金吾財訊| 銀行株は全体的に下落し、招商銀行（03968）は4.35％下落、中国光大銀行（06818）は2.89％下落、民生銀行（01988）は2.87％下落、交通銀行（03328）と中信銀行（00998）が下落した。
ニュース面で、工行、农行は7月25日から人民元の預金金利を調整し、その中で、2年以上の単利定期預金金利が最大で20ベースポイント減少する。本稿作成時点で、中行、建行の公式サイトはまだ調整を反映していない。ただし、これらの銀行も近いうちに調整されることが予想される。工商銀行のWebページによると、7月25日以降、最新の人民元の預金金利に従い、3か月、6か月、1年、2年、3年、5年の単利定期預金金利は、それぞれ1.05％、1.25％、1.35％、1.45％、1.75％、1.8％に設定される。
国連証券は、今回のLPRの引き下げは主に経済のサポートが必要だからであり、同時に、2023年末には預金掲示利率の引き下げと2024年4月の手動での利息支払いの停止が重なり、LPRの引き下げ余地が広がっている。LPRの引き下げは、新発の融資に対する影響は比較的小さいが、融資の再価値化による影響が大きい。2024年2月、5年固定LPR非対称下落25BP、7月に再度10BP下落します。上場銀行の2023年末の融資期間構造を基準に予想すると、2024年上場銀行の融資利回りと純利息差はそれぞれ-0.88 BP、-0.62 BPとなる。住宅ローンの再価値化の時点は毎年年初になるため、5年固定LPRの35BPの引き下げの影響が現れるのは2025年第1四半期に集中すると予想されます。予想される2025年上場銀行の融資利回りと純利息差はそれぞれ-7.55BP、-5.36BPとなります。現在、銀行の利息差には大きな圧力がかかっており、2024年第1四半期の中国商業銀行の純利息差はわずか1.54％であり、その中には1.30％以下の銀行もある。そのため、今回のLPRの引き下げにより銀行の利息差の圧力がさらに高まるため、銀行の資産負債表の健全性を維持するために、今後も存款掲示金利の引き下げなど、負債コスト改善を進める必要がある。