What financial metrics can indicate to us that a company is maturing or even in decline? Businesses in decline often have two underlying trends, firstly, a declining return on capital employed (ROCE) and a declining base of capital employed. This combination can tell you that not only is the company investing less, it's earning less on what it does invest. So after we looked into Hertz Global Holdings (NASDAQ:HTZ), the trends above didn't look too great.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for Hertz Global Holdings:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.0059 = US$118m ÷ (US$24b - US$4.2b) (Based on the trailing twelve months to March 2024).
So, Hertz Global Holdings has an ROCE of 0.6%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Transportation industry average of 6.9%.
NasdaqGS:HTZ Return on Capital Employed July 24th 2024
In the above chart we have measured Hertz Global Holdings' prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free analyst report for Hertz Global Holdings .
What Can We Tell From Hertz Global Holdings' ROCE Trend?
In terms of Hertz Global Holdings' historical ROCE movements, the trend doesn't inspire confidence. To be more specific, the ROCE was 2.7% five years ago, but since then it has dropped noticeably. Meanwhile, capital employed in the business has stayed roughly the flat over the period. Companies that exhibit these attributes tend to not be shrinking, but they can be mature and facing pressure on their margins from competition. If these trends continue, we wouldn't expect Hertz Global Holdings to turn into a multi-bagger.
In Conclusion...
In the end, the trend of lower returns on the same amount of capital isn't typically an indication that we're looking at a growth stock. We expect this has contributed to the stock plummeting 76% during the last three years. That being the case, unless the underlying trends revert to a more positive trajectory, we'd consider looking elsewhere.
If you want to know some of the risks facing Hertz Global Holdings we've found 4 warning signs (2 are potentially serious!) that you should be aware of before investing here.
While Hertz Global Holdings may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
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どの財務メトリックが、ビジネスが熟成中、あるいは衰退していることを示唆するのでしょうか?衰退中のビジネスには、まず、資本雇用利益率(ROCE)と雇用資本のベースの両方が低下しているという、2つの根底にある傾向があります。この組み合わせは、企業が投資を減らすだけでなく、どのように投資するかによって得られる収入も少なくなっていることを示すことができます。そこで、Hertz Global Holdings(NASDAQ:HTZ)を調べた後、上記の傾向はあまり良くありませんでした。
Return On Capital Employed(ROCE)とは何ですか?
ROCEとは、会社がビジネスに投入した資本から生み出される利益(税引き前)を測定するものです。アナリストは、Hertz Global Holdingsのためにこの式を計算するために使用します。
従って、Hertz Global HoldingsのROCEは0.6%です。絶対的な観点では、低い利益率であり、交通業界の平均値である6.9%を下回っています。
NasdaqGS:HTZ Return on Capital Employed July 24th 2024
上記のチャートでは、Hertz Global Holdingsの以前のROCEを以前のパフォーマンスと比較していますが、将来はおそらくより重要です。将来の予測を知りたい場合は、Hertz Global Holdingsの無料アナリストレポートをチェックしてみてください。
Hertz Global HoldingsのROCEトレンドから何が言えるのでしょうか?
Hertz Global Holdingsの歴史的なROCEの動きに関しては、その傾向は自信を与えるものではありません。より具体的に言うと、ROCEは5年前には2.7%でしたが、その後著しく低下しました。一方、ビジネスに雇用された資本は、その期間中ほぼ同じままでした。これらの属性を示す企業は縮小するわけではありませんが、競争からのマージンへのプレッシャーに直面している可能性があります。これらの傾向が続く場合、Hertz Global Holdingsがマルチバッガーに転じることは期待できません。
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