JP Morgan Chase & Co. (NYSE:JPM) is reportedly gauging investor interest in a possible issuance of high-yield bonds by Walgreens Boots Alliance, Inc. (NASDAQ:WBA), aimed at managing the drug-store chain's recently downgraded near-term debt obligations.
Preliminary discussions on pricing suggest a yield in the vicinity of 7.5%, reported Bloomberg, citing people familiar with the discussions.
The specific size and duration of the deal have not been finalized. Walgreens currently holds a $1.16 billion note maturing on November 18, trading close to par, and a £300 million ($387 million) bond due in late 2025, as per Bloomberg data.
Should Walgreens proceed with a bond sale, it would mark their first issuance since being downgraded to junk status by both Moody's Ratings and S&P Global Ratings.
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This move would entail significantly higher costs, with the highest coupon rate currently at 4.8% on a 2044 bond issued a decade ago.
In January, Walgreens nearly halved its dividend following a CEO change. Meanwhile, Rite Aid Corp (OTC:RADCQ) is in bankruptcy, CVS Health Corporation (NYSE:CVS) faces retail challenges, and Walmart Inc. (NYSE:WMT)
scrapped plans for low-cost clinics due to cost and reimbursement issues.
S&P's recent BB downgrade indicates Walgreens' leverage ratio could remain above five times into fiscal 2025 and beyond, Bloomberg added.
Price Action: WBA shares are trading higher by 2.24% to $11.41 at last check Thursday.
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JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー(NYSE: JPM) は、ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス社 (NASDAQ: WBA) が最近格下げしたドラッグストアチェーンの短期債務の管理を目的とした高利回り債券の発行の可能性に対する投資家の関心を評価していると伝えられています。
ブルームバーグは、議論に詳しい人々の言葉を引用して、価格設定に関する予備的な議論では7.5%前後の利回りが示唆されていると報告しました。
取引の具体的な規模と期間はまだ確定していません。ブルームバーグのデータによると、ウォルグリーンズは現在、11月18日に満期を迎える11.6億ドルの紙幣を保有しており、ほぼ額面通りに取引され、2025年後半に発行予定の30万ポンド(3億8,700万ドル)の債券を保有しています。
ウォルグリーンが債券売却を進めれば、ムーディーズ・レーティングスとS&Pグローバル・レーティングスの両方によってジャンクステータスに格下げされて以来、初めての発行となります。
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この動きは大幅に高いコストを伴います。10年前に発行された2044年の債券の現在の最高クーポンレートは 4.8% です。
1月、ウォルグリーンはCEOの交代により配当をほぼ半分にしました。一方、ライト・エイド(OTC:RADCQ)は破産し、CVSヘルス・コーポレーション(NYSE:CVS)は小売業の課題に直面し、ウォルマート社(NYSE:WMT)は倒産しています
費用と償還の問題により、低コストの診療所のプランが廃止されました。
ブルームバーグは、S&Pの最近のBb格下げは、ウォルグリーンのレバレッジ比率が2025年度以降も5倍を上回る可能性があることを示しているとブルームバーグは付け加えました。
価格動向:木曜日の最終チェックでは、WBA株は2.24%上昇して11.41ドルになりました。
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