米国の2Q実質GDP季節調整済み年率は初値で2.8％増加し、予想値2％以上、前値1.4％。PCEコア物価指数は初値で季節調整済み年率で2.9％増加し、予想値2.7％以上、しかし前値3.7％大幅に低下。分析によると、米国経済はそれでも回復力を持ち、インフレ圧力が和らいでいるため、市場は9月の米連邦準備制度理事会の利下げに関する予想を変えないとしています。

GDPデータの後、米ドル指数は短期間上昇し、日中の下落幅が著しく縮小し、米国国債利回りは当日の低値からわずかに反発し、10年債券の利回りは一時的に3ベースポイント以上上昇し、4.23％を回復しました。

また、6月の耐久財受注は初期値で予期せぬ大幅な6.6％減少し、2020年4月以来の最大の低水準に達し、0.3％増加の予測値、前値の0.1％増加から大きく低下しました。ただし、飛行機を除いた非防衛資本耐用財受注は1％増加し、0.2％の予想値以上に高い、これによりこのような支出が今後数ヶ月間、経済成長を引き続き促進する可能性があることを示します。

さらに、先週の初回申請失業保険と再申請者数は予想を下回り、経済のソフトランディングへの期待が強まりました。

外国為替市場では、米国と日本の金利差が縮小する可能性が高まり、円が急回復し、アービトラージ取引が逆転し、世界的に大規模な“清算”が引き起こされています。円兌ドルは1％上昇し、2か月半ぶりの高さで152を上回りました。人民元スワップ取引も同期的に逆転し、木曜日のオフショア人民元兌ドルは600ポイント以上上昇し、7.20レベルに迫り、昨年9月以来の最大の上昇幅を記録しました。

ナスダックは約1％下落し、スモールキャップ株式指数は1％超上昇し、エヌビディアは約7％下落後一時的に反転し、テスラは一時的に4.6％上昇しました。

7月25日（木）に、米国の株価指数は分散したパフォーマンスを発揮し、投資家はテクノロジー株を売却し、ブルーチップ株とスモールキャップ株を買いました。

ナスダックとS&P500は最初に急落し、それぞれ約1.8％、0.7％下落し、しかし後に他の株価指数に続いて日中高を更新し、米国の主要な株価指数は全面的に上昇し、集合的に1％以上の上昇を記録しました。ダウ指数は一時510ポイント上昇しました。Russell small cap stock indexは2％超上昇しました。

終値に近づくと、すべての株価指数が下落し、最終的にダウ指数とスモールキャップ株価指数が上昇し、S&P500とNASDAQは3日連続で下落し、S&Pは3日連続で50日移動平均線の下にありました：

S&P500指数は27.91ポイント下落し、0.51％下落し、5399.22ポイントに報告されました。ダウは81.20ポイント上昇し、0.20％上昇し、39935.07ポイントに報告されました。NASDAQは160.69ポイント下落し、0.93％下落し、17181.72ポイントに報告されました。

NASDAQ 100は1.06％下落し、NASDAQ生物テクノロジー指数は1.11％上昇し、ノババックス医薬品株は8.25％上昇し、Edgewise Therapeutics株は11.57％下落しました。

S&P500指数の11のセクターのうち多くは下落しました。電信セクターは1.86％下落し、情報技術/技術セクターは1.14％下落し、消費者必需品セクターは0.42％下落し、一方で金融セクターはおよそ0.3％上昇し、産業セクターは0.76％上昇し、エネルギーセクターは1.47％上昇しました。

NASDAQバイオテクノロジー指数は1.11％上昇し、ノババックス医薬品株は8.25％上昇し、Edgewise Therapeutics株は11.57％下落しました。

投資研究戦略：

アナリストによれば、AI関連などいくつかの人気取引が転落リスクに直面しており、評価は「愚かなレベル」に達しています。債券や外国為替市場では、経済前景に対する疑いがますます深まる中、投資家が資金を再配分するために競い合っています。彼らは、米連邦準備制度理事会がより速くより大幅に利率を引き下げる可能性があると推測しています。もう1つの理由は、アメリカの消費支出が低迷していることであり、これは企業の失望を招く業績報告で明らかになっています。株主たちは突然、人工知能分野への大規模な投資がすぐに回収されるかどうかを疑い、英伟达、博通などの大手株式を狂乱的に売却し始めました。

銅およびその他の工業金属も近い将来の上昇トレンドを転換し、アメリカとテクノロジーに対する懸念が基本金属分野に広がっています。木曜日に発表された第2四半期のGDP報告で強い経済成長が予想を上回ったことさえ、投資家の将来への懸念を軽減することはできませんでした。アポログローバルマネジメントのチーフエコノミストであるTorsten Slok氏は、木曜日に次のように述べています。「経済が減速すると、速度が非常に重要になります。減速が速すぎると、企業の利益に否定的な影響を与え、株式市場とクレジット市場の下落の可能性を高める可能性があります。」

「テック7姉妹」は、特斯ラを除くすべての銘柄が下落しました。特斯拉は1.97%高となり、前日に急落した12.33%を回復しました。「メタバース」Metaは1.7%下落し、マイクロソフトは2.45%、アップルは0.48%、アマゾンは0.54%、Google Aは3.1%、英伟达は1.72%下落しました。

半導体銘柄が普通に下落しました。フィラデルフィア半導体指数は1.96%下落し、業界ETF SOXXは2.23%下落し、英伟达2倍ロングETFは3.7%下落しました。

STマイクロエレクトロニクスADRは15.35%下落し、3Q EPS指導が低調だったテラダインは13.38%下落しました。Arm Holdingsは5.4%以上下落し、AMDは4.3%以上下落し、マイクロンテクノロジーは2.6%下落し、スーパーマイクロコンピューターは2.2%下落し、台湾セミコンダクターマニュファクチャリングADRは0.3%上昇し、KLA Corporationは0.9%以上上昇し、ブロードコムは1.37%下落しました。

人工知能関連株は上下が混ざりました。BullFrog AIは15.41%上昇し、「英伟达概念株」Serve Roboticsは41.71%上昇し、Snowflakeは3.16%上昇し、Palantirは0.11%上昇し、BigBear.aiは0.65%上昇し、英伟达概念株SoundHoundは6.15%上昇しました。また、Oracleは0.68%下落し、CrowdStrikeは1.55%下落し、Dellは4.04%下落しました。

中概株指数は上下が混ざりました。ナスダック金龍中国指数(HXC)は0.68%下落し、ETFでは、中国テクノロジー指数ETF(CQQQ)は0.74%下落し、中国インターネット株指数ETF(KWEB)は0.94%下落しました。

人気中国関連株の中で、ニューオリエンタルエデュケーションアンドテクノロジーは5.46%下落し、人気のあるライブストリーミング主[Zhang]董宇辉は退社し、同じくライブストリーミング主百视频の株式100%を7659万ドルで購入しました。PDDホールディングスは1.62%下落し、バイドゥは1.08%下落し、アリババグループホールディングは0.53%下落し、テンセントは(ADR)2.61%下落し、一方、JD.com(京東商城)は2.2%上昇し、ドウユインターナショナルホールディングスは3.6%上昇し、リーオートは1.91%上昇し、小鵬汽車は1.86%上昇し、極積は0.47%上昇し、ネットイーズは1.08%上昇し、ビリビリは0.97%上昇しました。

昨日のアフターマーケットと今日のプレマーケットで大きく変動したもの：

フォードモーターは18％下落し、2008年以来の最悪の一日のパフォーマンスを記録しました。2Qの利益は26%減少し、自動車市場の成長が鈍化する中、保証のコストが利益を深刻に圧迫しました。

糖尿病関連機器メーカーのデクスコムは2Qの収益が予想を下回り、年間収益見通しを引き下げたため、米国市場で最大級に下落しました。

ニューヨークコミュニティーバンコープは、スプリットダウン後に17％近く下落し、最初は3月以来の最大の下落率を達成しましたが、最終的に3.02％下落しました。クレジット損失の拠出額が予想より高かったためです。

「AI概念株」IBMが4.33％上昇、第2四半期の収益が予想を上回り、生成型のAIによって20億ドルを超える注文が発生したと発表。

玩具大手ハスブロは急騰して約8％上昇したが、上半期の収益調整後EBITDAの予想を引き上げた後、その上昇幅を半減させた。

アメリカンエアーラインズグループは市場前に近いところで約9％下落したが、市場開始後に上昇し、最終的に4.23％上昇したが、全会計年度の調整後の各株当たり収益の予想を引き下げた。

その他の重要な株には、

ノボノルディスク：株価が2.84％下落し、欧州医薬品管理局（EMA）が同社の肥満治療薬Wegovyを承認し、ノボノルディスクが支援した大規模研究データにより、Wegovyによって重大な心臓病のリスクが20％低下することが発見されたため。

イーライリリー：米国のViking Therapeuticsは、規制当局のFDAとの協議後、減量候補薬VK2735の第3相臨床試験を超えて予想を上回る進展を遂げ、上場時期が1年早まる可能性がある。この薬は月に1回注射することが予想され、リリーとノボノルディスクの同じ商品よりも便利で、VK2735の経口製剤版は今年の第4四半期に中期試験を開始する予定です。スイスのロシュ製薬の好材料と合わせて、イーライリリーは過去8営業日で累計14％下落し、2020年以来の最低水準に達し、時価総額はピーク時に比べて1200億ドル以上も縮小した。Viking Therapeuticsは近く40％上昇し、最終的に28％上昇した。

2024年までに最大の米国IPOである冷蔵物流の巨人Lineageは、上場初日に5.4％近く上昇し、1株78.00ドルのIPO発行価格を前に、3.6％上昇しました。

Meta：Metaの子会社であるWhatsAppの米国の月間アクティブユーザー数は1億人を突破した。報道によると、Metaは欧州の反トラスト罰金を最初に受ける可能性があり、134億ドルで欧州史上最高のテクノロジー企業罰金となる可能性がある。

Google：According to the Open AI website, the company will introduce an online search tool to directly challenge Google. This experimental product, called Search GPT, will initially only be available to a small number of users. OpenAI opened a waiting list of 10,000 people on Thursday to test the service. Alphabet Class A stock fell 3.1%.

リスク回避の心理が暴落するデジタル通貨市場に広がり、デジタル通貨/ブロックチェーン関連株が下落し、アイディアノミクスは19.72％下落し、Hut 8は17.92％下落し、HIVE Digitalは9.98％下落し、Strongholdは9.43％下落した。

現物金は木曜日に1.4％下落し、黄金株を引き起こし、ハーモニーゴールドマイニングは5.15％下落し、バリックゴールドは4％超下落した。

テクノロジー株に引きずられて、欧州株式市場は2日続落しました。

半導体銘柄のBESIとSTMicroelectronicsがSTOXX 600指数を引っ張っている、ヨーロッパのStoxx 600指数は0.72％下落し、508.63ポイントに報告され、欧州株式市場のテクノロジーセクターは2.8％下落しました。ユーロ圏のSTOXX 50指数は1.04％下落し、4811.28ポイントに報告されました。

ドイツのDAX 30指数は0.48％下落しました。フランスのCAC 40指数は1.15％下落しました。イタリアの富時MIB指数は2.03％下落しました。英国の富時100指数は0.40％上昇した。オランダのAEX指数は0.54％下落しました。スペインのIBEX 35指数は0.58％下落しました。

大きな変更があった個別株では、

STMicroelectronicsは13.75％下落し、その米国株は15％超下落し、自動車業界のチップへの需要の持続的な減少のため、同社は年間収益と利益の予想を2度目に下方修正した。

世界第4位の自動車メーカーであるステラス・ステランティスは8.69％下落し、その米国株は7.7％下落し、上半期の当期純利益は予想に届かず、前年同期比48％減少して565億ユーロとなった。売上高は同じく14％下落した。

エルメスは決算公表の前にヨーロッパの株式市場で1.57％下落し、第2四半期の売上高は予想を上回り、13％増加し、このクォーターのラグジュアリーブランドの中で「唯一の赤字」となった。エルメスの米国株は取引時間中に4.4％を超え上昇したが、最終的に1.08％上昇した。

フランスの高級品ブランド企業ケリングは、上半期の売上高と営業利益の両方が大幅に減少し、下半期の見通しが不良であるため、欧州株は7年ぶりの安値となる7%超の下落を記録しました。

アメリカのGDPは予想を上回り、米国債の利回りは取引中に反発しましたが、トレーダーたちは、アメリカ連邦準備制度理事会が利下げを開始することに賭けており、10年債の満期利回りは下落しました。

クローズ時には、より影響を受ける2年債の満期利回りは0.103ポイント上昇し、4.4389％に達し、16：20（北京時間）に日本時間の安値である4.3379％に更新されました。その後、一旦下落した後、日本時間の高値である4.4472％を更新し、V字型の反転が全体的に観察されました。

アメリカの10年債のベンチマーク利回りは2.94ポイント下落し、4.2544％になりました。20:30（北京時間）にアメリカのGDP、耐久財オーダー、先週の失業保険申請件数などが発表される前に9ポイント下落し、日本時間の安値である4.1862％に達しました。アメリカのGDPが予想よりも高かった後、アメリカ国債の満期利回りは盤中の安値に接近して反発しました。全日下落していましたが、全体的にV字型のトレンドを示しました。

分析によると、アメリカの債券が世界の債券市場を牽引しているのは、アメリカ連邦準備制度理事会が9月に利下げすることに賭けているためです。近年、アメリカの債券市場の大幅な上昇は欧州市場にも波及し、ドイツ国債と英国国債を刺激し、欧州中央銀行や英国銀行が今年度の緩和政策を強化することを予測する投資家を増やしました。

ユーロ圏のベンチマークとなる10年債のドイツ国債利回りは2.6ポイント下落し、2.417％となりました。交換は2.456％〜2.391％の幅で行われました。2年債満期利回りは2.1ポイント下落し、2.634％になり、日本時間の安値である2.580％に達し、1日中下落しました。

フランスの10年債の満期利回りは2.7ポイント下落し、イタリアの10年債券利回りは1.6ポイント下落し、スペインの10年債券利回りは1.8ポイント下落し、ギリシャの10年債券利回りは2.8ポイント下落し、イギリスの10年債券利回りは2.6ポイント下落しました。

分析によると、アメリカの科技株が先導する世界の株価が大幅に下落した後、投資家は避難手段としてリスクの少ないドイツ国債を購入するようになりました。避難の心理が高まり、イタリア国債はドイツ国債に対するプレミアムが3週間ぶりに高まりました。フランス国債とドイツ国債の利回り差も拡大しました。

ドイツの企業の見通しが予想外に悪化し、欧州最大の経済体の回復についての懸念が高まっています。 7月、IFO研究所の期待指数は、前月の修正後の88.8から86.9に下落し、経済学者たちの予測ほどわずかに改善しませんでした。現状と全体指数も同様に下落しました。

IFOの会長であるClemens Fuestは、「今後数か月間の不確実性が大幅に増加し、ドイツの経済は危機に直面している」との声明で述べ、サービス業はドイツの景気見通しを支え、若干安定した個人消費とやや緩やかなインフレから利益を得ている。主な制約要因は、依然として製造業です。

アメリカの経済はまだタフであり、低下するインフレ率が利下げの可能性を高め、原油在庫の減少が継続し、原油が2日連続で反発しています。

WTI 9月の先物品は0.69ドル上昇し、ほぼ0.89％上昇し、78.28ドル/バレルになりました。ブレント9月の先物品は0.66ドル上昇し、約0.81％上昇し、82.37ドル/バレルになりました。しかし、油価は6月10日以来の6週間の安値で落ち着いています。

油価は下落した後に反発したため、米国の株式市場は日中安値を更新し、アメリカの原油とrbobガソリンはそれぞれ2％近く下落して76ドルと80ドルの節目を下回りました。その後、両者とも大幅に回復し、米国の市場閉鎖時に日中高値を更新しました。アメリカの原油は78ドルを超え、ブレント原油は82ドルを超えました。

分析によると、アメリカの第2四半期GDP成長は予想を上回り、経済が強靱であり、軟着陸を実現する可能性があることを示しました。 2四半期の主要なPCEコア消費者物価指数は、インフレが徐々に低下することを示し、9月の最初の利下げ期待を支援しました。さらに、先週のアメリカの原油とガソリンの在庫も減少し、需要が増加していることを示しているため、あらゆる兆候が油価を押し上げました。

米国8月のヘンリーハブ天然ガス先物は約3.59％下落し、1.0410ドル/百万BTUを報告し、年初来で18％以上下落しました。 TTFオランダの天然ガス先物は2.58％下落し、31.779ユーロ/メガワット時を報告しました。ICE UK天然ガス先物は2.21％上昇し、80.76ペンス/カロリーを報告します。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、先週米国のEIA天然ガス在庫は約22億立方フィート増加し、前週比0.69％増加しました（前週は0.31％増加）。

ドル下落後に反発し、円相場は一時1％以上上昇し、152を超えました。オフショア人民元は一時的に急騰し、600ポイント上昇しました。

米ドル指数DXYは0.01％上昇して104.400ポイントを報告し、16:13に日中安値の104.080ポイントを更新し、全日で2つのW字型を形成しました。

ブルームバーグドル指数は0.04％上昇して1,257.42ポイントを報告し、16:12に日中安値の1,254.17ポイントを更新しました。

非ドル通貨の多くが混乱しています。ユーロ/ドルは0.05％上昇し、ポンド/ドルは0.42％下落し、ドル/スイスフランは0.41％下落しました。

オフショア人民元（CNH）は261ポイント上昇し、7.2402元を報告し、全体的な取引はレンジで7.2720-7.2032元の間で行われました。過去3日間で逆張りの反動が合わせて530ポイント以上上昇し、0.7％以上上昇しました。

アジアの通貨で、ドル/円は0.02％上昇して153.92円を報告し、北京時間16:21に日中安値の151.94円を更新し、その後反発し、00:39に日高の154.32円を更新しました。ユーロ/円は0.07％上昇して166.95円を報告し、一時は164.83円まで下落しました。ポンド/円は0.41％下落して197.822円を報告し、一時は195.869円まで下落しました。

分析によると、米国経済の減速、日銀の鷹派的な見方、米国株式の技術株の大幅下落による避難資金の流出などにより、米国と日本の利回りの差が縮小するとの期待が高まっており、円スワップトレードの逆転現象が起こり、円が再度膨らんでいます。午後、人民元は大幅に増加し、米ドル相場と比較して500ポイント以上増加し、一時は7.2のレベルに迫りました。オフショア人民元は、昨年9月以来の最大の上昇を記録しました。

経済成長が鈍化し、日銀によるハカマ声の伝達、米国株式の技術株式の大幅な下落による避難資金の流出、そして米国と日本の利回りの差が縮小するとの期待が高まるにつれて、日本の転換点が目に見えるようになってきました。木曜日の日本円/米ドル相場は、過去2週間で過去最低水準から急反発し、1％上昇しました。日本は明らかに干渉措置をとり、ヘッジファンドは日本円ショートポジションを大幅に削減し、円の上昇を後押ししました。約90％の日銀ウォッチャーは、日銀が7月31日に利上げをする可能性があると考えています。

リスク回避の雰囲気が暗号通貨市場にも広がり、主要な暗号通貨が下落しています。最大の市場価値を持つリーダーであるビットコインは0.82％下落し、最低価格は63,440.00ドルに達しました。第2位のエテリアムは6.76％下落し、3,149.50ドルを報告し、最低点に達しました3087.50ドル。イーサリアム現物は6.53％下落し、3,154.815ドルを報告しました。

JPモルガン・チェースは、米国の現物イーサリアムETFは上場2日目に1.3億ドルを超える純流出を記録したと発表した。精密技術株の大幅な下落により、暗号通貨は打撃を受け、投資家は高リスク資産（暗号通貨を含む）を撤退した。

投資家が利益を確保し、金が2週間ぶりの安値に下落し、銀は取引中に5％以上下落し、ロンドン銅は3ヶ月半ぶりに9000ドルを下回りました

COMEX 8月の金先物は2.21％下落して2362.4ドル/オンスを報告し、COMEX 9月の銀先物は4.51％下落して27.995ドル/オンスを報告しました。

現物の金は早期に下落し、米国株式の昼食時に1.8％以上下落し、2,360ドル/オンスを下回り、先週の歴史的な新高値である2,483.60ドルから離れました。現物銀は全体的に弱々しいままで、米国株式の前場中に米国の第2四半期実質GDPを公表し、下落して27ドル/オンスの整数に接近しました。

最近黄金と銀は急上昇した状態が続いており、多くのロングポジションと最近の上昇を持つ利益回収が売り圧力を加速しました。

ロンドンの工業基本金属は数日間下落し続けています。“銅ドクター”は上昇し、18ドル上昇して9122ドル/トンに達し、8日ぶりの下落を終え、3か月以上で最も低い水準から回復しました。一日中に9000ドル/トンを下回ったことがあり、4月以来初めてです。

ロンドンアルミニウムは30ドル下落し、1.30％下落し、2270ドル/トンになりました。ロンドン亜鉛は4ドル下落し、2681ドル/トンになりました。ロンドン鉛は16ドル下落し、2028ドル/トンになりました。ロンドンニッケルは58ドル下落し、15769ドル/トンになりました。ロンドンスズは374ドル下落し、1.25％以上下落し、29416ドル/トンになりました。

分析によると、トランプが当選した場合、銅やアルミなどの非鉄金属品目に対する利空要因になる可能性があります。非鉄金属セクターの重要なトピックの1つは、緑色のエネルギーや交通が需要を強力に牽引するということですが、トランプ政権とバイデン政権は緑色のエネルギーに対する姿勢がまったく異なります。