Spotify Technologies S.A. (NYSE:SPOT) reported its second quarter results that show its turnaround efforts, including cost savings, are already bearing fruit. But with a high-resolution audio tier still in the works, Spotify is still behind Apple Inc (NASDAQ:AAPL) and Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) who already have this feature. CEO Daniel Ek addressed this issue during the earnings call, stating that the plan is to offer a much better version of Spotify. Meanwhile, Spotify continued to improve its financials throughout the second quarter.
The Year Of Monetization Is Going As Planned
Second quarter results show that the audio giant is effectively executing its turnaround strategy, reducing its costs through layoffs and other saving initatives, improving margins, and growing subscribers while developing strong loyalty with existing ones.
A Sensible Growth Market Strategy
Spotify raised its prices, but accompanied the hikes with new offerings to boost top line growth, including a music-only streaming and audibooks only plan, along with a higher-priced audio bundle of all of its offerings, including music, podcasts, as well as audiobooks.
Second Quarter Highlights
Revenue grew 20% YoY to 3.81 billion euros which is about $4.14 billion, while ad-supported revenue alone grew 13%, recording double-digit growth across all regions.
Due to a lower marketing spend and lower personnel costs, operating income of 266 million euros or $289 million is a great improvement from last year's loss of 247 million euros. The figure surpassed even Spotify's own guidance of 250 million euros.
Net income amounted to 274 million euros or $298 million, resulting in earnings per share of 1.33 euros or $1.44 per share, compared to last year's comparable quarter when Spotify reported a loss of 302 million euros or $327.77 million, or more precisely, a loss per share of 1.55 euros or $1.68. Gross margin came in stronger than expected at a record 29.2%, also surpassing even Spotify's own guidance of 28.1%.
Total monthly active users grew 14% YoY to 626 million, but were below Spotify's guidance of 631 million. Premium subscribers jumped 12% YoY to 246 million, topping Spotify's own guidance of 245 million.
Third Quarter Guidance
Fueled by YoY improvements in music and podcasts, Spotify guided for revenue to grow 19% YoY to 4 billion euros, while expecting an operating income of 405 million euros and margin to hit 30.2%. Monthly active users are expected to grow to 639 million and premium subscribers to 251 million.
Though user growth softened, Spotify overall showed progress in expanding its margins, monetization, posting its second consecutive quarterly profit and record free cash flow.
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Spotify Technologies S.A.(NYSE:SPOT)は、コスト節約などの転換努力が既に実を結んでいることを示す第2四半期の業績を発表しました。ただし、高解像度オーディオティアはまだ進行中で、SpotifyはApple Inc(NASDAQ:AAPL)およびAmazon.com Inc(NASDAQ:AMZN)にまだ後れを取っています。CEOのダニエル・エクは決算説明会でこの問題に対処し、Spotifyの遥かに優れたバージョンを提供する計画だと述べました。一方で、Spotifyは第2四半期にわたって財務を改善し続けました。
モネタイゼーションの年が計画通り進行している
第2四半期の業績は、オーディオ業界の巨人が人員削減やその他の節約イニシアチブを行いながら回転戦略を効果的に実行し、マージンを改善し、登録者数を増やしながら、既存ユーザーの強い忠誠心を育んでいることを示しています。
合理的な成長市場の戦略
Spotifyは価格を引き上げましたが、音楽のみのストリーミング、オーディオブックのみのプラン、音楽、ポッドキャスト、オーディオブックを含むすべての提供の高価なオーディオバンドルなど、トップラインの成長を促進するための新しいオファーを伴いました。
第2四半期のハイライト
売上高は20%増の38.1億ユーロ(約414億ドル)に成長し、広告支援の売上高は13%増加し、すべての地域で二桁の成長を記録しました。
マーケティング費用の低下と人件費の低減により、運営利益は26600万ユーロ(28900万ドル)に改善し、前年の24700万ユーロの損失を上回りました。この数字は、Spotify自身のガイダンスである25000万ユーロを超えました。
当期純利益は27400万ユーロ(29800万ドル)で、1株当たりの利益は1.33ユーロ(1.44ドル)に達し、Spotifyが昨年の同じ四半期に報告した30200万ユーロの損失、すなわち1株当たりの損失1.55ユーロ(1.68ドル)とは対照的です。粗利率は、28.1%というSpotify自身のガイダンスを上回る、記録的な29.2%でした。
総登録者数は14%増の62600万人に増加しましたが、Spotifyのガイダンスの63100万人を下回りました。プレミアム登録者は12%増の24600万人に増加し、Spotifyのガイダンスの24500万人を上回りました。
第3四半期のガイダンス
音楽とポッドキャストの改善に支えられ、Spotifyは売上高が19%増の40億ユーロに成長する見通しです。運営利益は40500万ユーロとなり、マージンは30.2%に達すると予想されています。月間アクティブユーザーは63900万人、プレミアム登録者は25100万人に増加する見込みです。
ユーザーの成長率が低下しましたが、Spotifyは全体的にはマージンの拡大、モネタイゼーションの進展、2四半期連続の最高のフリーキャッシュフローを投稿するなど、進展を示しました。
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