によると、前回のLCD産業の統合が進められる中で、中華系メーカーにとっては大きなメリットが生まれている。現在、A株市場の主要なパネル上場企業は、2024年上半期の決算報告を一斉に公表しており、彩虹ディスプレイ、TCL科技、京東方などのパネル企業は、大口径の画面での前年比の黒字化または大幅な増加を達成している。彩虹ディスプレイは、半年間の当期純利益が約9億元で、完全に黒字化される計画である。TCL科技のパネル事業の当期純利益は、前年同期と比較して60億元を超えて改善した。京東方の上半期の当期純利益は、21億元から23億元に上ると予想され、同様に前年と比較して増加した。
「LCD産業は全面的に復活し、今年上半期は大口径のTVパネルを代表とするLCDパネルが量・価格共に上昇し、中国本土のパネルメーカーが好業績を収めた原因の中核的なものであり、過去1~2年間のLCD産業整合は、産業復興を推進するための重要な要因となっている」と、上述の分析者は話す。
上場パネル企業の業績データに加え、市場データもこの積極的な変化を示している。Omdiaの最新市場監視データによると、今年5月までに、京東方、TCL科技、惠科などの中華系メーカーは、65インチ、75インチ、85インチのLCD TVパネル市場で70%~85%のシェアを占めており、大口径LCD TV(90インチから115インチ)市場では、ほぼ100%のシェアを占めている。
上記の分析者によると、過去1年以上LCD業界は持続的な回復傾向を示しており、重要な要因の一つは、各大手パネルメーカーが「受注生産」の経営戦略を強化したことであり、これにより、業界が過剰在庫の周期性に陥ることを回避しました。彼は、将来的にLCD業界が整合されるにつれ、国内企業がより大きな市場シェアと業界におけるより高い発言力を握るようになると、トップメーカーたちは「受注生産」経営戦略を維持する際により積極的になるため、業界の長期的な持続的発展に役立つと信じています。
「LGD広州工場の資産質はまだまだですが、特に既存の顧客層と技術特許は潜在的なバイヤーにとって非常に魅力的です」と上記の分析者は語り、「現在、業界で最も注目されているのは、どの国内企業が最終的にLGD広州工場を引き継ぐのかということですが、トップ大手企業が受け継いだ場合、加速度的な業界の整合に繋がり、長期的な良好な発展の基礎ロジックは変わらないと思われます。」