TORONTO, July 29, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- BHP and Lundin Mining Corporation (Lundin Mining) have agreed to jointly acquire 100% of Filo Corp., a Toronto Stock Exchange (TSX) listed company, through a Canadian plan of arrangement (Filo Acquisition). Filo Corp. owns 100% of the Filo del Sol (FDS) copper project.
BHP and Lundin Mining have also agreed to form a 50/50 joint venture to hold the FDS and Josemaria projects (Joint Venture) located in the Vicuña district of Argentina and Chile (together with the Filo Acquisition, the Proposed Transaction). Lundin Mining owns 100% of the Josemaria project. The Joint Venture will create a long-term partnership between BHP and Lundin Mining to jointly develop an emerging copper district with world-class potential.
BHP's total cash payment for the Proposed Transaction is expected to be approximately US$2.1 billion.
Mike Henry, Chief Executive Officer of BHP said:
"The proposed transaction builds on a multi-year relationship between BHP and the Lundin Group of companies through which we have developed a strong understanding of the resource potential of the Vicuña district and the possible pathways for development of the Filo del Sol and Josemaria projects.
This transaction aligns with BHP's strategy to acquire attractive early-stage copper projects and enter into strategic partnerships with parties where complementary skills and experience can deliver long-term economic and social value.
The joint venture with Lundin Mining will advance the development of the Vicuña district, which offers the potential to become a major contributor to the economy of Argentina for decades to come. At the same time, by partnering with Lundin Mining, BHP is continuing to invest in the growth of a robust mining sector in Canada."
Summary of the Proposed Transaction
Filo Corp. Acquisition
BHP and Lundin Mining have agreed to jointly acquire Filo Corp. for total consideration of approximately C$4.1 billion, or C$33.00 per Filo Corp. share. This represents a premium of 32.2% to Filo Corp.'s 30-day volume weighted average price on the TSX for the period ending 11 July 2024, being the day before press speculation of a transaction, and a premium of 12.2% to Filo Corp.'s last closing price on the TSX on 29 July 2024.
Filo Corp. shareholders may choose to receive cash, Lundin Mining shares or a combination of cash and Lundin Mining shares. BHP's share of the consideration for the Filo Acquisition will be approximately C$1,908 million (US$1,377 million) in cash. Lundin Mining's share of the consideration for the Filo Acquisition will be approximately C$859 million in cash and C$1,289 million in Lundin Mining shares.
The Filo Acquisition will be implemented by a court-approved plan of arrangement under the Canada Business Corporations Act and will require approval by Filo Corp. shareholders in accordance with applicable Canadian corporate and securities laws.
The Board of Directors of Filo Corp. unanimously recommends (excluding certain directors who are required to abstain from voting) that the shareholders of Filo vote in favour of the Filo Acquisition.
Each of the directors and senior officers and certain other shareholders of Filo Corp., representing in aggregate approximately 35% of the issued and outstanding shares of Filo Corp., have entered into voting support agreements and have agreed to vote in favour of the Filo Acquisition unless the Arrangement Agreement is terminated.
In connection with the Filo Acquisition, BHP and Lundin Mining have also agreed to subscribe for 3,484,848 common shares of Filo Corp. at a price of C$33.00 per share for aggregate gross proceeds of C$115 million (the Filo Share Placement) to provide interim financing to Filo Corp.
On closing of the Filo Acquisition, Lundin Mining and BHP will each own 50% of Filo Corp. and the FDS project.
Joint Venture
BHP and Lundin Mining have agreed to form the Joint Venture immediately following closing of the Filo Acquisition. Each of BHP and Lundin Mining would hold a 50% interest in the Joint Venture. Under the Joint Venture, the projects will be progressed in accordance with international industry standards to deliver economic and social value.
BHP would acquire 50% of the Josemaria project from Lundin Mining for cash consideration of approximately US$690 million, subject to certain purchase price adjustments (Josemaria Transaction).
BHP and Lundin Mining would each contribute their respective 50% interests in Filo Corp. and the Josemaria project into the Joint Venture.
Strategic rationale
Consolidating the FDS and Josemaria projects:
- Facilitates development optionality at a district scale: The proximity of the FDS and Josemaria projects allows for infrastructure to be shared between the projects, with greater economies of scale and increased optionality for staged expansions, as well as the incorporation of future exploration as the district matures.
- Accelerates development: Leverages the advanced stage of engineering and permitting at the Josemaria project to progress the combined FDS and Josemaria projects on a phased development timeline that recognises improving investment conditions in Argentina and the copper demands of the global energy transition.
The benefits of the Proposed Transaction to BHP include:
- Aligned with BHP's copper growth strategy: The transactions align with BHP's strategy to acquire early-stage copper projects as one of the levers to increase its exposure to future facing commodities.
- Access to an emerging copper district with significant potential: The large-scale, high-grade sulphide deposit at the FDS project is considered to represent one of the most significant copper discoveries globally in recent decades.
- Entry to a highly prospective jurisdiction with an experienced partner: Establishment of BHP's presence in Argentina would be supported by the Lundin Group which has over 30 years of experience operating in the country.
The benefits of the Proposed Transaction to Filo Corp. shareholders include:
- Immediately crystallises value at a compelling premium: The Filo Acquisition provides Filo Corp. shareholders the opportunity to realise immediate value from the discovery of FDS at a compelling premium.
- Continued exposure to the district: The Proposed Transaction provides a path to develop FDS to its full potential, backed by two experienced copper miners. Filo Corp. shareholders would have the ability to retain exposure to the district through shares in Lundin Mining.
Details on Filo Corp. and Lundin Mining
Filo Corp. owns 100% of FDS, which is an advanced-stage copper exploration project located along the border of the San Juan Province in Argentina and the Atacama Region of Chile. BHP acquired an initial 5% equity interest in Filo Corp. in March 2022, following the discovery of the high-grade Aurora Zone at FDS. BHP and Filo Corp. subsequently formed a joint advisory committee to share expertise, exploration concepts and discuss future project development. Since then, Filo Corp. has continued to expand FDS, extending the strike length of mineralisation to over 5 kilometres, with multiple reported drill intercepts over 1,000 metres grading more than 1.0% copper equivalent.
Lundin Mining is a diversified Canadian base metals mining company with operations and projects in Argentina, Brazil, Chile, Portugal, Sweden and the United States of America, primarily producing copper, zinc, gold and nickel. Lundin Mining owns 100% of the Josemaria project, which is an advanced-stage copper project, located approximately 10 kilometres from FDS in San Juan Province, Argentina. A feasibility study for the Josemaria project was completed in November 2020 and an Environmental Social Impact Assessment was approved by the Mining Authority of San Juan, Argentina in April 2022. The Josemaria project features favourable topography for the placement of infrastructure for the district, with expansion potential.
Further details of the Proposed Transaction
The Filo Acquisition and the Josemaria Transaction are inter-conditional, whereby completion of each transaction is dependent on completion of each of the other transactions. Lundin Mining shareholder approval is not required for the Proposed Transaction.
Filo Acquisition
BHP Investments Canada Inc., a wholly owned subsidiary of BHP Group Limited, and Lundin Mining have entered into a definitive agreement with Filo Corp. (the Arrangement Agreement) to jointly acquire 100% of Filo Corp.'s issued and outstanding common shares not already owned by BHP and Lundin Mining. The Arrangement Agreement also includes customary deal protections, including non-solicitation provisions that apply to Filo Corp. (subject to customary "fiduciary out" provisions), a right for BHP and Lundin Mining to match an unsolicited superior competing proposal to acquire Filo Corp., a termination payment of C$135 million payable by Filo Corp. (half payable to Lundin Mining and half payable to BHP) and a reverse termination payment of C$135 million payable (half by Lundin Mining and half by BHP) to Filo Corp.
In addition to Filo Corp. shareholder approval, completion of the Filo Acquisition is subject to customary Canadian court approvals, the receipt of applicable regulatory, securities authorities and stock exchange approvals, and other customary closing conditions.
Filo Corp. will prepare an information circular for its shareholders with further information regarding the Filo Acquisition.
Filo Share Placement
The Filo Share Placement will be funded equally by BHP (C$57.5 million) and Lundin Mining (C$57.5 million). On closing of the Filo Share Placement, BHP and Lundin Mining will own 7.1% and 1.7%, respectively, of Filo Corp.'s issued and outstanding shares.
The Filo Share Placement is not conditional on completion of the Filo Acquisition and is expected to complete on or before 12 August 2024.
Filo Corp. intends to use the proceeds from the Filo Share Placement to fund ongoing exploration and general working capital expenses.
Joint Venture
BHP and Lundin Mining have executed a term sheet which will form the basis for negotiation of the definitive Joint Venture agreement. BHP and Lundin Mining expect to enter into the Joint Venture by completion of the Proposed Transaction.
Indicative timetable
Closing is expected to occur in the first quarter of 2025 subject to satisfaction of the conditions to closing.
Advisors and Counsel
TD Securities Inc. is acting as financial advisor to BHP with Stikeman Elliot LLP acting as legal counsel.
Authorised for release by Stefanie Wilkinson, Group General Counsel and Group Company Secretary
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Australia and Asia John-Paul Santamaria +61 499 006 018 |
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トロント、2024年7月29日(GLOBE NEWSWIRE)— BHPとランディン・マイニング・コーポレーション(ランディン・マイニング)は、カナダ・アレンジメント・プラン(フィロ・アクイジション)を通じて、トロント証券取引所(TSX)の上場企業であるFilo Corp. の100%を共同で買収することに合意しました。Filo Corp. はフィロ・デル・ソル(FDS)の銅プロジェクトを 100% 所有しています。
BHPとLundin Miningは、アルゼンチンとチリのビクーナ地区にあるFDSとJosemariaプロジェクト(合弁事業)を保有する50/50の合弁会社を設立することにも合意しました(Filoの買収、提案取引とともに)。ランディン・マイニングはホセマリア・プロジェクトの株式を 100% 所有しています。この合弁事業は、BHPとランディン・マイニングの間に長期的なパートナーシップを構築し、世界クラスの可能性を秘めた新興の銅地区を共同開発します。
提案された取引に対するBHPの現金支払いの総額は、約21億米ドルになると予想されています。
BHPの最高経営責任者であるマイク・ヘンリーはこう言いました:
「提案された取引は、BHPとランディングループの企業との複数年にわたる関係に基づいています。この関係を通じて、ビクーナ地区の資源ポテンシャルと、フィロデルソルとホセマリアプロジェクトの開発に向けて考えられる道筋について深い理解を深めてきました。
この取引は、魅力的な初期段階の銅プロジェクトを買収し、補完的なスキルと経験が長期的な経済的および社会的価値をもたらすことができる関係者と戦略的パートナーシップを結ぶというBHPの戦略と一致しています。
Lundin Miningとの合弁事業は、今後数十年にわたってアルゼンチンの経済に大きく貢献する可能性を秘めたビクーナ地区の発展を促進します。同時に、BHPはランディン・マイニングと提携することで、カナダの堅調な鉱業セクターの成長への投資を続けています。」
提案された取引の概要
フィロ株式会社の買収
BHPとランディン・マイニングは、合計約41億カナダドル、つまりフィロ社の1株あたり33.00カナダドルで、Filo Corp. を共同で買収することに合意しました。これはFilo Corpにとって 32.2% のプレミアムに相当します。2024年7月11日までの期間のTSXでの30日間の出来高加重平均価格は、ある取引に関する報道の憶測の前日であり、Filo Corpへのプレミアムは 12.2% です。2024年7月29日のTSXでの最後の終値。
Filo Corp. の株主は、現金、ランディン・マイニングの株式、または現金とランディン・マイニングの株式を組み合わせて受け取るかを選択できます。Filo買収の対価におけるBHPの負担分は、現金で約19億800万カナダドル(13億7700万米ドル)になります。Filo買収の対価のうちランディン・マイニングが負担するのは、現金で約8億5900万カナダドル、ランディン・マイニングの株式で12億8900万カナダドルです。
Filoの買収は、カナダ事業会社法に基づいて裁判所が承認した取り決め計画によって実施され、該当するカナダの会社法および証券法に従ってFilo Corp. の株主の承認が必要になります。
Filo Corp. の取締役会は、Filoの株主がFiloの買収に賛成票を投じることを満場一致で推奨しています(投票を控える必要がある特定の取締役を除く)。
Filo Corp. の発行済み株式および発行済株式の合計で約35%を占めるFilo Corp. の取締役、上級役員、その他の特定の株主はそれぞれ、議決権行使支援契約を締結し、アレンジメント契約が終了しない限り、Filoの買収に賛成票を投じることに同意しています。
Filoの買収に関連して、BHPとLundin Miningは、Filo Corp. の普通株式3,484,848株を1株あたり33.00カナダドルの価格で購読し、総収入は1億1,500万カナダドル(Filoの株式配置)になり、Filo社に暫定的な資金調達を行うことにも合意しました。
Filoの買収が完了すると、ランディン・マイニングとBHPはそれぞれFilo Corp. とFDSプロジェクトの株式の50%を所有することになります。
ジョイントベンチャー
BHPとLundin Miningは、Filoの買収が完了した直後に合弁会社を設立することに合意しました。BHPとランディン・マイニングはそれぞれ、合弁事業の50%の持分を保有することになります。合弁事業の下では、プロジェクトは経済的および社会的価値をもたらすために、国際的な業界標準に従って進められます。
BHPは、特定の購入価格調整(ホセマリア取引)を条件として、約6億9000万米ドルの現金対価でランディン・マイニングからホセマリア・プロジェクトの50%を買収します。
BHPとLundin Miningはそれぞれ、Filo Corp. とJosemariaプロジェクトのそれぞれの50%の持分を合弁事業に拠出します。
戦略的根拠
FDSとホセマリアプロジェクトの統合:
- 地区規模での開発の選択肢を促進します:FDSとホセマリアプロジェクトが近接しているため、インフラをプロジェクト間で共有することができ、規模の経済性が高まり、段階的な拡張の選択肢が増え、地区が成熟するにつれて将来の探査を組み込むこともできます。
- 開発を加速:ホセマリアプロジェクトのエンジニアリングと許可の高度な段階を活用して、アルゼンチンの投資条件の改善と世界的なエネルギー転換による銅需要を考慮して、FDSとホセマリアを組み合わせたプロジェクトを段階的な開発スケジュールで進めます。
本取引案がBHPにもたらすメリットは次のとおりです。
- BHPの銅成長戦略と一致しています:この取引は、将来直面するコモディティへのエクスポージャーを増やすための手段の1つとして、初期段階の銅プロジェクトを買収するというBHPの戦略と一致しています。
- 大きな可能性を秘めた新興の銅地区へのアクセス:FDSプロジェクトの大規模で高級な硫化物鉱床は、ここ数十年で世界で最も重要な銅の発見の1つと考えられています。
- 経験豊富なパートナーによる有望な管轄区域への参入:アルゼンチンでのBHPのプレゼンスの確立は、同国での事業運営に30年以上の経験を持つLundin Groupがサポートします。
本取引案がFilo Corp. の株主にもたらすメリットは次のとおりです。
- 魅力的なプレミアムで価値を即座に具体化します。Filo Corp. の買収により、Filo Corp. の株主は、FDSの発見から得られる価値を魅力的なプレミアムですぐに実感する機会が得られます。
- 地区への継続的な露出:提案された取引は、2人の経験豊富な銅鉱山労働者に支えられて、FDSの可能性を最大限に引き出す道筋を提供します。Filo Corp. の株主は、ランディン・マイニングの株式を通じて、地区への露出を維持することができます。
Filo Corp. とランディン・マイニングの詳細
Filo Corp. は、アルゼンチンのサンファン州とチリのアタカマ地方の国境沿いにある先進段階の銅探査プロジェクトであるFDSの株式を100%所有しています。BHPは、FDSで高級オーロラゾーンを発見した後、2022年3月にFilo Corp. の最初の5%の株式を取得しました。その後、BHPとFilo Corp. は共同諮問委員会を結成し、専門知識や調査コンセプトを共有し、将来のプロジェクト開発について話し合いました。それ以来、Filo Corp. はFDSを拡大し続け、鉱化作用のストライク長を5キロメートル以上に延長しました。1,000メートルを超えるドリルインターセプトが複数報告されており、銅換算で1.0%以上のグレーディングが行われています。
Lundin Miningは、アルゼンチン、ブラジル、チリ、ポルトガル、スウェーデン、アメリカ合衆国で事業とプロジェクトを行っているカナダの多角的な金属鉱業会社で、主に銅、亜鉛、金、ニッケルを生産しています。ランディン・マイニングは、アルゼンチンのサンファン州にあるFDSから約10kmの場所にある、先進段階の銅プロジェクトであるホセマリア・プロジェクトの株式を100%所有しています。ホセマリアプロジェクトのフィージビリティスタディは2020年11月に完了し、環境社会影響評価は2022年4月にアルゼンチンのサンファン州鉱業局によって承認されました。Josemariaプロジェクトは、拡張の可能性のある、地区のインフラ配置に適した地形を特徴としています。
提案された取引の詳細
Filoの買収とJosemaria取引は条件付きで、各取引の完了は他の各取引の完了に左右されます。ランディン・マイニングの株主承認は、提案された取引には必要ありません。
フィロアクイジション
BHPグループ・リミテッドの完全子会社であるBHPインベストメンツ・カナダ社とランディン・マイニングは、フィロ・コーポレーションの100%を共同で買収する最終契約(以下「アレンジメント契約」)を締結しました。BHPとランディン・マイニングがまだ所有していない、の発行済み普通株式。アレンジメント契約には、Filo Corp. に適用される非勧誘規定(慣習的な「受託者」条項が適用されます)、BHPとLundin MiningがFilo Corp. を買収するという一方的な上位競合提案に応じる権利、Filo Corp. が支払う1億3500万カナダドルの解約金(半分はLundin Miningに支払い、半分はLundin Miningに支払う)など、慣習的な取引保護も含まれています(半分はLundin Miningに支払われ、半分はLundin Miningに支払われます)BHP)と、Filo Corpに1億3500万カナダドル(半分はランディン・マイニング、半分はBHP)の逆解約金を支払います。
Filo Corp. の株主承認に加えて、Filo買収の完了には、カナダの慣習的な裁判所の承認、該当する規制機関、証券当局および証券取引所の承認の受領、およびその他の慣習的な完了条件が必要です。
Filo Corp. は、Filoの買収に関する詳細情報を記載した情報回覧を株主向けに作成します。
Filoの株式配置
Filoの株式公開は、BHP(5,750万カナダドル)とランディン・マイニング(5,750万カナダドル)から均等に資金提供されます。Filoの株式公開が終了すると、BHPとランディン・マイニングはそれぞれFilo Corpの7.1%と1.7%の株式を所有することになります。の発行済み株式と発行済み株式。
Filoの株式公開はFilo買収の完了を条件とせず、2024年8月12日以前に完了する予定です。
Filo Corp. は、Filoの株式公開による収益を、継続的な探鉱および一般的な運転資金支出の資金として使用する予定です。
ジョイントベンチャー
BHPとLundin Miningは、最終的な合弁契約の交渉の基礎となるタームシートを作成しました。BHPとLundin Miningは、提案された取引の完了までに合弁事業に参入する予定です。
目安タイムテーブル
クロージングは、クロージングまでの条件が満たされることを条件として、2025年の第1四半期に行われる予定です。
アドバイザーとカウンセル
TD証券株式会社はBHPの財務顧問を務め、Stikeman Elliot LLPは法律顧問を務めています。
グループ・ジェネラル・カウンセル兼グループ会社秘書のステファニー・ウィルキンソンによってリリースが承認されました
連絡先 |
メディア media.relations@bhp.com | 投資家向け広報活動 investor.relations@bhp.com |
オーストラリアとアジア ガブリエル・ノトリー +61 411 071 715 |
オーストラリアとアジア ジョン・ポール・サンタマリア +61 499 006 018 |
ヨーロッパ、中東、アフリカ ニール・バロウズ +44 7786 661 683 北アメリカ ミーガン・ハルフォーズ +1 403-605-2314
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ヨーロッパ、中東、アフリカ ジェームス・ベル +44 7961 636 432 |
南北アメリカ レナータ・フェルナンデス +56 9 8229 5357 | 南北アメリカ モニカ・ネトルトン +1 (416) 518-6293 |
BHPグループ バン 49 004 028 077 LEI WZE1WSENV6JSZFK0JC28 オーストラリアで登録 レベル18、171コリンズストリート メルボルン ビクトリア3000、オーストラリア 電話:+61 1300 55 4757 ファックス:+61 3 9609 3015 BHP Groupはオーストラリアに本社を置いています bhp.com | |