7月24日（水）、金の現物相場は1オンスあたり2397.58米ドルで、0.52％下落し、一時は市場の高水準である2431.89米ドルまで上昇した。今週のいくつかの重要なデータに直面しなければならなくなるが、黄金は2400ドル程度で安定している。

周知のように、本週、通貨インフレを反映する消費者物価指数PCEデータを含む米国の第2四半期GDPが公表される。それにもかかわらず、黄金のパフォーマンスは依然として高い。市場は9月に利下げに踏み切ると決意しているため、黄金は強力に支持されている。CME「Fed Watch」のデータによると、８月の利下げ確率は6.7％であるため、米国は利下げを維持する見通しである。そして、市場参加者は、９月に利下げをする可能性を89.6％、維持する可能性は0％、25ベースポイントの利下げを実施する可能性は10.4％と予測している。市場は、米国が通貨政策を変更すると考えているため、ニューヨーク市場終盤、ICEドル指数は0.09％下落して104.357ポイントとなった。二年間のアメリカ債券利回りは8ベースポイント以上下落し、利回り曲線は急激に傾いている。また、前ニューヨーク連邦準備銀行総裁である“フェドの三番目の名手”として知られるDudley氏は、「私は長年にわたって金利を維持することを支持してきた。インフレを抑制するためには、短期利率を現在の水準以上に維持する必要があると考えている。しかし、環境は変わったため、私は考えを改めました。米国連邦準備制度理事会（Fed）は利下げすべきであり、来週の利下げ会合で開始すべきです。」と述べた。将来的には、 Kitco Metals の上級市場アナリストJim Wyckoff 氏は、「ドルの下落、米国株価の下落、原油価格の上昇」が金の購入に対する関心を支持していることを示唆している。投資家たちは、8月1日に発表される第2四半期GDPに加えて、金曜日に発表される6月の個人消費支出データから、現金政策の方向性を見定めようとしている。このデータがあまり出色ではない場合、市場参加者は、9月までに米国が利下げすることをさらに確信するだろう。これは間違いなく、黄金のさらなる高騰に役立つだろう。さらに、世界黄金協会の最新レポートによれば、新しい大統領選挙投票まであと4か月足らずとなり、不確実性が高まっているため、金への避難需要が続くと予想される。世界黄金協会は、「不確実性やジオポリティカルな動揺は、金価格のサポートにつながる可能性がある」と述べている。歴史的に見て、米国大統領選挙は地政学リスクとみなされておらず、世界と米国の有権者はまだ極端な分裂を引き起こしている。これは、投資家のポートフォリオに強力なヘッジが必要であり、金はこの役割を効果的に果たすことができる。

出典：イーグル通貨交換

テクニカル的には、上昇傾向はまだ変わっておらず、価格は日足のブリンバンドチャネルの中央ラインの上にある。また、相対強弱指数RSIは50の中立線を維持しているものの、MACD指標はデッドクロスを示している。ただし、赤いシグナルラインの上にいくつかの回復を示している。もしミリタリーが2438を突破すれば、最初に2449年5月のピーク、次に2467年のレジスタンスに向かう可能性がある。価格が上昇する場合、金価格は歴史的高値である2,483に達する可能性がある。逆に、価格が2400のサポートラインを下回ると、フィボナッチの38.2％の回帰率である2410に押し込められ、また20移動平均などの下方の支持ラインに直面する。そこからさらに下落すると、200日移動平均などの強力なサポートラインが現れ、2月末の61.8％のフィボナッチラインに達することが予想される。

中国銀行広東省支店 王剛

個人的な見解であり、所属機関の見解を代表するものではありません。