持続的な圧力を受けて三年後、今月、太陽光発電板がようやく足場を得ました。他の板が基本的に衰退する中、太陽光発電板が強くなるようになりました。主な理由の一つは、インバーター業界の德业股份とginlong technologiesが市場予想を上回る中期業績予想を発表したことで、ginlong technologiesは調査の議事録で下半期の太陽光発電産業に対して比較的楽観的であることを示しました。もう一つの理由は、国家発展改革委員会など5つの部門が《電解アルミニウム産業省エネ・炭素削減特別行動計画》を発表し、非化石エネルギーの実施を提案したことです。風力、太陽光、水力、バイオマスエネルギーなどの非化石エネルギーの利用を拡大することを積極的に支援し、新しい自家発電燃煤発電機を基本的に追加しないことを原則とし、既存の自家発電燃煤発電機を清浄エネルギーに置き換えることを支援します。緑の証明書、緑の電子取引、再生可能エネルギーパワーソースなどを通じて、アルミ電解企業が再生可能エネルギーを積極的に消費することを支援しています。

2つの大きな良い要因の影響を受けて、太陽光発電逆変換器板が先んじて上昇し、その他の産業チェーンの各リンクが順次上昇します。シリコンラボは、太陽光発電板が持続的に上昇する中で、産業チェーンの上流の最も豊かなリンクです。現在、逆変換器リンクの基本的な面では底を打っており、シリコン材料産業は逆転しているでしょうか？

シリコン材料の供給は需要よりも依然として多く、逆転はまだ待たなければなりません。

逆変換器に比べ、モジュール産業チェーンが上昇するのはしばらく待たなければなりません。 2021年から2022年にかけて、多結晶シリコンの高収益性は、産業が大規模に生産能力を拡大することを誘引し、産業供給は急速に増加しています。中国有色金属協会シリコン部会が公開したデータによると、2023年に中国の多結晶シリコンの生産量は143万トンであり、前年比で76.33％増加します。 2024年には、tongwei co.,ltdの雲南20万トンと内モンゴル20万トンの高純度単結晶シリコンプロジェクト、ダコニューエナジーの内モンゴル包頭二期の10万トンの多結晶シリコンプロジェクトなど、上場企業だけを考慮しても、産業供給はさらに増えることになります。

すでに生産能力が過剰な状況で、新しい生産能力が投入される2024年には、シリコン材料の価格は引き続き圧力を受けます。 3月末以降、シリコン材料の価格は再び急速に下落しました。

シリコン業界協議会のデータによると、価格が持続的に下落しており、最近は報告書の価格が下がった後、すでに3週間価格が変動していません。 7月24日現在、N型塊状シリコンと粒状シリコンの税抜価格はそれぞれ40万元/トンと36.5万元/トンに達し、P型の復合材、密着材、カリフラワー材の税抜価格はそれぞれ36.1万元/トン、34.3万元/トン、31.2万元/トンです。

智通财经APPの情報によると、最近シリコン材料の価格は急速に下降しており、主な要因は業界在庫の急速な蓄積です。シリコン業界協議会のデータによると、2021年5月24日現在、シリコン材料の業界在庫は30.3万トンとなり、5月のシリコン材料の生産量は約18万トンに達し、シリコン材料のサイクルはすでに1.5か月以上になっています。

現在のシリコン材料の価格水準では、粒状シリコン以外の各製造企業はすでに負けていて、現金コストを出しています。それゆえ多くの企業が停電して検査を開始しています。

シリコン業界協議会は、国内の多結晶シリコンの生産企業数を19社とし、検査および停止されている企業数は14社、前述の2社で正常な生産状態に戻っています。 6月、2つの大規模な工場が新しい生産能力を投入し、基本的な生産能力を達成しましたが、新しい生産能力の増加量は検査減量に及ばず、6月多結晶シリコンの国内生産量は16.15万トンで、前月比で19.21％減少しました。 7月には、シリコン材料に新しい生産能力は投入されておらず、前期に新しい生産能力が基本的に生産能力を持っていましたが、企業は順調に検査を進めていたため、シリコン業界協議会は7月份多結晶シリコンの供給量を15万トン程度に引き下げる見込みです。

消費企業の観点から見ると、券商の統計によると、2024年6月には、モジュール輸出額は2.702億ドルに上昇し、0.114ドル/Wで推定すると、23.68GWを輸出して、前月比で2.0％、前年比で42.2％増加しました。 1〜6月のモジュール累計輸出は128.7GWであり、累計前年比で28.85％増加しました。現在、欧州に関しては、モジュールも逆変換器も在庫がほぼ消耗し、欧州の利下げの影響で、今後の出荷量も引き続き上昇すると予想されます。アジア、アフリカ、ラテンアメリカの方向から見ると、今年以来、出荷量は良好に増加し、ginlong technologiesと德业の両企業は、これらの国々の持続的な性質を見ています。

国内設置に関しては、2023年に大量設置された後、2024年6月の設置容量が急増し、設置容量は23.33GWに達し、前月比で35.6％増加しました。

合計して、国内と海外を合わせた場合、合計需要は47.01GWです。また、2.1g/Wで計算すると、15万トンのシリコン材料で約70GWのモジュールを製造できます。孵化比率などを考慮しても、シリコン材料は供給過剰であるため、引き続き供給されます。

しかし、いくつかの楽観的なニュースもあります。7月24日、多結晶シリコン協会は、総関税局のデータによると、2024年6月の多結晶シリコン輸入量は3761.6トンで、前月比7.31％減少し、多結晶シリコン輸入平均価格は23.73米ドル/ kgで、前月比43.64％上昇した。 多結晶シリコン輸出量は3683.9トンで、前月比23.02％上昇し、多結晶シリコン輸出平均価格は7.31米ドル/ kgで、前月比8.58％上昇しました。

7月25日、infolinkは、供給面では、月次供給量は前半期初期予想よりもさらに減少し、減少傾向を強めていることが補給端の収量縮小に引き起こされると述べました。したがって、8月には、総供給量が前月比で大幅に減少する可能性があると予想されています。在庫に関しては、収量幅と傾向が明らかであり、価格の底形成シグナルが比較的明確であるため、関連する（一部の生産企業を含む）供給側は購買量を増やしており、要するに買い量が実際の生産需要規模よりやや大きい市場状況であり、在庫圧力はやや和らいでいると述べました。

全体的に見て、現在、コンポーネントの国内外の販売は非常に良好ですが、コンポーネントの産業チェーンの供給過剰のため、コンポーネントの産業チェーンの反転は逆変器やその他の材料より遅れることになります。したがって、矽素の反転にはまだ時間がかかります。

盲目的な拡大と業績の急激な低下

ただし、市場の各段階で既に異変が起きています。多結晶シリコンのDQ.USの株価は既に今月初めの底から18％上昇しています。

経済通信アプリ（智通财经APP）によると、大全新能源は高純度多結晶シリコン加工会社であり、太陽光発電産業の上流段階に位置しており、その業績は太陽光発電産業の変動に密接に関係しています。 2020年から2022年にかけて、太陽光発電産業の景気回復の恩恵を受けて、矽素価格が急上昇しました。この期間中、大全新能源の株主帰属純利益はそれぞれ10.43億元、57.24億元、191.21億元でした。

しかし光伏産業の競争が激化するにつれて、多結晶シリコンの産能過剰が発生し、矽素価格が大暴落したため、大普全の業績も急激に低下し、2023 年の会社の株主帰属純利益は57.63 億元に急落し、前年同期比約70％減少し、2024年第1四半期には90％に近い減少に至りました。

矽素価格が大幅に低下する中、大普全は大規模な拡張を行っており、2023年12月、大普全は150億元を投資して矽基新材料産業団地を建設する計画を発表しました。このプロジェクトは2段階に分けて計画されており、1段階は75億元を投資して、年間5万トンの多結晶シリコンと15万トンの工業用矽、120万本の円形矽心プロジェクトを建設する予定です。2段階は75億元を投資し、年間5万トンの多結晶シリコンと15万トンの工業用矽、100万本の円形矽心プロジェクトを建設する予定です。

2021年と2022年に多結晶シリコンが高い利益を上げ、産能拡大が大規模に行われているため、我が国の多結晶シリコンの生産量は2023年に143万トンに達し、前年同期比76.33%増加しました。供給は大幅に増加し、価格は持続的な下落の背景があるため、コスト優位を持つ企業はより高いリスク耐性を持っています。多年にわたり、矽素分野に深く関わる大普全新能源は、市場シェアと生産コストでの優位性も無視できません。データによると、2023年に国内の多結晶シリコン生産量は143万トンを超え、大普全新エネルギーの多結晶シリコン生産量は19.78万トンであり、国内の多結晶シリコン生産量の13％を占め、業界のトップグループに属しています。

また、コスト制御に関して、データによると、2023Q1から2024Q1までの多結晶シリコンの生産コストはそれぞれ53.45、50.34、47.77、46.25、45.99元/ kgで、持続的な低下傾向を示しており、業界トップレベルにあります。それに対し、2次会社のシリコンラインコスト価格は、5万円/トンから6万円/トンを超えています。

以上から、現在、太陽光発電産業の一部の分野は既に底に触れていますが、矽素分野はまだ反転の時期に到達していません。一方、現在、多結晶シリコン料の価格はほとんどの企業の現金コストにまで下落しており、業界全体の赤字状況が緩和され、新規生産能力の投入速度が遅くなるため、高コストの生産能力が加速的に淘汰されます。他方、企業の整備は順調に進められ、多結晶シリコンの供給量も一定程度減少するため、矽素料の価格が大幅に下落することはなく、短期的には上昇することもできない可能性があります。