What trends should we look for it we want to identify stocks that can multiply in value over the long term? In a perfect world, we'd like to see a company investing more capital into its business and ideally the returns earned from that capital are also increasing. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. Although, when we looked at Norwegian Cruise Line Holdings (NYSE:NCLH), it didn't seem to tick all of these boxes.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. To calculate this metric for Norwegian Cruise Line Holdings, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.086 = US$1.1b ÷ (US$20b - US$6.6b) (Based on the trailing twelve months to March 2024).
Thus, Norwegian Cruise Line Holdings has an ROCE of 8.6%. In absolute terms, that's a low return but it's around the Hospitality industry average of 11%.
NYSE:NCLH Return on Capital Employed July 26th 2024
Above you can see how the current ROCE for Norwegian Cruise Line Holdings compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free analyst report for Norwegian Cruise Line Holdings .
The Trend Of ROCE
There hasn't been much to report for Norwegian Cruise Line Holdings' returns and its level of capital employed because both metrics have been steady for the past five years. This tells us the company isn't reinvesting in itself, so it's plausible that it's past the growth phase. So unless we see a substantial change at Norwegian Cruise Line Holdings in terms of ROCE and additional investments being made, we wouldn't hold our breath on it being a multi-bagger.
On another note, while the change in ROCE trend might not scream for attention, it's interesting that the current liabilities have actually gone up over the last five years. This is intriguing because if current liabilities hadn't increased to 33% of total assets, this reported ROCE would probably be less than8.6% because total capital employed would be higher.The 8.6% ROCE could be even lower if current liabilities weren't 33% of total assets, because the the formula would show a larger base of total capital employed. So while current liabilities isn't high right now, keep an eye out in case it increases further, because this can introduce some elements of risk.
The Bottom Line
We can conclude that in regards to Norwegian Cruise Line Holdings' returns on capital employed and the trends, there isn't much change to report on. And investors appear hesitant that the trends will pick up because the stock has fallen 62% in the last five years. Therefore based on the analysis done in this article, we don't think Norwegian Cruise Line Holdings has the makings of a multi-bagger.
Norwegian Cruise Line Holdings does have some risks though, and we've spotted 1 warning sign for Norwegian Cruise Line Holdings that you might be interested in.
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長期的に価値が増加する可能性のある株式を特定するために私たちが注目すべき傾向は何ですか?理想的には、企業がビジネスに多くの資本を投資し、それによって得られるリターンが増加していることを見たいです。つまり、これらのビジネスタイプは複利マシンであり、利益をより高い利回り率で継続的に再投資しています。しかし、Norwegian Cruise Line Holdings (NYSE:NCLH)については、これらのすべての条件を満たしているとは言えないようです。
ROCEの理解
万一不確かな場合は、ROCEとは、ある会社がビジネスに投資した資本に対してどれだけの税引前収益(パーセンテージ)を稼いでいるかを評価する指標です。Norwegian Cruise Line Holdingsの場合、この指標を計算するための式は以下のとおりです:
したがって、Norwegian Cruise Line HoldingsのROCEは8.6%です。絶対値では低いリターンですが、Hospitality業界の平均11%程度に相当します。
NYSE:NCLHReturn on Capital EmployedJuly 26th、2024。
上記は、Norwegian Cruise Line Holdingsの現在のROCEが過去のリターンと比較してどのようになっているかを示していますが、過去からはそれほど多くの情報が得られません。もし興味があるのであれば、Norwegian Cruise Line Holdingsのフリーアナリストレポートでアナリストの予測を見ることができます。
Suzhou Etron TechnologiesLtdのROCEから学ぶこと
Norwegian Cruise Line Holdingsのリターンと投入資本のレベルについては、過去5年間ほとんど変化はありませんでした。これは、同社が自社に再投資していないことを示しています。つまり、成長期を終えた可能性があるということです。Norwegian Cruise Line HoldingsのROCEが改善され、新たな投資が行われるようにならない限り、多くを期待することはできません。
Norwegian Cruise Line Holdingsの投入資本利回りと傾向に関しては、報告する変化はほとんどありません。また、株価は過去5年間で62%下落しており、投資家は傾向が回復することに躊躇しているようです。従って、本記事の分析に基づくと、Norwegian Cruise Line Holdingsは多角化の可能性があるとは考えていません。また、リスクもいくつかあります。我々はNorwegian Cruise Line Holdingsに対して1つの警告サインを見つけました。
この記事で行われた分析に基づくと、Norwegian Cruise Line Holdingsは多角化の可能性がなく、多大なリスクをはらんでいるため、多角化株として見ることをお勧めしません。
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