Technology stocks endured their steepest decline since late 2022 on Wednesday, with nearly 75% of Nasdaq 100 constituents slipping into the red.
The Nasdaq 100 — tracked by the Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) — dropped 3.6%, marking its fifth decline in six sessions and the sharpest one-day drop since October 2022.
The tech-heavy index fell below its 50-day moving average for the first time since early May. It mostly stayed above this key support level since late October 2023, barring a brief two-week period between April and May.
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Shares of Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG), the parent company of Google, plummeted 4.9% due to higher-than-expected AI spending and disappointing YouTube ad revenue.
Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) shares tumbled 12% following a 7% drop in auto revenue, a profit miss, and delays in the Robotaxi project.
Chip stocks also suffered, with Nvidia falling 6.2%, Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) losing 7.6%, and Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) sinking 8.2%.
The Magnificent Seven, tracked by the Roundhill Magnificent Seven ETF (NYSE:MAGS), plunged 5.8%. This marks the worst daily performance since the fund's inception. Collectively, the seven tech giants wiped out nearly $700 billion in market value in a single session, with Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) alone shedding $180 billion.
Chart: Nasdaq 100 Falls Below 50-Day Moving Average, QQQ Marks Worst Day Since October 2022
The key question now is whether the tech-led bull market is over or the AI bubble is bursting. Investors have also been rotating out of tech since July 11, according to veteran Wall Street investor Ed Yardeni.
The lower-than-expected CPI in June prompted investors to pile into interest-rate-sensitive stocks.
"We agree with that expectation," Yardeni said, "but we also think it could be a one-and-done rate cut for 2024 because the economy remains resilient."
"For now, we believe that the stock market was overbought and is experiencing a minor selloff," he added.
On July 16, the S&P 500 was 15% above its 200-day moving average. Historically, such levels have often preceded 10%-20% corrections or more significant declines during recessions.
This time, the selloff doesn't seem linked to widespread recession fears, Yardeni says. After all, the Fed is poised to potentially lower interest rates in September.
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2022年末以来、テクノロジー株は水曜日に最大の下落を経験し、ナスダック100の成分のうち約75％が下落した。
インベスコQQQトラスト（NASDAQ：QQQ）が追跡するナスダック100は3.6％下落し、6回のセッション中5回の下落を記録し、2022年10月以来の最大の1日の下落となった。
テクノロジー株主導の指数は、5月初旬以来、主要なサポートレベルである50日移動平均を下回った。4月から5月にかけての短い2週間期間を除き、2023年末以来このキーのレベルを上回っていた。
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Googleの親会社であるAlphabet Inc（NASDAQ：GOOG）の株式が4.9％急落しました。理由はAI支出の増加とYouTube広告収益の失望が原因です。
Tesla Inc.（NASDAQ：TSLA）の株価は、自動車収益の7％の減少、利益の失敗、およびRobotaxiプロジェクトの遅延のために12％下落しました。
半導体株も下落し、Nvidiaは6.2％、Broadcom Inc.（NASDAQ：AVGO）は7.6％減、Arm Holdings plc（NASDAQ：ARM）は8.2％減少しました。
Roundhill Magnificent Seven ETF（NYSE：MAGS）によって追跡されるThe Magnificent Sevenは、5.8％下落しました。これは、基金の発足以来最悪のデイリーパフォーマンスとなります。 7つのテック・ジャイアントは、Nvidia Corp.（NASDAQ：NVDA）だけで1800億ドルの時価総額を失い、1つのセッションでほぼ7000億ドルを消し、
チャート：Nasdaq 100 Falls Below 50-Day Moving Average、QQQ Marks Worst Day Since October 2022
今後の重要な問題は、テクノロジー主導のブルマーケットが終わったのか、それともAIバブルが崩壊したのかということです。ウォールストリートの古参投資家であるエド・ヤーデニ氏によると、7月11日以降、投資家はテクノロジーからの資金を引き揚げることもありました。
6月の消費者物価指数が予想よりも低かったため、投資家は利子率に敏感な株式に殺到しました。
ヤーデニ氏は、「私たちはその期待に同意しますが、経済は引き続き回復力があるため、2024年の利下げは1回限りの可能性があるとも考えています。」と述べ、「現時点では、株式市場は買われすぎで、小売りが発生していると考えています。」と付け加えました。
7月16日、S&P 500は200日移動平均より15％上回っていました。歴史的には、このようなレベルは、景気後退中の10％〜20％の修正またはより大きな下落が先行することがよくありました。
今回のセルオフは、広範な景気後退の恐れに起因するものではないようです。つまり、連邦準備制度理事会は9月に利下げする可能性があります。
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