智通财经APPは、中信建投証券が発表した調査レポートによると、グローバル高級消費のプレッシャーは、徐々にトップラグジュアリーに伝わり、各グループは後半期の見通しに依然として慎重な姿勢を示しています。また、金珠は一定のプレッシャーがあると報じられており、一方で金珠販売は淡季にあたっているという側面がある一方、金相場の急激な上昇により、ジュエリー顧客が触発される野心を持っています。

【1】グローバル高級消費のプレッシャーは、徐々にトップラグジュアリーに伝わり、各グループは後半期の見通しに依然として慎重な姿勢を示しています。爱馬仕、LVMH、开云、历峰及Burberryは、日本アジア地域を除いた2024年第2四半期は全てQoQ減速状態であり、愛馬仕だけがプラス成長を維持しており、その他は加速度的に下落しています。【2】金珠販売には一定のプレッシャーがあると報じられており、一方で、金相場の急騰によりジュエリー消費者が様子を見る動揺が生じています。

本日、中信ビジネス部門の変動率、商取引部門の変動率はそれぞれ-3.38%、-1.95%と報告され、上証綜合指数に対して、それぞれ0.31％未満低下、1.11％以上上昇し、中信一階層業界でランキング20、15位に位置しています。

セクターのパフォーマンス：

人々のサービス：ホテルセクターの変動率が最も高い(-1.58%)で、景区>免税>海外旅行>ダイニングの順であり、変動率はそれぞれ-3.76%、-4.40%、-6.19%、-8.48%。

商取引小売業：第1位は、Eコマースおよびサービスセクターの変動率が最も高い(-1.16%)で、プロフェッショナルマーケット経営>貿易>一般小売業>専門チェーンの変動率分別に-1.33%、-1.61%、-2.03%、-2.74%である。

セクタートラッキング：

観光：宋城演艺(300144.SZ)：2024年上半期の業績予報は、売上高が約110億~125億元で、前年同期比で48.54%~68.80%の増加が予想されています。当社は、親会社の所有者に帰属する当期純利益が48億~62億元で、前年同期比で58.52%~104.75%増加すると予想しています。また、当社は、非GAAPベースの所有者に帰属する当期純利益が約47.7億元~61.7億元になると予想しています。前年同期比で61.52%〜108.91%増加する見込みです。

海外旅行：サンズ・チャイナは、米国の一般的な会計原則に基づいて、2024年第2四半期の純収益総額が前年同期比8％増加して17.5億ドルになると予想しています。

小売業：Red Flag Chain(002697.SZ)は、2024年の半期報告書を公表しました。報告期間中、当社は税引前主力収入5791万元を実現し、去年同期比3.62%の安定的な成長を維持しています。さらに、付加価値ビジネス収入1514万元を実現しました。企業所有者に帰属する当期純利益は2.67億元を実現し、前年同期比で3.81%増加し、そのうち、企業の主力ビジネスの純利益は207万元で、前年同期比で6.14%増加しました。

ジュエリー：Chow Tai Fook(01929)は、2024年6月30日までの3ヶ月間、グループの小売売上高は前年同期比-20%であり、中国本土がグループの小売売上高の87.8%を占め、前年同期比で-18.6%に減少し、中国香港、マカオ、およびその他の市場がグループの小売売上高の112.2%を占め、前年同期比で28.8%減少しています。

リスク提示:

1.離島免税店での平均顧客単価、浸透率、およびブランド数の向上が予想されるが、それは予想に及ばず。

2.ホテル業界は過去数年間に供給調整が明らかになっていますが、不動産物件とフランチャイズ業者の獲得は競争し続けており、トップ企業は契約の数や店舗の取得拡大を十分にサポートできない場合、才能を育成するプロパティを受け取り、多大な圧迫を受ける可能性があります。

3.業界競争の激化：小売企業は一方で、同業他社との競争に直面していますが、もう一方で、インターネット巨人との競争に直面しています。インターネット巨人は、その資金力とサイズの優位性を生かして、競争セグメントで増幅する可能性があります。

4.チャネルの拡大が予想通りにならない。企業のチャネル拡大には不確実な要素が多数あり、拡大が予定通り進まない可能性があります。

5.住民の限界消費傾向の低下... 外部の影響下では、住民の消費支出がより保守的になり、限界消費傾向が低下することが予想されます。