The recent tech stock selloff has raised concerns about Wall Street's vulnerability to a potential downturn in the Big Tech trade, prompting investors to reconsider their portfolio composition.
What Happened: The market experienced a selloff triggered by disappointing quarterly reports from Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) and Google-parent Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL), causing the tech-heavy Nasdaq Composite to drop 3.6% in its worst day since October 2022.
Senior portfolio manager at GLOBALT, Thomas Martin, indicated that Tesla's results served as a wake-up call for investors who realized their portfolios were heavily weighted towards information technology and growthier type companies, Reuters reported.
"This was the hair trigger for people saying, 'Wow, I've got way too much exposure to information technology and growthier type companies,'" he said.
"The trade ... is to get more diversified."
Jake Dollarhide, chief executive officer of Longbow Asset Management, added, "We set the bar too high on earnings. Even Alphabet's earnings beat, but the market obviously wasn't impressed and they didn't beat by enough."
The selloff follows a prolonged rally in tech and growth companies, including Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA), Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT), and Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN), driven by optimism about artificial intelligence technology. These megacap stocks, along with Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) and Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), have accounted for approximately a third of the S&P 500's 14% gain in 2024.
However, as share prices soared, concerns grew over companies' stretched valuations, drawing comparisons to the dot-com bubble of more than two decades ago. The S&P 500 is trading near 22 times expected earnings, its highest in over two years, and well above its 10-year average of 18.
Signs of nervousness around tech stocks have been evident in recent weeks, with hedge funds reducing their market exposure amid fears that gains from earlier this year could evaporate if sentiment around tech stocks changed.
However, some like Tim Ghriskey, senior portfolio strategist at New York-based Ingalls & Snyder, feel the pullback is a short-term phenomenon and could reverse "if we see some good numbers in the coming days."
Why It Matters: The recent tech selloff has had a significant impact on key tech suppliers. For instance, South Korea's SK Hynix, a major supplier to NVIDIA, saw its stock drop nearly 8% following the U.S. tech sell-off, despite reporting its highest quarterly profit since 2018.
The disappointing earnings from mega tech companies have wiped out over $570 billion in their combined market valuation, with Tesla shares plummeting over 11% after missing earnings expectations.
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This story was generated using Benzinga Neuro and edited by Pooja Rajkumari
最近のテック株式売り落としは、ビッグテック取引の潜在的な下落へのウォールストリートの脆弱性についての懸念を引き起こし、投資家はポートフォリオ構成を見直すように促している。
何が起こったか:テスラ(NASDAQ:TSLA)およびGoogleの親会社アルファベット(NASDAQ:GOOGL)の失望した四半期報告によって引き起こされた売りが市場を襲い、テック重視のナスダックコンポジットは、2022年10月以来の最悪の一日に3.6%下落しました。
GLOBALtのシニアポートフォリオマネージャー、トーマス・マーティン氏は、Teslaの結果が情報技術および成長型企業に引き続き強すぎたポートフォリオを保有していることに気付いた投資家にとっての警鐘となったとReutersが報じた。
「これが人々が言うきっかけになりました。「おお、私は情報技術や成長型企業への露出が過剰になっている」と彼は言いました。
「このトレード...より多様化することです。」
ロングボウ・アセット・マネジメントのCEO、ジェイク・ドラーハイド氏は、「私たちは収益の水準を高く設定しすぎました。アルファベットの決算は勝利しましたが、市場は明らかに感銘を受けず、十分な水準に達していませんでした。」と付け加えました。
売りが続くのは、人工知能技術に対する楽観主義に支えられたエヌビディア、マイクロソフト、アマゾン・ドットコムなどのテックと成長企業の長期にわたる急騰に続いており、これらのメガキャップ株式は、メタ・プラットフォームズとアップルを含むS&P 500の14%の上昇の約3分の1を占めています。
しかし、株価が上昇するにつれて、企業の過剰な評価についての懸念が高まり、20年以上前のドットコムバブルと比較されるようになりました。S&P 500は、期待される収益の約22倍で取引されており、2年以上の高値を付けており、10年間の平均値である18を大幅に上回っています。
テック株式についての不安は最近の数週間で明らかになっており、ヘッジファンドはテック株式に対する感情が変われば今年初めに得た利益が消える恐れがあるため、市場の露出を減らしています。
しかし、Ingalls&Snyderのシニアポートフォリオストラテジストであるティム・グリスキー氏のような一部の人々は、この下げは短期的な現象であり、今後数日間に良い数字が出れば反転する可能性があると感じています。
なぜ重要か:最近のテック株の売りが、主要なテックサプライヤーに大きな影響を与えています。例えば、NVIDIAへの主要なサプライヤーである韓国のSK Hynixは、米国のテック売りにより株価がほぼ8%下落しましたが、2018年以来の最高四半期利益を報告しました。
巨大テック企業による失望の決算により、彼らの合計市場評価額は5700億ドル以上減少し、Tesla株は収益予想に届かなかったことで11%以上急落しました。
- トランプ退任による「トランプトレード」の解体を期待する投資家もいますが、アナリストは「市場がトランプの勝利を宣言するには少し早すぎる」と述べています。
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このストーリーはBenzinga Neuroを使用して生成され、編集されました。Pooja Rajkumari