米国のトップ証券会社、インタラクティブブローカーズグループの上級エコノミストたちは、水曜日に、米国株市場の下落はまだ終わっていないと強調し、今四半期、米国株市場はより激しい下落圧力に直面すると述べました。テクノロジー株の売り圧力から、s&p 500指数とnasdaq composite indexが水曜日に1年以上で最悪の取引日を記録し、これは「ブラックウェンズデー」と称されています。英伟达とマイクロソフトを含む7人のテクノロジー巨大企業のリーダーであるこれらの7人の巨大企業は、s&p 500指数とnasdaq指数の高い重みを占めており、これら2つの指数がこれらの7つの巨大企業とともに最近持続的に下落している主要な要因でもあります。

水曜日、米国株の基準となるs&p 500指数は、2022年12月以来最も深刻な単一日の下落幅を記録し、2.3%下落しました。これまでの356の取引日で、この指数の下落幅は2%を超えたことがなかったことを忘れないでください。s&p 500指数の驚異的な頑健性は、17年ぶりの長期記録を打ち立てました。テクノロジー中心のnasdaqとnasdaq 100指数はともに、米国株の終値時点で3.6%以上急落し、2022年10月以来最大規模の下落幅を記録しました。

米国株市場では、リスク回避の心理が高まり、伝統的なリスク回避株が好調なパフォーマンスを記録しています。3つの主要なs&p 500指数板のうち、ユーティリティ部門だけが上昇し、高配当株からなる公用事業株が主に構成されています。この部門は、米国連邦準備制度理事会が利下げを予想する市場に特に恩恵を受けています。エネルギー部門も上昇し、s&p 500指数のテクノロジー、オプション消費品、コミュニケーションサービス部門はすべて急落しました。さらに、恐怖指数VIXは、18.04にまで急騰し、3か月ぶりの高水準を記録し、投資家たちは恐慌売りの中でプットオプションを買い求めて対抗しました。

投資家は、特斯ラ(TSLA.US)とアルファベット(GOOGL.US)の最新四半期業績に失望し、それにより恐慌感が他のテクノロジー企業と広範なテクノロジー株市場に伝播しました。投資家たちは、他の高い評価を受けるテクノロジー企業の業績が市場に対する超高い期待に達成できない可能性があることを懸念しました。また、市場は、テクノロジー企業の業績に対する容認度がほぼないことを考慮して、恐慌感の中でテクノロジー株を売却する潮流に拍車をかけました。最終的に、テクノロジー企業はnasdaq composite indexで高いウェイトを占めるようになり、s&p 500指数は2.3%、nasdaq composite indexは3.6%下落しました。

今年の第四四半期、回帰率が10％から15％に達する可能性がある、全年で最悪の期間が現れるかもしれません。

「最近の売り圧力にもかかわらず、s&p 500指数のPERはまだ22倍に近く、全体的に見て、投資家たちはQ2米国株決算期待に満足していません。」インタラクティブブローカーズグループの上級エコノミストジョゼ・トーレス率いるエコノミストチームは、報告書で述べています。

「今四半期、巨大テクノロジー企業は、歴史的に最高の評価を受け、市場から非常に高い目標を与えられ、非合理な繁栄、巨大企業の利益予想、そして巨大企業の利益予想から、2024年の米国大統領選挙に基づいて科学技術産業の状況が根本的に変わる可能性があります。」ジョゼ・トーレスなどのエコノミストたちは述べました。

今年、多くの不利な要因に直面した後、s&p 500指数は今も14％程度上昇していますが、今年の米国株市場はまだ非合理的な繁栄が続いています。「我々は、今年最悪の期間であると歴史的データから判断して、今年10％から15％の回帰率が出る可能性があると予想しています。」 」

過去の最高値から見ると、s&p 500 indexは5％近く急落し、nasdaq composite indexは最高値から約7％の調整、nasdaq 100 indexは約8％の調整を行っています。

金融市場全体にとって、重要な要素は2年間および10年間のアメリカ国債の満期利回りとの差、つまりスプレッドの大幅な縮小です。水曜日には14bp程度まで低下し、9ヶ月ぶりの最低点を記録しました。これは、市場資金が避難トレードを求めて短期国債市場の中に流入し始めたことを反映しています。

トーレスや他のエコノミストたちによれば、「これまでも、これら2つのツールの利回りが逆転したとき、株式市場は激しい調整幅を示してきました。 したがって、今回も例外ではありません。」。

インターネットバブルと1987年の大暴落を経験したウォール街のベテランたちは、テック株のバブルが崩壊することを警告しています。

法国フォックス銀行の著名ストラテジスト、アルバート・エドワーズは、長期的な空売り力として知られています。 このストラテジストは最近、投資家たちは「テック株のバブル崩壊について非常に警戒すべきだ」という研究報告を発表しました。 これは、テックセクターがs&p 500 index全体の時価総額の約35％を占め、7大テクノロジージャイアントが30％以上を占めていることを反映しています。

エドワーズ氏は、2000年代のインターネットバブル崩壊と1987年のアメリカ株式市場の崩壊経験があります。 ウォール街の古株として、エドワーズ氏は過去数か月間、アメリカ経済に対する衰退のリスクや株式市場のバブル崩壊に関連する投資リスクを警告し続けており、投資家たちはすぐに2000年代初期のインターネットバブル崩壊と類似した損失に直面する可能性があると何度も予想している。

「どんなものがテック株バブルを割るか？ 非常に単純なことです。EPS楽観ムードが低下する傾向があることです」とエドワーズ氏は語り、ナスダック100指数構成銘柄の全体的なEPS引き上げ幅が低下していることを示すグラフを共有しました。 それに対し、s&p 500 indexおよびe-mini russell 2000 indexの構成銘柄全体のEPSはわずかに上昇し続けていますが、ビッグテック企業の利益成長に対するウォール街のアナリストたちの態度が冷静になりつつあることを示唆しています。

マイク・ウィルソン氏は、アメリカの株式市場における空売りの長期的な勢力と見なされている。 この株式ストラテジストは最近、投資家たちは回帰リスクに注意を払う必要があり、s&p 500 indexの構成銘柄会社の全体的なEPS予想が大幅に低下する可能性があることを警告し、アメリカ株式市場に10％以上の回帰が起こる可能性があると予想しています。