7月25日に、大手行が預金掲示利率を引き下げ、2年間の利率は20BP引き下げられる予定です。さらなる情報は、継続的に更新されています。
7月25日午前、中国工商銀行のウェブサイトによると、工行は預金掲示利率を引き下げました。注目すべきは、掲示利率は、銀行が公式ウェブサイトに公表する預金利率であり、実際の実行利率は掲示利率とは異なる場合があります。
工行は、人民元定期預金の1年、2年、3年、および5年期の定期預金利率を1.35％、1.45％、1.75％、1.8％に引き下げました。これらは、それぞれ1.45％、1.65％、1.95％、2.00％であった。つまり、1年間の定期預金利率は10ベーシスポイント引き下げられ、2年、3年、および5年期は各々20ベーシスポイント引き下げられています。
某大手銀行は、7月25日に預金掲示利率を引き下げる予定であり、「定期0〜364日、365〜729日および2年、3年および5年期はそれぞれ、活期は5ベーシスポイント、1年以下は10ベーシスポイント、2年以上は20ベーシスポイント引き下げられます。」と毎日経済ニュースが報じています。
報道によると、「当行の公式ウェブサイトによると、最後の掲載利率調整は2023年12月22日に実施されました。活期金利は0.2％、3か月は1.15％、半年は1.35％、1年は1.45％、2年は1.65％、3年は1.95％、5年は2.0％です。」多数の兆候は中国工商銀行の行動と一致しているようです。
工商銀行に続いて、国有大手銀行である農業銀行も預金掲示利率を引き下げると発表しました。人民元定期預金の1年、2年、3年、および5年期の利率は、それぞれ1.35％、1.45％、1.75％、1.8％に引き下げられました。これらは、それぞれ1.45％、1.65％、1.95％、2.00％の前にあります。つまり、1年の期間での利率は10ベーシスポイント、2年、3年、5年期は各々20ベーシスポイント引き下げられました。これは、工行の行動と同じです。
2019年2回目の金利引き下げが7月22日月曜日に市場に導入されました。中国人民銀行（PBOC）が認可した国家银行間同业拆借中心が、1年および5年以上のLPRを共に10ベーシスポイント引き下げることを公表しました。
北京商報は、銀行が3年の定期預金を2.6％から2.5％に引き下げると報じた一方で、その他の5つの銀行では、農業、工業、建設、郵政、儲蓄などは、3年間の定期預金利率が2.35％に据え置かれていると報じています。
ただし、後に報道機関が発見したように、交通銀行は、北京、上海などの3年間の預金利率を先行して引き下げたにすぎませんでした。交通銀行が「大手銀行の第一弾」を打ち出したとしても、新しい一連の預金利率引き下げが正式に開始されたわけではなく、地域別の預金利率調整であり、調整のリズムや範囲が異なります。
しかし、最新の工商銀行と農業銀行による預金掲示利率の全面的な引き下げの発表後、国有大手銀行による「預金掲示利率の集合的な引き下げ」の傾向が完全に成熟したように思われます。これはアナリストの予想とも一致しています。
例えば、中泰証券銀行業のチーフアナリスト、戴志鋒は、近年のLPRと預金利率の調整を見ると、「央行がLPRを2回引き下げると、大手銀行が預金掲示利率を2回引き下げるため、負債側に合わせて資産側も引き下げ、より大きな下落余地を確保できます。これは、2019年以降、中国人民銀行がLPRを2回引き下げた後であり、この法則に従うと、預金掲示利率の引き下げは近い未来に起こる可能性があります。
公開情報によると、存款利率の市場化調整機構が2022年に立ち上がって以来、商業銀行の存款掲示利率は4回にわたり集団的に引き下げられました。中小銀行と国有大手銀行によって、時差があるものの、集団的な調整に追随して、多くの全国的な株式公開中央銀行と中小銀行が調整を追随しました。
国有大手銀行が預金掲示利率を集中的に調整すると、新しい一連の預金利率引き下げのスタート地点と見なされることがあります。最後の調整は2019年12月22日に発生し、工銀、建銀、中銀、農銀、郵储などの国有大手銀行は存款掲示利率を調整し、多数の全国的な株式公開中央銀行、中小銀行が集団的に追随しました。
また、中国の基金報によると、雲南、広西などの中小銀行は、存款利率を補填するために、中長期の定期預金だけでなく、様々な短期および中期の定期預金も含み、5〜40ベーシスポイントで存款利率を下げました。ただし、これは新しい一連の預金利率引き下げのスタート地点ではなく、前回の中小銀行の存款利率引き下げに従う延長的なものです。
現在、市場予想では、銀行の預金利率にはまだ下落の余地があるという共通認識があります。商業銀行の存款利率は近年多数下落していますが、銀行業界が引き続き純金利差圧力などに直面していることを考慮すると、将来の存款利率の引き下げにまだ下落余地があると市場は考えているようです。
全体的に、中国の商業銀行の存款利率は近年何度も引き下げられましたが、銀行業界全体が純金利差圧力などに直面し続けており、今後、存款利率は依然として下落する余地があると市場が見なしているのです。
例えば、中国光大銀行の金融市場部のマクロ経済研究部門の周茂華は、近年、マクロ経済の変動、銀行の企業への持続的な融資、金融資産価格の変動などの影響で、銀行の純利息差が持続的に縮小し、一部の銀行には大きな圧力がかかっており、同時に国内の預金市場には構造的な不均衡が存在しています。
「一部の銀行は、預金利率を市場化調整するメカニズムを十分に利用し、預金を適正に価格設定することで、一方では純利息差の圧力を緩和し、銀行の経営安定性を高め、もう一方では企業の融資コストをさらに引き下げ、拡大する余地を残します。」
そして、新しい円預金の“利率低下”は、大手銀行がまず調整し、中小銀行が徐々に追随する方式で調整されますが、預金市場が安定的であることを確保します。ただし、預金利率の下落幅は比較的穏やかなものになると予想されます。
中国光大証券の金融部門のチーフアナリスト、王一峰氏は、このLPR利率を引き下げた後、新しい一連の預金利率の引き下げサイクルを開始する可能性があるため、幅広い利率を持つ債款全体の低下を促進する可能性があると考えています。兴业银行初の首席エコノミスト、鲁政委氏も、利息差の安定性を考慮し、LPRの引用を最適化する一方で、さらなる預金利率の引き下げが必要であると述べています。東方金誠の首席マクロ分析家、王青氏は、7月のLPRの引用は、預金利率の市場調整のメカニズムに従い、預金利率は1年物LPRと10年物国債の利回りに連動する必要があるため、預金利率が新しい一連の引き下げを実施する必要があることを意味します。これは、銀行の純利息差を安定させるのに役立ちます。
また、証券の中国によると、火曜日の早朝には、工商銀行、中銀目当てなどの大型株が歴史的最高値を記録しており、工商銀行は昨年には20％近く、今年には35％近く上昇し、中銀は連続して上昇しています。金融分析部の専門家は、銀行株が急騰するとき、存預金利率が引き下げられるとの噂が流れ、銀行の利差が安定すると市場が予想するためだと説明しています。
「専門家は、月曜日の銀行株の急落は、中央銀行の金利引き下げの影響であり、市場は銀行の利差が縮小すると予想しています。しかし、月曜日の市場後には、預金金利の引き下げに関するニュースが再び伝えられ、市場の期待が変わり、銀行の利差が安定する可能性があるため、火曜日の銀行株が上昇する原因になりました。」
具体的には、7月23日、銀行セクターは逆に上昇し、セクター全体の上昇率は0.68％に達しました。齊魯銀行は銀行株のトップで、4.02％上昇し、次いで工商銀行が2.91％上昇し、中銀、農業銀行、重慶銀行、建設銀行の株価上昇率はいずれも2％以上でした。中銀、農業銀行、工商銀行などのいくつかの銀行株の株価は、今回も再度歴史的最高値を更新しました。