As Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) gears up to announce its Q2 earnings on Thursday after the market close, anticipation is building around what could be a remarkable performance.
With just six days to go, BofA Securities' analyst Justin Post has painted an optimistic picture for the e-commerce and cloud giant, with a $220 price target (a potential 22.3% upside) and maintaining a Buy rating.
Aiming For A Q2 Beat: $149 Billion Revenue In Sight
Post forecasts Amazon's Q2 revenues to hit $149 billion, 40 basis points above Wall Street's expectations. AWS is expected to grow at 18% year-over-year, beating the Street's 17% estimate.
With a projected operating profit of $14 billion, Amazon might surprise investors by exceeding expectations, potentially reaching as high as $15-$16 billion due to favorable factors like third-party fees and Prime advertising growth.
Retail Sales, Cloud Powering Growth At Amazon
Data trends suggest a promising Q2 for Amazon. Online spending growth has accelerated, according to BofA's aggregated card data and Bloomberg Second Measure, contradicting the Street's prediction of a more significant decline.
According to Post, AWS is set to benefit from robust backlog growth and increasing consumption spending, especially in AI model training. Additionally, Google's recent positive results signal limited pricing pressure for AWS, indicating a one-point quarterly acceleration and margin improvement.
Read Also: Amazon Tests AI Chips in Texas Lab, Aims to Cut Nvidia Costs
Cautious Q3 Outlook Amidst Margin Concerns
Despite the upbeat Q2 outlook, Post advises caution for Q3 profit guidance, citing high expectations and rising freight costs as potential risks.
Historically, Amazon's Q3 guidance tends to be conservative, often falling short of the Street's estimates, only to outperform by an average of 33% over the past three years. Post projects Q3 revenue guidance between $155.5 billion and $160.5 billion, suggesting a 5% quarter-on-quarter growth, with GAAP operating profit ranging from $12 billion to $15.5 billion.
Still Room for Growth Despite Expanded Multiples
Amazon's stock may be valued at 12.8x EV/EBITDA, below its 10-year average of 17x, but Post sees ample room for multiple expansions in 2024.
With expanding retail margins supported by Prime ad growth and AWS acceleration, Amazon is poised for further gains. Post emphasizes that improving margins justify a more traditional P/E valuation framework. The 30.7x Street '25 GAAP EPS is seen as reasonable, given the expected 27% two-year GAAP earnings growth CAGR.
As Amazon approaches its Q2 earnings release, all eyes are on the e-commerce giant to deliver another strong performance. With solid revenue estimates, cloud growth, and an optimistic outlook for the remainder of 2024, Amazon remains a compelling investment opportunity with a potential 22.3% upside, according to Post.
Will Jeff Bezos' brainchild continue to defy expectations and deliver another knockout quarter? We'll find out soon enough.
- Amazon Faces Dual Investigations In Italy For Alleged Tax Evasion, Labor Violations
Photo: Shutterstock
アマゾン・ドットコムが、市場の閉鎖後にQ2決算を発表するに当たり、驚異的なパフォーマンスが予想されています。
マーケットクローズ後の木曜日にQ2決算発表を控えたアマゾン・ドットコムのeコマースおよびクラウドジャイアントについて、BofA Securitiesのアナリスト、ジャスティン・ポストは、$220の目標株価(潜在的な22.3%の上昇)で買いを維持し、楽観的な見通しを描いています。
Q2での上昇期待:売上高1490億ドルが見込まれています
ポストは、アマゾンのQ2売上高が1490億ドルに達すると予想し、ウォールストリートの期待を40ベーシスポイント上回ると予想しています。AWSは、ストリートの17%の推定を上回る18%の年間増加率の成長が期待されています。
予想される営業利益が140億ドルであるアマゾンは、サードパーティの手数料やプライム広告の成長などの有利な要因により、予想を上回る可能性があります。これにより、最高155〜160億ドルまで到達する可能性があります。
小売販売、クラウドがアマゾンの成長を牽引している
BofAの集計カードデータとBloomberg Second Measureによると、オンラインでの支出の成長が加速しており、ストリートがより大幅な減少を予想するのとは矛盾しています。
ポストによると、堅調なバックログの成長とAIのモデルトレーニングでの消費支出の増加などから、AWSは恩恵を受けることになります。また、最近のGoogleの好調な業績はAWSの価格競争の圧力が少ないことを示し、1ポイントの四半期加速とマージン改善を示しています。
アマゾンはAIチップをテキサスの研究所でテストし、Nvidiaのコスト削減を目指しています
マージン懸念が伴う慎重なQ3見通し
楽観的なQ2の見通しにもかかわらず、ポストは、高い期待と上昇する運賃コストを挙げて、Q3の利益見通しに関しては注意を呼び掛けています。
歴史的に、アマゾンのQ3見通しは保守的な傾向にあり、過去3年間の平均的な33%のストリート見通しを下回ることが多いです。ポストは、Q3売上高の見通しを1555〜1605億ドル、四半期比5%の成長で、GAAPの営業利益が120から155億ドルになると予想しています。
拡大する倍数にもかかわらず、成長余地がまだあります
アマゾンの株価は、12.8倍のEV/EBITDAで評価されており、10年間の平均値である17倍以下ですが、ポストは2024年に倍増の余地があると考えています。
プライム広告の成長とAWSの加速によって支持される小売マージンの拡大により、アマゾンはさらなる利益を生み出しています。ポストは、改善されたマージンが従来のP/E評価枠組みを正当化すると強調しています。25年のGAAP EPSに対するストリートの30.7倍は、予想される27%の2年間のGAAP純利益成長CAGRに鑑みて合理的と見なされています。
アマゾンがQ2決算を控える中、eコマースの巨大企業がもう一度強力なパフォーマンスを発揮するかどうかに注目が集まっています。堅実な売上高の見積もり、クラウドの成長、そして2024年の残りの期間に対する楽観的な見通しを持つアマゾンは、ポストによると、潜在的な22.3%の上昇余地を持つ魅力的な投資機会です。
ジェフ・ベゾスのビジネスアイデアは、期待を裏切り、次々と素晴らしい四半期をもたらし続けることができるのでしょうか?もうすぐわかります。
- アマゾンは、イタリアでの税逃れや労働違反の疑いに直面しています。
写真:シャッターストック