金吾財訊 | 国盛証券からの調査結果によると、バイドゥグループ（09888）は2024年第1四半期に315億元の四半期収益を実現し、前年同期比で1％増加しました。バイドゥのコアビジネスであるオンラインマーケティング広告の収益は約170億元で、前年同期比で3％増加し、増速はやや鈍化しています。インテリジェントクラウドおよびその他のビジネスの収入は68億元で、前年同期比で6％増加しましたが、同行は下流企業がIT支出を縮小している影響でクラウドの需要が低下していると判断しています。当四半期の同社のnon-GAAP帰属子会社純利益は701元で、non-GAAP帰属子会社純利益率は約22％です。
同行によると、クラウドビジネスの短期的なAI利益はまだ限定的であり、AI増分は将来5〜10年の中心的な観点です。短期的には、クラウドビジネスはAIトレーニングによってもたらされる増加需要の恩恵を引き続き受けることになります。中長期的には、文心大模型に基づくアプリケーションエコシステムが徐々に構築されています。将来を展望すると、リーズニングレイテンシを低減し、エコシステムの協調を促進するため、文心大モデルに基づく顧客は、バイドゥクラウドにより大きな成長空間を提供することになります。
同行はさらに説明し、「2024年7月、ルオボクアイラン（ロバプロ）は武漢市で急速に成長し、1日あたりの単台のピークは20台に近づき、タクシーのドライバー日あたりの水準に達しました。利益を上げるためには、単位数の増加、車両費用の削減などが中心的な要因であり、バイドゥは新しい世代の車の開発、運営効率の向上などで努力しています。同行は、将来、武漢地域ではUEバランスを達成することが予想され、その後、他の地域にも成功を複製することを期待しています。」
同行は「同社の2024-2026年の収益は、1401/1527/1663億元で、前年同期比で4％/ 9％/ 9％増加すると予想しています。non-GAAP帰属子会社純利益267/279/308億元で、前年同期比-7％/ +4.5％/ +10.1％の変化となる見込みです。引き続き「増持」の投資判断を維持します。」と述べています。