Helmerich & Payne, Inc. (NYSE:HP) shares are trading higher today. The company disclosed the acquisition of KCA Deutag for $1.9725 billion in cash.
KCA Deutag is a drilling company with a land drilling presence in the Middle East. The acquisition grants Helmerich substantial entry into land operations in the region, where KCA Deutag earned about 70% of its 2023 Operating EBITDA.
The transaction is expected to close before the end of calendar year 2024, pending customary closing conditions.
Post-acquisition, Helmerich's Middle East rig count will jump from 12 to 88, with 71 rigs in Saudi Arabia, Oman, and Kuwait, making it one of the region's largest rig providers.
The Middle East rig market is projected to grow, and with KCA Deutag's ~$5.5 billion contract backlog and strong customer base, H&P will gain resilient revenues and improved earnings visibility.
Synergies: H&P expects this transaction to grow its international land operations from ~1% on a standalone basis to ~19% on a pro forma basis based on calendar year 2023 Operating EBITDA, and also its offshore operations will rise from ~3% to ~7%.
The combined company's last-twelve months Operating EBITDA stands at approximately $1.2 billion.
The transaction is anticipated to be immediately accretive to cash flow and free cash flow per share, with double-digit free cash flow accretion expected by 2025. Returns are projected to surpass the cost of capital by 2026.
Despite the minimal geographic overlap, Helmerich anticipates achieving ~$25 million in run-rate synergies by 2026, mainly from overhead reductions and procurement savings.
Post-closure, H&P will have three main operating segments: North America Solutions, International Solutions, and Offshore Solutions, with North America Solutions remaining unchanged.
Yesterday, the company reported third-quarter adjusted EPS of $0.92, above the consensus of $0.77, and revenue of $698 million, beating the street view.
As of June 30, the company's cash and cash equivalent stood at $203.6 million.
Investors can gain exposure to the stock via Invesco S&P SmallCap Energy ETF (NASDAQ:PSCE) and SPDR Series Trust SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSE:XES).
Price Action: HP shares are up 10.4% at $41.70 at the last check Thursday.
Disclaimer: This content was partially produced with the help of AI tools and was reviewed and published by Benzinga editors.
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Helmerich＆Payne社の株式（NYSE：HP）が今日は高く取引されています。同社は、KCA Deutagを現金197.25億ドルで買収することを明らかにしました。
KCA Deutagは、中東に陸上掘削の存在を持つ掘削会社です。買収により、Helmerich社は、KCA Deutagが2023年のオペレーティングEBITDAの約70％を稼いでいる地域の陸上オペレーションにおける重要な参入を得ます。
本取引は、通常の決済条件が整う前に、カレンダー2024年の年末には完了する見込みです。
買収後、Helmerich社の中東のリグ数は12から88に増加し、サウジアラビア、オマーン、クウェートの71のリグを有することになり、地域の最大のリグプロバイダーの1つになります。
中東のリグ市場は拡大する見込みであり、KCA Deutagの約55億ドルの契約バックログと強力な顧客基盤により、H＆Pは強靭な収益と改善された収益性の見通しを得ることができます。
シナジー： H＆Pは、この取引により、単独ベースでの国際陸上オペレーションを約1％から、カレンダー2023年のオペレーティングEBITDAに基づく見通しでは、約19％に増やし、また、海洋オペレーションは約3％から約7％に増やすことを期待しています。
合併後の直近12か月のオペレーティングEBITDAは、約12億ドルになります。
この取引は、株式配当金とフリーキャッシュフローの希薄化に即座に貢献すると予想されており、2025年までにダブルディジットのフリーキャッシュフローの希薄化が予想されています。2026年には資本コストを超過するリターンが見込まれています。
Helmerich社は、地理的にはほとんど重なりがないにもかかわらず、主にオーバーヘッドの削減と調達の削減により、2026年までに約2500万ドルの走行率のシナジーを達成することを予想しています。
閉鎖後、H＆Pは3つの主要な事業セグメントを持ち、北アメリカソリューション、国際ソリューション、オフショアソリューションがあり、北アメリカソリューションは変わりません。
昨日、同社は第3四半期の調整後EPSが0.92ドルで、コンセンサス0.77ドルを上回り、売上高は698百万ドルで、ストリートビューを上回りました。
2021年6月30日時点で、同社の現金および現金同等物は、203.6百万ドルでした。
投資家は、Invesco S＆P SmallCap Energy ETF（NASDAQ：PSCE）およびSPDR Series Trust SPDR S＆P Oil＆Gas Equipment＆Services ETF（NYSE：XES）を通じて、当社の株式に投資することができます。
株式の取引価格：HP株は木曜日の最終チェック時点で10.4％上昇し、41.70ドルに達しています。
免責事項：このコンテンツは一部AIツールの支援を受けて作成され、Benzinga編集者によってレビューおよび公開されました。
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