Piper Sandler believes $Tesla (TSLA.US)$ Inc (NASDAQ:TSLA) may have solved the autonomous vehicle puzzle. Despite CEO Elon Musk's track record of overpromising, the analyst highlighted the latest version of Tesla's Full Self-Driving as the real deal.
What Happened: Piper Sandler analyst Alexander Potter maintained Tesla with an Overweight rating on Sunday, noting that recent advancements in the EV maker's Full Self-Driving technology appear to be underappreciated.
Based on recent reviews on the X social media platform, the Piper Sandler analyst believes the latest Full Self-Driving software from Tesla, version 12.5, is "revolutionary."
"We think investors should consider the possibility that Tesla's decision to host a robo-taxi event (October 10th) isn't a ploy to distract from falling EV sales. Instead, it could catalyze a realization that FSD matters more than anything else," Potter said in a note to clients this week.
Tesla shares are down nearly 7% year-to-date. Despite reporting a couple of weak quarters, Musk has downplayed the results and shifted investor attention toward his vision for the future around AI, Full Self-Driving and robotaxis.
Potter argues that Musk's focus is in the right place. A majority of Piper Sandler's price forecast is based on Full Self-Driving revenue assumptions. If you take Full Self-Driving out of the equation, Piper Sandler's model implies fair value of just $77 per share.
"If investors own TSLA at this valuation, we think they must implicitly believe in FSD," Potter said.
The Piper Sandler analyst expects Full Self-Driving take-rates to inflect "sharply upward," beginning around 2030. The analyst further anticipates approximately 100% fleet-wide Full Self-Driving adoption in 20 years.
Further adding to the analyst's Full Self-Driving thesis, Potter expects subscription prices to eventually rise to more than $500 per month, up from the current price of $99 per month.
"We also think Tesla will eventually sell EVs for ~$31k apiece, at 0% gross margin ... but ultimately, just like cheap flip-phones, we don't think anyone will buy non-FSD cars," Potter said.
Potter expects Tesla's Full Self-Driving to be a major driver of margin expansion, starting in the late 2020s, as he anticipates 90% gross margin on Full Self-Driving-related revenue. Piper Sandler has a price target of $300 on Tesla shares.
TSLA Price Action: Tesla shares were up 5.6% at $232.10 Monday.
パイパーサンドラーは、アナリストはテスラが自立型自動車のパズルを解決した可能性があると考えています。CEOのElon Muskが大げさな約束をする過去の履歴にもかかわらず、アナリストは最新バージョンのテスラの完全自律走行を本物だと強調しました。$テスラ (TSLA.US)$TSLA価格アクション：月曜日にテスラ株は5.6％上昇し、232.10ドルになりました。
何が起こったのか：パイパーサンドラーのアナリスト、アレクサンダー・ポッター氏は、テスラ社にオーバーウェイトの評価を維持するとともに、同社の最新のEVソフトウェアであるFull Self-Drivingの最近の進歩が十分に評価されていないと指摘しました。
Xソーシャルメディアプラットフォームでの最近のレビューに基づいて、パイパーサンドラーのアナリストは、テスラ社の最新のFull Self-Drivingソフトウェアであるバージョン12.5が「革命的である」と考えています。
「私たちは、テスラが自走タクシーイベント（10月10日）を開催する決定が、EV販売の低迷から注意をそらすための策略ではない可能性について考えたいと思います。代わりに、FSDが何よりも重要であるという理解を促進する可能性があります」とポッターは今週のクライアント向けにノートで述べています。
テスラの株価は今年になってほぼ7%下落しています。一連の弱い四半期決算を発表したにもかかわらず、マスクはその結果を軽視し、AI、完全自動運転、ロボタクシーに関する自分のビジョンに投資家の注意を向けました。
ポッター氏は、マスク氏の焦点が正しいと主張しています。 Full Self-Drivingの売上高予測に基づくPiper Sandlerの価格予測の大部分を占めています。 Full Self-Drivingを除くと、Piper Sandlerのモデルは単に株価が$77であると示唆しています。
「この価値でTSLAを所有する投資家は、私たちがFSDを暗黙のうちに信じていると考える必要があると思います」とポッター氏は述べています。
パイパーサンドラーのアナリストは、2030年頃を皮切りにFull Self-Drivingの採用率が急速に上昇すると予想しており、さらに、約20年後にはフリート全体でのFull Self-Driving採用率が約100％に達すると予想しています。
アナリストのフルセルドライブのテーゼをさらに補強することで、ポッター氏は定期購読料が将来的に1ヶ月あたり500ドル以上に上昇すると予想しています。現在の価格99ドル/月から。
「また、テスラは、~3.1万ドルでEVを販売し、0％の粗利率で販売すると考えています...しかし、安価なフリップ携帯電話と同じように、私たちは誰もがFSD車以外を買わないと思います」とポッター氏は述べています。
ポッター氏は、2020年代後半から、Full Self-Drivingが収益に大きな影響を与える主要な要因になると予想し、Full Self-Drivingに関連する収益に対する粗利率90％を予想しています。 Piper Sandlerは、テスラ株に対して300ドルの価格目標を持っています。
NASDAQ：TSLA株の価格アクション：月曜日にテスラ株は5.6％上昇し、232.10ドルになりました。
