金吾財訊 | 富瑞はアリババグループホールディング(09988)に対する「買い」の評価を維持し、米国株の目標株価は116ドル、香港株の目標株価は112香港ドルとし、将来的にはさらなるカタリストがあると考えています。同行は、最近の業種のトレンドは、低価株以外の多くの指標がマクロ不確実性の状況下でも重要であることを示しています。アリババはユーザー体験に重点を置き、流量の配分基準や無料返品、サービス料及び天猫の固定年間費の免除などの新しい措置に注目されています。同行は、アリババの新しい措置が顧客管理収益(CMR)に有利であり、アリババの商品取引高(GMV)とCMRの年間成長率の差が2025年の後半に縮小することを予測しています。
さらに、同行はアリババが香港株取引に参加する可能性があると予想し、8月24日に二重主要上場を完了するか、9月から香港株取引に参加すると予測し、株価に肯定的な影響を与えると考えています。また、アリババは株主資本の回収に力を入れており、今年上半期に1,060億ドル以上を買い戻しました。