情報通信アプリ「智通财经APP」が得たところによると、華福証券はリサーチレポートで、現状では、国内ブランドは市場視野を国際に向け、商品力の向上を土台に海外市場拡大を加速しており、出荷の収穫期に近づいています。以前の「海外に工場を持とう」とは異なり、現在、オートバイ企業は広告に注力し、短期的には商品と販路に共同努力を傾けることにより、オートバイ輸出が高調で続くことが期待されています。中長期的には、海外市場でのブランド力向上につれ、国内ブランドは引き続き外資のシェアを奪い、利益を改善し、評価水準も改善することが期待されるため、デイビス双撃を実現し、今回の国内ブランドのオートバイ海外進出の中長期的な機会に注目することを推奨します。

過去数年間、国産の大排気量オートバイは急速に拡大し、その中でも国内ブランドは特に目立っています。競争力の観点から、中国企業は工業デザインとマーケティングに注力しているだけでなく、ブランド力と商品力には海外のリーディング企業にまだ一定の差があります。こうした差は今後も縮まる可能性があり、国外市場でのシェア拡大が期待され、国産の代替品にはまだ十分な余地があります。そのため、今後もオートバイ分野に注目することをお勧めします。

今年は、国内のオートバイ輸出市場が好調で、中南米、アジア、ヨーロッパ等の輸出地域で目立った成果を出しており、海外市場は全体的に安定している。現状では、国内ブランドの総合競争力の向上により、引き続き海外市場でのシェアを奪い、国産の代替品のロジックが継続的に実現されています。

国内の輸出データから、今回のオートバイの外販トレンドを見る

国内のオートバイ輸出は2000年前後から拡大し始め、コストパフォーマンスの優位性を活かし、中南米、アジア、アフリカ等の新興市場を占め、10年余りの急速な成長を経て、2011年にはオートバイ輸出量が最高値を記録し、その後は安定的な発展段階に入りました。 2024年の1-6月のオートバイ輸出景気は明らかに改善し、地域別に見ると、中南米、アジア、ヨーロッパ等の主要出口地域で成長率が改善し、排気量別に見ると、全排気量の輸出増加率が向上し、250cc以上の大排気量車両に関しては、更に優れた輸出パフォーマンスを示しました。

海外の様々な地域のオートバイ市場の動向とは？国内ブランドの参入難易度はどうでしょうか？

世界のオートバイ産業は安定的な成長傾向にあり、Statistaによると、2023年には世界のオートバイ市場規模は約1371億ドルに達し、前年比2.8％増加し、過去5年間の年複利成長率は2.84％です。2022年、世界の主要地域でのオートバイ販売台数は約5240万台で、2014年から2022年までのCAGRは0.46％でした。地域別に見ると、アジア市場は主にインド、東南アジア諸国を中心に消費する地域ですが、日系、インド系のブランドが主導権を握っており、市場によっては参入が困難な場合がありますが、フィリピンなどの市場では国内ブランドが突破しています。ヨーロッパ、北米はオートバイ文化が深く、大排気量車両が主流です。ヨーロッパ市場は比較的分散しており、国内ブランドの進入のハードルが比較的低く、北米外資系ブランドが相対的な強さを持っています。南米とアフリカは、依然として小排気量の代替交通手段が主流で、分散した市場構造をしています。これまで国内ブランドは、主にOEM方式で参入してきましたが、今後は自社ブランドの進出の可能性が大きく、代替力にはまだ十分な余地があります。

投資アドバイス：ユーザー要求を的確に把握し、ブランド海外進出の経験が豊富で、二輪車の海外展開で実績がある浙江CFMOTOパワー(603129.SH)に注目することをお勧めします。北海道モーターサイクル(000913.SZ)は、海外の自社販売ルートを確立し、海外拡大の収穫期を着実に迎えています。隆鑫通用(603766.SH)は、海外のOEM経験が豊富で、自社ブランドでも優れた展開をしています。

リスク提示：マクロ経済の動揺、不利な貿易政策の変化、為替レートの変動、市場競争の激化