民生証券は、当社がASMPT(00522)の2024年から2026年の純利益を9.04 / 15.53 / 22.21億香港ドルに修正することを発表しました。
情報商材アプリの智通財経によると、民生証券は、ASMPT(00522)の「推奨」格付けを維持し、業績の指標を参考にして、2024年から2026年の売上高を146.22 / 176.76 / 204.78億香港ドルに、純利益を9.04 / 15.53 / 22.21億香港ドルに修正し、半導体パッケージ製品業界でASMPTのリーダーシップポジションに期待しています。ASMPTは、半導体パッケージング機器分野でグローバルリーダーであり、強力な製品力を持っています。ASMPTの2024年中間決算発表では、24年Q2単季度の売上高が33.4億香港ドルに達し、前年同期比（YOY）で14.3％減少、前期比（QOQ）で6.5％増加し、純利益が1.37億香港ドルに達し、前年同期比（YOY）で55.6％減少、QOQ-23.0％。
民生証券の主な見解は次のとおりです。
Q2の業績は期待に沿っており、SMTの需用が低下してQ3の指示に圧力がかかっています。
当社24Q2単季度の売上高は33.4億香港ドル（4.27億米ドル）、毎年比（YOY）で14.3％減少、前期比（QOQ）で6.5％増加し、前回の指示上限（3.8-4.4億米ドル）に近づいています。各業務を見ると、半導体ビジネスは良好な成長傾向を維持しており、SMTビジネスは需要の低迷に依然として影響を受けています。
半導体部門では、24Q2の収入は16.6億香港ドルで、毎年比（YOY）で0.4％増加、前期比（QOQ）で20.9％増加し、純利益は0.9億香港ドルで、YOY+218.3％、粗利率は44.5％で、YOY+1.83ポイントで、新規注文は17.4億香港ドルで、YOY+36.7％、QOQ+11.6％となっています。高い成長は、TCB装置による引き上げから来ています。
SMT業界では、24Q2の収入は16.8億香港ドルで、毎年比（YOY）で25.2％減少、前期比（QOQ）で4.7％減少し、純利益は1.9億香港ドルで、YOY-55.5％、QOQ-34.4％、新規注文は13.9億香港ドルで、YOY-20.6％、QOQ-15.6％です。自動車および工業市場の需要低迷に主に起因する下降があります。
SMT業界の低迷により、当社は24Q3の売上高が3.7-4.3億米ドル（中央値はYOY-9.9％、QOQ-6.4％に相当）であることを指示しています。
TCBの新製品は順調に進んでおり、HBは画期的な進展があります。
当社は、先進的なパッケージ製品のグローバルリーダーであり、計算力チップの先進的なパッケージングおよびHBMパッケージング分野で進展を続けています。当社のTCB装置は、1um未満の精度および10um未満のマイクロ凸包の間隔を実現でき、技術的性能が業界トップです。また、HybridBonding装置も引き続き新規顧客の突破を実現しています。
ロジック顧客の場合、当社のTCB装置24Q2注文は増加傾向にあり、主要な顧客C2Wプロセス注文を獲得し、次世代フラックスレスTCB装置開発のための顧客との協力関係を構築しました。
HBM顧客に関しては、当社のTCB装置は主要顧客の12Hi生産ラインで順調に進展しており、7月に2台のフラックスレス注文を獲得しています。同時に、当社のHB装置は、24Q1にロジック顧客注文を獲得した後、再度顧客拡大を実現し、初めて2台の注文を取得しました。
リスクアップ：半導体業界は期待に達しておらず、市場競争は激化しており、新製品の認証導入については期待に達していません。
