VANCOUVER, BC, July 25, 2024 /CNW/ - Canfor Pulp Products Inc. ("The Company" or "CPPI") (TSX: CFX) today reported its second quarter of 2024 results:
Overview.
- Q2 2024 operating loss of $5.6 million; net loss of $6.3 million, or $0.10 per share.
- Strong global pulp pricing and moderate improvement in NBSK pulp unit sales realizations.
- Intercon NBSK pulp mill scheduled maintenance downtime completed as planned; restart delayed due to unforeseen recovery boiler repairs and start up challenges.
- Announced indefinite curtailment of one production line at Northwood NBSK pulp mill, driven by the decline in availability of economic fibre in the northern British Columbia region.
Financial results.
The following table summarizes selected financial information for CPPI for the comparative periods:
(millions of Canadian dollars, except per share amounts) |
| Q2 2024 |
| Q1 2024 |
| YTD 2024 |
| Q2 2023 |
| YTD 2023 |
Sales | $ | 220.0 | $ | 222.3 | $ | 442.3 | $ | 249.5 | $ | 492.8 |
Reported operating income (loss) before amortization | $ | 11.0 | $ | 1.2 | $ | 12.2 | $ | (15.3) | $ | (15.9) |
Reported operating loss | $ | (5.6) | $ | (15.7) | $ | (21.3) | $ | (37.9) | $ | (63.1) |
Adjusted operating income (loss) before amortization1 | $ | 11.0 | $ | 1.2 | $ | 12.2 | $ | (8.4) | $ | (5.4) |
Adjusted operating loss1 | $ | (5.6) | $ | (15.7) | $ | (21.3) | $ | (31.0) | $ | (52.6) |
Net loss | $ | (6.3) | $ | (2.4) | $ | (8.7) | $ | (28.4) | $ | (47.2) |
Net loss per share, basic and diluted | $ | (0.10) | $ | (0.04) | $ | (0.13) | $ | (0.44) | $ | (0.72) |
1. Adjusted results referenced throughout this news release are defined as non-IFRS financial measures. For further details, refer to the "Non-IFRS financial measures" section of this document. |
The Company reported an operating loss of $5.6 million for the second quarter of 2024, compared to an operating loss of $15.7 million for the first quarter of 2024. These results largely reflected an uplift in global pulp pricing, primarily in response to global pulp supply disruptions, and the correlated improvement in the Company's average Northern Bleached Softwood Kraft ("NBSK") pulp sales unit realizations. These factors were offset in part, however, by a decline in the Company's pulp production and shipments quarter-over-quarter, driven by extended downtime at its Intercontinental NBSK pulp mill ("Intercon") to address unforeseen recovery boiler repairs identified during the scheduled maintenance in May.
In May 2024, the Company announced the decision to indefinitely curtail one production line at its Northwood NBSK pulp mill ("Northwood") as a result of the continual decline in the availability of economic fibre in the northern British Columbia ("BC") region. The Company anticipates winding down this production line in August 2024. In connection with this indefinite curtailment, CPPI recognized restructuring costs of $5.9 million during the current quarter.
Commenting on the Company's second quarter of 2024 results, CPPI's President and Chief Executive Officer, Kevin Edgson, said, "While our pulp business benefited from strong global pulp pricing this quarter, operationally, unanticipated downtime at our Intercon pulp mill limited our ability to take full advantage of this higher pricing environment and moderated our second quarter results. The decision to indefinitely curtail one line at our Northwood NBSK pulp mill was extremely difficult, however, necessary given the continuing fibre cost pressures and a difficult outlook for availability of economic residual fibre in BC. We regret the impact these decisions have on our employees, their families and the local community, and are working to support our employees through this transition. As we prepare for an orderly wind-down in August, we would like to thank our employees for their unwavering commitment and perseverance."
Second quarter highlights.
Although global pulp producer inventories remained relatively balanced throughout the current quarter, the uplift in global softwood kraft pulp markets experienced at the end of the first quarter continued well into the second quarter, as global supply disruptions gave rise to an uptick in global pulp pricing. As a result, NBSK pulp list prices on orders from China, the world's largest consumer of pulp, saw steady increases throughout most of the period, reaching a 15-month high of US$825 per tonne in May, before declining in June, to end the quarter at US$810 per tonne. For the current quarter overall, average US-dollar NBSK pulp list prices to China were US$811 per tonne, an increase of US$66 per tonne, or 9%, from the previous quarter.
Pulp production was 130,000 tonnes for the second quarter of 2024, down 28,000 tonnes, or 18%, from the first quarter of 2024, primarily due to a reduction in operating days at Intercon. While the scheduled maintenance at Intercon was successfully completed as planned in early May, downtime was extended into early June to address unplanned repairs that were determined necessary following an inspection of Intercon's recovery boiler. The delayed restart resulted in pulp from Northwood being redirected to supply the Company's specialty paper facility.
Notwithstanding higher slush pulp costs (linked to the uplift in Canadian dollar NBSK pulp unit sales realizations), operating income in the Company's paper segment was $1.9 million, up $0.8 million from the previous quarter, largely reflecting moderately higher paper unit sales realizations, driven by an increase in global US-dollar paper pricing.
Outlook.
Looking forward, global softwood kraft pulp market conditions are anticipated to soften through the third quarter of 2024 as global softwood pulp supply stabilizes, following disruptions in the first and second quarters of 2024, and as new hardwood capacity in China and Brazil is projected to come online. On the demand side, purchasing activity during the third quarter of 2024 is projected to dampen as the traditionally slower summer period is forecast to combine with reduced demand for paper products, particularly in China, further weakening pulp demand.
As a result of the aforementioned decision to wind down one production line at its Northwood pulp mill in August 2024, the indefinite curtailment will result in the reduction of approximately 300,000 tonnes of market kraft pulp annually. Consequently, the Company's results in the third quarter of 2024 will reflect the impact of this wind down on production, shipments and cost structure. Looking forward, while the Company is focused on optimizing a sustainable operating footprint, improving operational reliability and closely managing manufacturing and fibre costs, it will continue to evaluate its operating conditions and will adjust operating rates at its pulp mills to align with economically viable fibre supply. These factors could also affect the Company's operating plan, liquidity, cash flows and the valuation of long-lived assets.
Bleached kraft paper demand is forecast to remain solid through most of the third quarter of 2024, after which a modest slowdown in demand is anticipated as global kraft paper inventories return to more normalized levels.
No major maintenance outages are planned for the third quarter of 2024.
Additional information and conference call.
A conference call to discuss the second quarter's financial and operating results will be held on Friday, July 26, 2024, at 8:00 AM Pacific time. To participate in the call, please dial Toll-Free 1-888-390-0546. For instant replay access until August 9, 2024, please dial Toll-Free 1-888-390-0541 and enter participant pass code 931655#.
The conference call will be webcast live and will be available at . This news release, the attached financial statements and a presentation used during the conference call can be accessed via the Company's website at .
Non-IFRS financial measures.
Throughout this press release, reference is made to certain non-IFRS financial measures which are used to evaluate the Company's performance but are not generally accepted under IFRS and may not be directly comparable with similarly titled measures used by other companies. The following table provides a reconciliation of these non-IFRS financial measures to figures reported in the Company's condensed consolidated interim financial statements:
(millions of Canadian dollars, except per share amounts) |
| Q2 2024 |
| Q1 2024 |
| YTD 2024 |
| Q2 2023 |
| YTD 2023 |
Reported operating loss | $ | (5.6) | $ | (15.7) | $ | (21.3) | $ | (37.9) | $ | (63.1) |
Inventory write-down | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 6.9 | $ | 10.5 |
Adjusted operating loss | $ | (5.6) | $ | (15.7) | $ | (21.3) | $ | (31.0) | $ | (52.6) |
Amortization | $ | 16.6 | $ | 16.9 | $ | 33.5 | $ | 22.6 | $ | 47.2 |
Adjusted operating income (loss) before amortization | $ | 11.0 | $ | 1.2 | $ | 12.2 | $ | (8.4) | $ | (5.4) |
Forward-looking statements.
Certain statements in this press release constitute "forward-looking statements" which involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that may cause actual results to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such statements. Words such as "expects", "anticipates", "projects", "intends", "plans", "will", "believes", "seeks", "estimates", "should", "may", "could", and variations of such words and similar expressions are intended to identify such forward-looking statements. These statements are based on Management's current expectations and beliefs and actual events or results may differ materially. There are many factors that could cause such actual events or results expressed or implied by such forward-looking statements to differ materially from any future results expressed or implied by such statements. Forward-looking statements are based on current expectations and Canfor assumes no obligation to update such information to reflect later events or developments, except as required by law.
About Canfor Pulp Products Inc.
Canfor Pulp Products Inc. ("Canfor Pulp" or "CPPI") is a leading global supplier of pulp and paper products with operations in the northern interior of British Columbia ("BC"). Canfor Pulp operates two mills in Prince George, BC with a total capacity of 780,000 tonnes of Premium Reinforcing Northern Bleached Softwood Kraft ("NBSK") pulp and 140,000 tonnes of kraft paper. CPPI shares are traded on the Toronto Stock Exchange under the symbol CFX. For more information visit canfor.com.
SOURCE Canfor Pulp Products Inc.
ブリティッシュコロンビア州バンクーバー、2024年7月25日 /CNW/-キャンフォー・パルププロダクツ株式会社（「当社」または「CPPI」）（TSX：CFX）は本日、2024年第2四半期の業績を発表しました。
[概要]。
- 2024年第2四半期の営業損失は560万ドル、純損失は630万ドル、つまり1株あたり0.10ドルです。
- 世界的に堅調なパルプ価格設定と、NBSkのパルプ販売台数は緩やかに改善しています。
- Intercon NBSkパルプ工場の定期メンテナンスのダウンタイムは計画どおりに完了しました。予期せぬ回収ボイラーの修理と起動の問題により、再開が遅れました。
- ブリティッシュコロンビア州北部地域における経済繊維の供給量の減少により、ノースウッドNBSkパルプ工場の1つの生産ラインを無期限に削減すると発表しました。
財務結果。
次の表は、比較期間におけるCPPIの厳選された財務情報をまとめたものです。
（百万カナダドル、1株あたりの金額を除く） |
| 2024 第 2 四半期 |
| 2024 |
| ティード 2024 |
| 2023 第 2 四半期 |
| 株式会社 2023 |
セールス | $ | 220.0 | $ | 222.3 | $ | 442.3 | $ | 249.5 | $ | 492.8 |
償却前に報告された営業利益（損失） | $ | 11.0 | $ | 1.2 | $ | 12.2 | $ | (15.3) | $ | (15.9) |
報告された営業損失 | $ | (5.6) | $ | (15.7) | $ | (21.3) | $ | (37.9) | $ | (63.1) |
償却前の調整後営業利益（損失）1 | $ | 11.0 | $ | 1.2 | $ | 12.2 | $ | (8.4) | $ | (5.4) |
調整後の営業損失1 | $ | (5.6) | $ | (15.7) | $ | (21.3) | $ | (31.0) | $ | (52.6) |
純損失 | $ | (6.3) | $ | (2.4) | $ | (8.7) | $ | (28.4) | $ | (47.2) |
1株当たり純損失（基本および希薄化後） | $ | (0.10) | $ | (0.04) | $ | (0.13) | $ | (0.44) | $ | (0.72) |
1。このニュースリリースで言及されている調整後の結果は、非IFRS財務指標として定義されています。詳細については、この文書の「非IFRS財務指標」セクションを参照してください。 |
同社は、2024年の第1四半期の営業損失が1,570万ドルだったのに対し、2024年の第2四半期には560万ドルの営業損失を報告しました。これらの結果は主に、主に世界的なパルプ供給の混乱に対応して世界のパルプ価格が高騰したことと、それに関連して当社のノーザン・ブリーチド・ソフトウッド・クラフト（「NBSK」）パルプ販売単位の平均実現台数が改善したことを反映しています。しかし、これらの要因は、5月の定期メンテナンス中に確認された予期せぬ回収ボイラーの修理に対処するために、インターコンチネンタルNBSkパルプ工場（「インターコン」）のダウンタイムが長引いたことが原因で、当社のパルプ生産と出荷が四半期ごとに減少したことで一部相殺されました。
2024年5月、当社は、ブリティッシュコロンビア州北部（「BC」）地域の経済繊維の供給が継続的に減少していることから、ノースウッドNBSkパルプ工場（「ノースウッド」）の1つの生産ラインを無期限に削減する決定を発表しました。同社は、この生産ラインを2024年8月に閉鎖する予定です。この無期限の削減に関連して、CPPIは今四半期に590万ドルのリストラ費用を計上しました。
CPPIの社長兼最高経営責任者であるケビン・エッジソンは、当社の2024年第2四半期の業績について、次のようにコメントしています。「当社のパルプ事業は、今四半期に世界的に好調なパルプ価格設定の恩恵を受けましたが、インターコンパルプ工場での予期せぬダウンタイムにより、この高価格環境を最大限に活用する能力が制限され、第2四半期の業績は緩和されました。しかし、NorthwoodのNBSkパルプ工場の1ラインを無期限に削減するという決定は非常に困難でした。これは、繊維コストへの圧力が続いており、BC州での経済的な残留繊維の入手可能性の見通しが難しいことを考えると、必要でした。これらの決定が従業員、その家族、地域社会に与えた影響を遺憾に思い、この移行を通じて従業員を支援するよう努めています。8月の秩序ある解散に向けて準備を進めるにあたり、従業員の揺るぎないコミットメントと忍耐に感謝します。」
第2四半期のハイライト。
世界のパルプ生産者の在庫は今四半期を通じて比較的バランスが取れていましたが、世界的な供給の混乱により世界のパルプ価格が上昇したため、第1四半期末に経験した世界の針葉樹クラフトパルプ市場の上昇は第2四半期まで続きました。その結果、世界最大のパルプ消費国である中国からの注文のNBSkパルプ定価は、ほとんどの期間を通じて着実に上昇し、5月には15か月ぶりの高値である1トンあたり825米ドルに達しました。その後、6月に下落し、四半期末には1トンあたり810米ドルになりました。今四半期全体では、米ドルのNBSkパルプの中国向け平均定価は1トンあたり811米ドルで、前四半期から1トンあたり66米ドル、つまり9％上昇しました。
2024年第2四半期のパルプ生産量は13万トンで、2024年の第1四半期から28,000トン、つまり18％減少しました。これは主にインターコンの営業日の減少によるものです。Interconの定期メンテナンスは5月初旬に予定どおりに正常に完了しましたが、Interconの回収ボイラーの検査後に必要であると判断された予定外の修理に対応するため、ダウンタイムは6月上旬まで延長されました。再開が遅れたため、ノースウッドのパルプは会社の特殊紙施設への供給にリダイレクトされました。
スラッシュパルプコストの上昇（カナダドル、NBSkパルプ販売台数の増加に関連する）にもかかわらず、当社の紙セグメントの営業利益は190万ドルで、前四半期から80万ドル増加しました。これは主に、世界的な米ドル紙価格の上昇により、紙の販売台数が緩やかに増加したことを反映しています。
見通し。
将来を見据えて、世界の針葉樹クラフトパルプ市場の状況は、2024年の第1四半期と第2四半期の中断を受けて世界の針葉樹パルプ供給が安定し、中国とブラジルの新しい広葉樹生産能力が稼働すると予測されているため、2024年の第3四半期にかけて軟化すると予想されます。需要面では、2024年第3四半期の購買活動は鈍化すると予測されています。これは、伝統的に低迷していた夏期が、特に中国における紙製品の需要の減少と相まって、パルプ需要がさらに弱まると予測されているためです。
2024年8月にノースウッドパルプ工場の生産ラインを1つ閉鎖するという前述の決定の結果、無期限の削減により、市場のクラフトパルプは年間約30万トン削減されます。したがって、2024年第3四半期の当社の業績には、この景気後退が生産、出荷、コスト構造に与える影響が反映されます。今後、当社は持続可能な事業展開の最適化、業務の信頼性の向上、製造コストと繊維コストの綿密な管理に注力していますが、引き続き操業条件を評価し、経済的に実行可能な繊維供給に合わせてパルプ工場の稼働率を調整します。これらの要因は、会社の事業計画、流動性、キャッシュフロー、および長期資産の評価にも影響を与える可能性があります。
漂白クラフト紙の需要は、2024年の第3四半期のほとんどを通じて堅調に推移すると予測されています。その後、世界のクラフト紙の在庫がより正常化されたレベルに戻るにつれて、需要は緩やかに減速すると予想されます。
2024年の第3四半期には、大規模なメンテナンスの停止は予定されていません。
追加情報や電話会議。
第2四半期の財務および経営成績について話し合う電話会議は、2024年7月26日金曜日の午前8時（太平洋標準時）に開催されます。電話に参加するには、フリーダイヤル1-888-390-0546にダイヤルしてください。2024年8月9日までのインスタントリプレイアクセスについては、フリーダイヤル1-888-390-0541にダイヤルして、参加者のパスコード931655 #を入力してください。
電話会議はウェブキャストで生放送され、で視聴できます。このニュースリリース、添付の財務諸表、および電話会議中に使用されたプレゼンテーションには、当社のWebサイトからアクセスできます。
非IFRS財務指標。
このプレスリリース全体を通して、会社の業績を評価するために使用されるが、IFRSでは一般的に受け入れられておらず、他の企業が使用している同様のタイトルの指標と直接比較できない特定の非IFRS財務指標について言及しています。次の表は、これらの非IFRS財務指標と、当社の要約連結中間財務諸表で報告されている数値との調整を示しています。
（百万カナダドル、1株あたりの金額を除く） |
| 2024 第 2 四半期 |
| 2024 |
| ティード 2024 |
| 2023 第 2 四半期 |
| 株式会社 2023 |
報告された営業損失 | $ | (5.6) | $ | (15.7) | $ | (21.3) | $ | (37.9) | $ | (63.1) |
在庫減価償却 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 6.9 | $ | 10.5 |
調整後の営業損失 | $ | (5.6) | $ | (15.7) | $ | (21.3) | $ | (31.0) | $ | (52.6) |
償却 | $ | 16.6 | $ | 16.9 | $ | 33.5 | $ | 22.6 | $ | 47.2 |
償却前の調整後営業利益（損失） | $ | 11.0 | $ | 1.2 | $ | 12.2 | $ | (8.4) | $ | (5.4) |
将来の見通しに関する記述。
このプレスリリースの特定の記述は、既知および未知のリスク、不確実性、および実際の結果がそのような記述によって明示または暗示される将来の結果、業績、または成果と大きく異なる原因となる可能性のあるその他の要因を含む「将来の見通しに関する記述」を構成しています。「期待する」、「予想する」、「プロジェクト」、「意図」、「計画」、「意志」、「信じる」、「求める」、「見積もる」、「すべき」、「かもしれない」、「できた」などの言葉、およびそのような言葉のバリエーションや類似の表現は、そのような将来の見通しに関する記述を識別することを目的としています。これらの記述は経営陣の現在の期待と信念に基づいており、実際の出来事や結果は大きく異なる場合があります。このような将来の見通しに関する記述で表明または暗示されている実際の出来事や結果が、そのような記述で表明または暗示される将来の結果と大きく異なる原因となる要因はたくさんあります。将来の見通しに関する記述は現在の予想に基づいており、Canforは法律で義務付けられている場合を除き、後の出来事や進展を反映するためにそのような情報を更新する義務を負いません。
キャンフォー・パルププロダクツ社について
Canfor Pulp Products Inc.（「Canfor Pulp」または「CPPI」）は、ブリティッシュコロンビア州北部（「BC」）で事業を展開するパルプおよび紙製品の大手グローバルサプライヤーです。Canfor Pulpは、ブリティッシュコロンビア州プリンスジョージで2つの工場を運営しており、総生産能力は78万トンの高級強化北漂白軟材クラフト（「NBSK」）パルプと14万トンのクラフト紙です。CPPI株はトロント証券取引所でCFXのシンボルで取引されています。詳細については、canfor.comをご覧ください。
SOURCE キャンフォー・パルププロダクツ株式会社
