智通財経APPは、シンセキュリティーズが「内需拡大」取引が段階的に成長すると予想しており、好波及と成長株をカバーしています。配当分化が弱まりつつあり、政策サイドが素早く反応し、内需拡大、地価採掘、またはコストパフォーマンスが高い選択肢について注目することが現在必要です。2つは、政策的に寛大な産業（自動車、家電製品の成功率が高い）に注目すること。2つは、成長セクター（軍産、コンピューター、電子の成功率が高い）と好波及提唱下で産業論理を持つ板に注目すること。さらに、感情的影響下では、米国に依存しない一部の輸出鎖が回復に続いているため、建設機械、船舶、自動車/商業車、電力網機器などに注目する必要があります。

ZXCJ Securitiesの見解は次のとおりです。

先週、市場は引き続き調整し、配当資産の分化が弱まりました。しかし、私たちは、近期の通貨政策と財政政策が内需の弱点に素早く反応したことに注意する必要があります。これは、後続の政策が力を入れる可能性があることを示唆しています。市場の資金面、政策面、評価面を見ると、指数がもう少し下がる空間が限られているので、現時点では過度に悲観的になることは避ける必要があります。歴史的にみて、「内需拡大」政策が継続すれば、最終的に好みやリスク許容度が高まる可能性があります。したがって、「内需拡大」取引には好波及と成長株が含まれます。内外の需要環境と政策的経済目標から見ると、私たちは、今後半年間、「内需拡大」取引が段階的に成長すると予想しており、政策的に寛大な産業と好波及提唱下で産業論理を持つ板を注目しています。注目点：家電製品、自動車、不動産、軍産、コンピュータ、電子、建設機械、医薬品など。

先週、市場は引き続き調整し、配当資産の分化が弱まりました。6月の財政収支などのデータが、内需の弱さの現実を続けて証明し、三中全会改革と利下げの予想が着地し、リスク好みを抑制しています。ショートタームの「トランプ取引」はさらに加速し、沪深300ETFの流入も減少し、在庫中の資金争いから、今週の市場は加速度的に下落しています。さらに、最近のカレンダー効果などの影響で、配当資産が弱まり、内部で明らかな分化が生じています。核心的な原因は、一部の配当の安定性に隠れた懸念があるため、高い選択難度があります。

内需の弱点に対する政策的な反応の速さに注意する必要があり、徐々に慎重から中立に変える必要があります。第20回第3回全会議の公式報告書では、「全年の経済社会発展目標の達成を堅持する」と述べられており、中央銀行は22日にOMOとLPRの金利を引き下げ、その後、財政政策は新品に交換するための大規模な設備更新と消費財を支援するための力を加え、支援範囲を拡大し、中央の割合を増やす。同時に、消費も支援しています。政策的に寛大な産業と好波及提唱下で産業論理を持つ板に注目する必要がある。私たちは、1月の流動性危機とは異なり、資金的面では、慌てて下降傾向にある形態は形成されておらず、マクロ政策面では積極的な変化が現れ始めています。市場の評価面と2月初めの低いピークとの差は7％余りであるため、指数がもう少し下がるスペースが限られているため、徐々に慎重から中立に変える必要があります。その後、さらに内部需要を拡大する政策が大幅に強化される場合は、私たちは楽観的になることができると考えています。

「内需拡大」取引が段階的に成長すると予想しており、この取引は好波及と成長株をカバーしています。配当分化が弱まりつつあり、政策サイドが素早く反応し、内需拡大、地価採掘、またはコストパフォーマンスが高い選択肢について注目することが現在必要です。2つは、政策的に寛大な産業（自動車、家電製品の成功率が高い）に注目すること。2つは、成長セクター（軍産、コンピューター、電子の成功率が高い）と好波及提唱下で産業論理を持つ板に注目すること。さらに、感情的影響下では、米国に依存しない一部の輸出鎖が回復に続いているため、建設機械、船舶、自動車/商業車、電力網機器などに注目する必要があります。

リスク警告：地政学的リスク、海外の金融政策の緩和が予想を下回った、国内経済の回復または安定した成長政策の実施効果が予想を下回った。