東京の7月のインフレ率は3ヶ月連続で加速し、来週日本の中央銀行の政策委員会が開催される際には、潜在的な利上げの門戸が開かれました。

日本の内閣府は金曜日に発表した報告によると、東京の生鮮食品を除く消費者物価は前年同月比2.2%上昇し、6月の2.1%を上回り、予想に符合したデータとなった。エネルギー価格の上昇が上昇を推進し、その中でも電力価格は前年同月比19.7%上昇した。一方、加工食品の価格はやや緩やかに上昇した。宿泊費補助金が1年前に段階的に削減されたため、ホテル価格の増加ペースも鈍化している。

東京のインフレーション指標は、全国のインフレ傾向を先導する指標と考えられており、後者は8月に発表される予定です。

日本銀行の役員はこれらのデータを精査することになる。日本銀行は、長年にわたる大胆な金融緩和政策の後、政策正常化を実現する機会を引き続き探し続けている。一方、前日には、日本の6月企業サービス価格が33年ぶりの高さに跳ね上がったことが示された。

一方、第一生命研究所の上級エコノミストであるYoshiki Shinke氏は、金曜日のデータは、消費者支出が低迷していることから、企業がより高い原価を消費者に転嫁することは難しいと指摘した。

Shinke氏は、「来週の日本銀行の政策決定において、利上げを行なうか否かは可能性がある。今日のデータは期待を裏切るものではないが、インフレ傾向をより信頼できるものにするわけではない。もし私が決断を下す必要があれば、より多くのデータを待つことになるだろう」と述べた。

日本銀行は、7月31日に2日間開催される政策会議の終了時に債券購入計画を縮小する詳細を発表する予定だ。今週初めに発表された調査によると、日本銀行の観察人のうち約30%の人が日本銀行が利上げすると予想している一方、90%以上の人がその行動にはリスクがあると考えている。

日本銀行総裁の植田和男氏は何度も述べているように、日本銀行は賃上げが消費を刺激し、需要駆動型の物価上昇を促進し、インフレ目標2%を維持する可能性がある迹象を探している。

コアインフレーションは、政府の公共事業補助金が6月に終了したことで押し上げられた。総合インフレ率は2.2%上昇し、6月の2.3%には及ばない。生鮮食品とエネルギーを除いたコアインフレーションは1.5%上昇し、6月の1.8%に比べて低下している。

サービス価格の指標は、来週の日本銀行理事会の議論を慎重にした可能性がある。このデータは、6月の0.9%から7月の0.5%に減速した。

日本銀行は、債券操作計画に関する詳細を説明するだけでなく、通貨価値と経済成長に関する予測も更新する予定だ。現時点で、同行は、3月までの1年間で基準物価指数を2%の目標以上に維持し、次の財務年度にはその水準を下回ると予想している。

最近のデータによると、消費が低迷しているため、日本銀行は利上げの問題についてより複雑な決定を下す必要があるとされる。

Bloomberg Economicsのエコノミスト、Taro Kimura氏は、「東京の7月のコアインフレ率が加速したことは、日本銀行が来週の会議で利上げするための強力な支持になるという予想通りのものであった。この指数は、公共事業のコスト削減を最近行なったことにより、刺激を受けている」と述べている。

日本銀行は、支出がいずれ回復し、需要駆動型のインフレを激化させると予想している。日本の菅義偉首相は、6月から開始された一時的な税金還付は、日本が通貨不安から一度に脱却するための推進因子の1つになる可能性があると述べた。

円の歴史的な低迷は、商品やエネルギー、材料の輸入増加を通じて、消費者物価の上昇圧力を引き起こすことになる。植田氏は、円の物価や経済成長への影響に注視し、その影響は政策の変化の潜在的な要因になると考えている。

米国のGDPデータが予想を上回ったことから、円兌米ドル相場は最近の上昇分を失った。金曜日の午前中、円兌米ドルの相場は1ドルあたり153.73円前後で推移している。

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