UBSグループが発表したレポートによると、金価格は2024年末に1オンスあたり2600ドルに達し、2025年中には2700ドルに達する見込みであり、現在の価格は2272ドルです。12か月以内にLME銅の価格は1トン当たり12,000ドルの目標を設定しています。
最近数週間、需要の低迷を懸念して大宗商品価格が下落しました。ブレント原油価格は7月初旬の価格から約7％下落し、工業用金属価格は約9％下落しました。
しかしながら、強力な需要と限られた供給により、大宗商品価格は引き続き上昇すると瑞銀は予想し、この資産クラスを投資ポートフォリオの強力な多様性の利点をもたらすものと予想しています。
レポートによると、他の需要が健全な状態で石油輸出が減少していると述べています。最新のデータによると、ロシアの原油輸出量は7月の最初の2週間半で、数年ぶりの低水準に低下しました。ロシアの国内石油需要は通常夏場に増加する傾向がありますが、今回の減少幅は通常の季節変動よりも大きいようです。瑞銀によれば、これはロシアが欧州ロシア産油国+（OPEC +）の決定に従いいくつかの補償削減を実施したことを示し、ロシアの精製所は数回のドローン攻撃から回復したためです。また、中東地域の気候が熱帯であるため、OPECの原油輸出量は7月に前月から低下しましたが、全体的な需要は健全な状態を維持しています。瑞銀は、OPEC +の原油輸出量の減少は石油市場を引き締め、年末までブレント原油価格の目標を1バレルあたり87ドルで維持するのに役立つと考えています。
レポートによれば、金にはさらに上昇余地があります。金価格は先週歴史的な高値を記録した後、一息つきましたが、中央銀行の強力な買い越し、地政学的な不確実性が続くこと、そして連邦準備制度理事会が今後数か月で利下げを行う可能性があることなど、引き続き金価格を推進する要因が存在しています。瑞銀は、金価格は年末までに1オンスあたり2600ドル、2025年半ばまでに1オンスあたり2700ドルに達すると予想しており、現在の価格は2415ドルです。瑞銀は、ポートフォリオに金を割り当てることは、魅力的な多様化投資とヘッジの手段であると投資家に提言しています。
レポートによると、銅価格は需要過剰市場でも支持されるはずです。銅価格は相対的に堅調であり、世界の製造業データが失望を招く一方、工業用金属は圧迫されています。瑞銀は、エネルギー転換と関連する需要が依然として強力で、供給が依然として不十分であるため、今後12か月間のLME銅価格目標を1トン当たり12,000ドルに設定しています。瑞銀は、今年下半期と2025年に製造業が広範囲に成長すると予想しており、これは市場の赤字を支援するはずだと述べています。
そのため、瑞銀は、投資家に対し、投資ポートフォリオのリターンを向上させ、分散化を図るために大宗商品分野の機会を検討することを勧めています。また、大宗商品に積極的な戦略を採用することで、投資家が市場を効果的に操作し、リスク調整後のリターンを向上させることができる可能性があります。