亜信科技が半期報告で疑惑を招いてから、市場は会社株価の短期的な調整を引き起こしました。しかし、取引指標が下落を縮小し、株価が基本的に安定するにつれて、市場はこのニュースを消化するようです。価値を重視する投資家にとって、この瞬間は企業の業績を反省するだけでなく、未来を展望し、潜在的な機会を探す良い機会でもあります。 Heng Seng Companyは先週、記事の中で「価値投資の父」として知られるベンジャミン・グラハム氏の投資理論からインスピレーションを受け、香港株式市場から価値株を選び出して分析しました。これらの価値株は、過去10年間のパフォーマンスで市場を上回っています。そして、亜信科技は36の価値株の1つである。

1、短期的視点：後半期の業績見通しが積極的であり、多数の積極的要因が共同作用しています。

外部環境の不確定性や通信キャリアのコスト管理が、今回の損失の主な原因となりました。公告によると、不安定な外部経営環境が、ITシステムに関する顧客の投資に影響を与え、IT基盤の構築やアップグレードのペースが遅れたり延期されたりしているといいます。特に、3大通信キャリアの資本支出の業界サイクル調整では、中国移動と中国聯通は、2024年の資本支出が下がると予想しています。これは、5Gネットワークの大規模な建設を経験した電気通信業において、比較的安定した成長段階に入っていることを反映しています。

短期的には、キャリアの資本支出が減少することがありますが、長期的には、技術の進歩や数字経済による市場需要の増加などの要因により、キャリアのAIおよびコンピューティング関連の支出が持続的に回復する可能性があります。5G技術の成熟と拡大、およびデジタル変革の加速、運営業者は、ネットワークのアップグレードや新しいサービスの開発を支援するために投資を増やす必要があります。したがって、亜信科技が前半年に初めて損失を出したのは周期的および短期的な要素の組み合わせの結果であり、不可逆的なトレンドではありません。

亜信科技は、チャレンジに直面して、確固たる戦略的判断力と前向きな局面を示しています。同社の経営陣は、将来の業績に自信を持っているだけでなく、外部環境への対処策を明確に提示しています。新技術の導入を推進し、伝統的なビジネス市場の地位を強化し、非通信業界への拡大を加速する戦略的措置などを通じて、業務の長期的かつ安定的な発展を推進する。同時に、会社はコストを厳密に管理し、コスト削減と効率の向上に取り組んでいます。

注意すべきは、亜信科技の業績が鮮明な季節性の特徴を示していることです。通常、下半期は業績のピークであり、前述の公告によると、今年の下半期の業績は前年同期比で上昇する見通しです。これは、主要な顧客（キャリア、金融、政府など）の購入活動が季節性が非常に高いためです。これらの顧客は、通常、集中的な購入制度と予算管理制度を採用しており、上半期は予算立案、装置選定試験などの準備作業を行い、下半期には入札、購入、プロジェクト構築、検収、決済を行います。したがって、2回目の収益は通常、著しく増加します。また、今年の上半期はビジネスのやり取り時間が長かったため、一部の注文が上半期に収益を確定できず、収益の季節性の波動を悪化させました。関連するいくつかの注文は、下半期に段階的に着地し、企業全体の利益に積極的に貢献する可能性があります。

市場環境の改善、会社の戦略調整の進展、遅延した注文の段階的な着地を受けて、下半期の業績は明らかに改善する可能性があります。財務データから見ると、昨年下半期の利益は3億元を超え、今後下半期に業績が前年同期比で拡大できれば、会社全体の年間利益を確保できます。

2、長期的視点：ビジネス構造の最適化により、多くの成長ポテンシャルを示す。

長期的な視点から見ると、亜信科技は、新しい業界の発展の新しい動向を敏感に捉え、キャリアとの協力を深め、BSSビジネスを最適化し、積極的に「三つの新しいビジネス」を開発することで、長期的な成長の堅固な基盤を築いています。

亜信科技と主要な通信キャリアとの長期的な協力関係は、その市場地位の安定の重要な保証でした。最近、亜信科技は、キャリアと頻繁に新しい協力関係を締結しており、その範囲や地理的な範囲が拡大しています。公開情報によると、7月、中国移動グループ政企事業部の責任者らが中国亜信科技を訪問し、スマート化転換と最先端技術の適用について深く議論しました。両社は長年にわたる協力関係を振り返り、AI、ビッグデータなどの新技術を駆使して政企業務の革新を推進し、垂直業界のエンパワーメントを実現する方法を探求しました。同月、亜信科技は中国聯通グループの国際部門と上海で戦略的協力関係を締結し、両社はリソースを統合し、相互に補完しながら、海外でのビジネス展開戦略を共同で策定し、技術的リソースと市場情報を共有することで、国際市場を拡大することを目指します。さらに、同社は中国移動国際有限公司とも戦略的協力関係を結び、海外市場でのエネルギー産業向けの5Gプライベートネットワーク構築に取り組み、アフリカや東南アジアなどの地域でのビジネス展開能力を拡大しています。キャリアの増分需要は、同社の業績拡大に確かな保証を提供しています。

デジタル変革の波に従い、BSSビジネスは企業の基盤となり、持続的な革新と最適化は、企業の長期的な発展を支える鍵となっています。今年6月、アジストテクノロジは、通信、公共事業、エネルギー、交通などの垂直業界の実際のシナリオを基盤とし、「業種専門、データセキュリティ、持続的な改善、総合コスト」という10以上の要因を総合的に考慮し、「プラットフォーム、モデル、ツール」の3つのレベルに焦点を当て、1つの一般的な人工知能と認知強化プラットフォーム であるTAC MaaS、3つの垂直業界の大規模モデル「YUANSI」、8つの認知強化ツール、をリリースし、全スタックAIの能力を更に強化し、垂直業界によりよいエンパワメントを提供しています。特筆すべきことは、同社が、AI GC / GPT、エッジAIなどの先進技術を導入して製品とサービスの知能化レベルを継続的に向上させるとともに、顧客の要望に積極的に応え、新しい市場を開拓し続けていることです。例えば、多くの省政企業務サポートシステムを置き換え、上海電信計量システムの改修プロジェクトを獲得するなど、アジストテクノロジのBSS領域での健康的なこと底流と市場競争力が示されています。

同時に、アジストテクノロジは、新興分野に積極的に展開し、（デジタルオペレーションビジネス、垂直業界のデジタルビジネス、OSSビジネス）の「3つの新しいビジネス」の急速な発展を、同社の第二の成長曲線の重要なドライバーになっています。垂直業界のデジタルビジネスに関しては、アジストテクノロジは、エネルギー、交通、公共事業などの分野における豊富な知識や経験を活かし、業界特性に適した「標準的な製品+ソリューション」をリリースし、数多くの企業のデジタル変革を支援しています。各業界におけるデジタル変革の加速に伴い、このビジネスの成長ポテンシャルはさらに引き出されていきます。OSSビジネスに関しては、アジストテクノロジは、コンピューティングネットワーク、自己学習ネットワークなどの分野での豊富な経験を活かし、リードを継続しています。同社は、革新的な製品やソリューションを継続的にリリースし、より効率的でスマートなネットワーク運用サービスを顧客に提供しています。

将来を展望すると、同社は積極的に技術の傾向を取り入れ、自社のビジネスと技術の革新と発展を通じて、課題に対処し、機会に対応しています。

3、長期的な価値にも資本市場が注目しています。

恒生指数会社は先週、投資のファーザーとして知られるベンジャミン・グレアムの投資理論に従い、香港市場からバリュー株式のカゴを選択して分析すると発表しました。このバリュー株式群は、過去10年間のパフォーマンスで市場全体よりも優れています。 アジストテクノロジは、この36のバリュー株式の1つです。

過去10年間、業界は多くの周期的な変化を経験しましたが、アジストテクノロジは大盈と収益能力を維持し、投資家には優れたリターンを提供しています。このような成績は、長期的な価値の追求、企業の基本的な評価、そしてデジタル経済および通信技術に対する信頼を持つ投資家の注目を集めることができます。

短期的な市場調整に直面している中、価値重視の投資家にとって、これは反省と布局のための貴重な機会かもしれません。