智通財経アプリによると、オーストラリアは水曜日に第2四半期の消費者物価指数（CPI）を発表します。エコノミストは、全体的なCPIが前四半期の3.6％を上回る3.8％の同比上昇になると予測しています。重要なコアインフレ指標である平滑化されたインフレ率は、4％のままになると予想されています。これは、価格コントロールの進展が限られていることを表しており、豪州準備銀行の最新予測の3.8％を上回っています。

GSFMの投資戦略家、Stephen Miller氏は、「インフレ率が4％前後に上昇し、利上げしなかった場合、彼らのインフレに対する抵抗力を損なう可能性があります。」と述べています。「これは、オーストラリアの長期債券の収益率が低迷することを意味し、米国債券よりも優れた成績を残すことはないでしょう。」

オーストラリア準備銀行は、雇用成長を維持する一方で、負債を抱えた家計の対処能力を懸念しているため、グローバル他の中央銀行よりも利上げ幅が小さいです。頑固なインフレは、オーストラリア準備銀行が来年末までに物価上昇率を2％〜3％に回復する目標を達成することができないかもしれないことを示し、さらなる利上げが必要になる可能性があり、弱々しい経済が不況に陥る可能性があります。

オーストラリアのインフレ低下の進展は、他の国や地域に比べて遅れています。

価格レポートが公表される前に、オーストラリアの雇用成長は予想を上回り、小売売上高は強調され、企業調査指標は引き続き粘性を保っています。 5月には、一部の物価指数が3か月連続で予想を上回り、政策が「十分に制限的」であるかどうかに疑問を投げかけました。

オーストラリア準備銀行は、「価格上昇のリスクに警戒する」と約束し、利率政策委員会は6月に利上げを検討しましたが、最終的に4.35％の利率を維持することを決定しました。利上げの可能性は、今月初めに比べて低下していますが、通貨市場は、8月の5〜6日に開催される会議でオーストラリア準備銀行が利上げする可能性が5分の1あると考えています。

AMP社の副主席エコノミスト、Diana Mousina氏は、「全世界の他の国と比較して、オーストラリアのインフレ率は依然として高い」と述べています。 CPIの月次変化率が1％以上であることは「オーストラリア準備銀行が利上げすることを引き起こす可能性がある」と彼女は述べ、通貨価値目標から逸脱することになります。

エコノミストは、オーストラリア第2四半期のCPIが1％上昇すると予測しています。

オーストラリアの慎重な政策は、利上げを議論する中で、一部の中央銀行が緩和的な通貨政策を取る中、グローバルサイクルの終盤に近づいています。日本の中央銀行は例外であり、市場予測によると、水曜日に利上げを行う可能性があります。

その対照として、加拿大銀行は利下げを続け、ヨーロッパ中央銀行も利率を引き下げました。最大の貿易相手国である中国は、貸出コストを引き下げ続けています。

米連邦準備制度理事会は、今週の会議で9月の政策転換の基盤を築く可能性があります。極めて鳩派の米連邦準備制度理事会は、オーストラリア準備銀行に利上げしないよう警告する可能性があります。

ドイツ銀行シンガポールのシニアレートストラテジスト、Prashant Newnaha氏は、「中国が政策を緩和し、米連邦準備制度理事会や他の先進国市場が政策を緩和するリスクがあるため、オーストラリア準備銀行は、傾向が下方に向かうときに貨幣政策を微調整する必要があることを非常によく理解しています。」と述べています。

Newnaha氏は、澳元が売られることになった最近の状況について「CPIが澳元相場を救うことはできないだろう」と述べています。

大宗商品価格の下落と経済への懸念からリスク選好が低下したため、豪ドル/米ドルは今月下落しており、主要先進国市場通貨で最も悪いパフォーマンスを示しています。これは、以前はオーストラリア準備銀行が利上げするとの期待が高まっていたため、澳元にとって逆転現象です。