Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) is hitting the brakes on its latest innovation, the Breezethrough collection.
JPMorgan analyst Matthew R. Boss has slashed his 2024 earnings estimates and removed the stock from his Analyst Focus List. The company's stock, currently priced at $272.06, faces a revised price target of $338.00 for December 2025, down from a previous $457.00.
Lululemon has pulled its Breezethrough collection from both online and in-store sales just weeks after its launch. The Breezethrough collection, aimed at hot, low-impact workouts, faced criticism over its design, with a 3.1-star rating from 112 reviews highlighting issues like unflattering seams and discomfort.
Lululemon's Innovation 'Pause' Raises Concerns
Lululemon's Breezethrough collection, launched on July 9, is experiencing significant pushback.
According to Boss's fieldwork, "LULU has now paused sales on the recently launched Breezethrough collection" after receiving "guest feedback" that highlighted design flaws.
The collection, intended for hot, low-impact workouts, has been criticized for its "V" shaped back seam and "U" shaped front seam, which customers found unflattering.
'Execution Concerns'
The Breezethrough line was expected to drive growth in Lululemon's women's leggings category through the second half of 2024.
However, the pause in sales "compounds recent in-stock/color palette 'execution' concerns," Boss notes.
The innovation was a key driver behind the company's revenue growth expectations for the latter part of the year. As a result, JPMorgan has lowered its 2H24 revenue growth estimate to 8%, below the street's forecast of 13%.
Op Margins Expected To Drop
The halted innovation has led to a revision in earnings projections. Boss now models a decrease in 2H24 U.S. revenue growth to flat year-over-year, with international growth expected to moderate. This adjustment contributes to a lowered full-year EPS forecast of $13.90, versus the street's $14.34.
The firm's operating margins are anticipated to drop to 22.8%, reflecting a fixed cost deleverage.
While Lululemon's stock has seen strong performance, current challenges with product innovation and execution issues are weighing on its growth prospects. Investors should brace for volatility as the company adjusts its strategies.
ルルレモン・アスレティカ社（NASDAQ：LULU）は、最新のイノベーションである「Breezethroughのコレクション」の開発を中止しています。
JPMorganのアナリストであるMatthew R. Boss氏は、2024年の収益予測を下方修正し、この株をアナリスト重視リストから外しました。現在の株価は272.06ドルで、2025年12月の見込み価格目標は、以前の457.00ドルから338.00ドルに修正されました。
ルルレモンは、発売からわずか数週間で、オンライン上と店舗での販売からBreezethroughのコレクションを撤回しました。熱い低インパクトのワークアウトを目的とした「Breezethrough」コレクションは、デザインに対する批判がありました。112件のレビューで3.1つ星評価を受け、不快な縫い目や不快感などの問題が浮き彫りになっていました。
ルルレモンのイノベーションの「一時停止」について懸念が高まっています。
ルルレモンの「Breezethrough」コレクションは、7月9日の発売以降、大きな反発を受けています。
ボス氏によると、「LULUは、最近発売したBreezethroughのコレクションの販売を一時停止しました」とのこと。これは、デザイン上の欠陥を指摘する「ゲストフィードバック」を受けたためだといいます。
これは、熱い低インパクトのワークアウトを目的としたコレクションで、顧客が不快に感じたとされる「V」字形のバックシームと「U」字形のフロントシームのデザインが批判されています。
「実行上の懸念事項」
Breezethroughラインは、2024年後半のルルレモンの女性用レギンスカテゴリーの成長を推進することが期待されていました。
しかし、販売中止は「最近の在庫/カラーパレットの『実行』に関する懸念をより増幅する」とボス氏は指摘しています。
このイノベーションは、年後半の売上高成長予想の主要な要因でした。そのため、JPMorganは、ストリートの予測である13%を下回る8%の2H24 revenue growth estimateに引き下げました。
利益率の低下が予想されています。
イノベーションの中止は、収益予測の修正につながっています。ボス氏は、2H24の米国の売上成長が前年同期比で平坦になることをモデル化し、国際的な成長も緩和すると予想しています。この調整により、フルイヤーEPSの予測は、ストリートの14.34ドルに対して13.90ドルに引き下げられました。
同社の運営マージンは22.8％に低下し、固定費のデリバレッジを反映しています。
ルルレモンの株価は堅調な性能を見せていますが、製品のイノベーションや実行上の問題が成長の見通しに悪影響を与えています。同社が戦略を調整するにつれ、投資家は変動を覚悟する必要があります。
