財務情報配信アプリケーション報道によると、三星電子(SSNLF.US)は人工知能市場に重要なストレージチップの開発に一連の挫折を経て、競合相手のSKハイニックスとの差を縮小することに進展を見せています。情報筋によると、人工知能の巨大企業であるエヌビディア(NVDA.US)が長い間期待していた「HBM3」という高帯域幅ストレージチップの承認を獲得することを含んでいます。その他、同社は次世代のHBM3Eが、2から4ヶ月以内に承認を受ける予定です。

数か月の挫折を経て、三星は進展を見せました。この巨大企業は、開発のミス、規模の小さいSK Hynixが業界で脱風而出して巨大なリードを取ったことを経験してきました。そもそも、その規模と技術的専門知識により、韓国最大の企業である三星は内存チップ市場のリーダーであり続けてきましたが、SK Hynixに追い越されることはめずらしくありませんでした。また、同社がHBM分野で努力しているのに見られるように、5月に三星は、半導体部門の責任者を極めて異常ともいえる措置で交代させました。

Tirias Researchのアナリスト、ジム・マグレガー(Jim McGregor)氏は、「我々は三星がこのような立場にあるのを見たことがありません。業界はエヌビディアよりも三星に必要ですが、彼らは三星に全力を尽くして欲しい」と語っています。

三星は具体的な協力パートナーについてコメントを控えていますが、全体として、同社は顧客と緊密に協力しており、現在はテスト中の進捗が順調であると述べています。

今回三星が得た成果は、人工知能製品の需要を資本化するためのものである可能性があります。モルガン・スタンレーによると、HBM市場規模は、昨年の40億ドルから2027年には710億ドルに拡大すると予想されています。三星がエヌビディアの人工知能アクセラレータのリーダーシップをより早く得ることができれば、このブームからより多くの収入を得ることができます。

モルガン・スタンレーのアナリスト、ショーン・キムとドゥアン・リウは、今月のリサーチレポートで、「投資家たちは三星に対する見方をすぐに変える可能性があり、状況は急速に改善している」と述べています。

これらのアナリストは、レポートで三星を推奨株の1つとして挙げており、2025年までに同社のHBM市場シェアが少なくとも10%増加し、収入が約40億ドル増加すると予想しています。この分野ではSK Hynixには遅れを取りますが、この進展は投資家の見方を変え、株価を上昇させる可能性があります。

三星は、今週水曜日に第2四半期決算報告を公表する予定であり、その際には同社のHBM戦略について質問される可能性があります。現時点で、同社がどの程度の詳細を提供するかは明確ではありません。

しかし、三星はエヌビディアの承認を11月までに得る見通しですが、同社はまだいくつかの問題を抱えており、人工知能チップの複雑さから、結果を予測することはできません。情報筋によると、そのスケジュールは2025年まで延期される可能性があります。

三星が同社の一端で出遅れたのは、同社がある異常な時期にあったためです。実行委員長の李在容(Jay Y.Lee)氏は、汚職と腐敗の指掌について検察と戦うために数年を費やし、その一方でHBMを優先事項としていませんでした。事実、OpenAIがChatGPTを2022年末に発表して英伟达のチップでAIモデルを訓練する需要を引き起こすまで、市場は広範な不確実性の中にありました。

SK Hynixは需要増加に備えて準備を整えていますが、三星は新しいチップの複雑なエンジニアリング問題を解決するために引き続き努力しています。HBMは、積層DRAMチップで構成されており（各層は多くの熱を発生させます）、その後エヌビディアのグラフィック処理ユニット(GPU)に装填されます。GPU自体が100°Cに達する可能性があり、適切な冷却材料がない場合、スタック全体が溶ける危険があります。

Bloomberg Intelligenceのアナリスト、ジェイク・シルバーマン(Jake Silverman)氏は、「これらの層数が増えるにつれて、合理的な生産量を開発することがますます困難になる。問題点は、熱放射です:発熱は積み重ねられたDRAMによるもので、これはGPUに非常に近く、GPUの運転温度はより高くなります。」と述べています。

匿名を希望する情報筋によると、三星はこの所謂の熱結合問題を解決する上でトラブルを抱えています。今年5月、同社は、半導体部門の責任者が辞任し、Jun Young-hyun氏が彼のポジションを引き継いだと非常に異常な措置を取りました。

Jun氏は2000年に三星に加わり、DRAMおよびフラッシュメモリチップを開発するのに役立ちました。彼は63歳で、技術の詳細を探求する会議を開催し、問題の根本原因を見つける努力をしています。情報筋によると、彼は数時間にわたる会議で、HBMがより広範な問題の一部である可能性があると嘆きました。

しかしながら、内存チップ技術のリスクだけではなく、三星は創新の緊迫感にも取り残される可能性があります。彼は、協力を促進するためにHBMに焦点を当てたチームを再編成し、新しい責任者を任命しました。

三星は、DRAMの各層を隔離するために、熱管理策略である熱圧縮非伝導性膜(TC-NCF)を使用しています。一方、SKハイニックスは、放熱と生産量の向上をもたらす代替案を先駆的に開発しました。

ただし、三星はTC-NCFを改善するために選択肢を広げることはせず、この方法に固執することを選択しました。 同社のスポークスマンは、TC-NCFは「検証済みの技術」として、将来の製品に使用されると述べています。

情報筋によると、同社は最終的にHBMの設計を変更し、熱負荷と電力消費の問題を解決しました。これにより、HBM3はNVIDIAの承認を受けました。

三星は、JunがCEOに就任して以来、問題を解決するために企業全体の文化を推進していると述べています。同社は、「当社のHBM製品には熱負荷および電力消費に関連する問題がなく、特定の顧客向けに「設計変更は行っていない」と補足しました。

三星の「救世主」は人工知能の今後の成長にあります。Microsoft (MSFT.US)、Googleの親会社Alphabet (GOOGL.US)、Amazon (AMZN.US)、Apple (AAPL.US)、Meta Platforms (META.US)などのテクノロジー企業は、自社の能力を開発するために莫大な資金を投入しています。

Samsungは、四半期報告書の詳細によると、昨年下半期からHBM3チップの生産を開始しています。機能を自社で設計するGoogleのような企業は、今年の大半の時間HBM3を引き続き使用する予定です。 Samsungは英伟达にHBM3を供給し始め、中国向けの製品、H20チップに使用されている製品を出荷しています。

しかし、HBM3Eについては、英伟达がSKハイニックス製のチップを自社のH200チップとペアリングしたため、この技術が今年市場に登場したのは初めてのことです。 Sanford C. Bernsteinのアナリストは、2025年までに、NVIDIAのほぼすべての製品が引き続きHBM3Eを使用すると述べており、競合他社も2026年には同様の方針を継続するとのことです。

アナリストのマーク・リー氏は、「三星は遅れていますが、HBM3Eの窓口は取り残された三星のために保たれています」と述べています。

Micron Technology(MU.US)は、今年初めに、NVIDIAが同社のHBM3Eチップを自社のAIデバイスに承認したと発表しました。競争相手である韓国企業よりも規模が小さいMicronが、自社のメモリ製造と製品の立ち上げの一部の分野でリードしていることを示しており、三星の支配地位が侵食されつつあることを表しています。

ただし、三星が持っている明白な利点は、財務リソースと製造能力です。NVIDIAの承認基準を達成すると、三星は急速に生産量を増やし、NVIDIAやその他のAI推進者が抱える不足問題を解決できます。

Bloomberg IntelligenceのSilvermanは、「MicronとSKハイニックスは市場全体を支える能力をまだ持っていません」と述べ、NVIDIA CEO黄仁勋氏は「彼らがやる気を起こさせたい」と述べています。NVIDIAはさらに供給を必要としています。

SKハイニックスはあきらめておらず、より有名な競合他社からの注目を集めており、2023年初め以降、同社の株価は三星の株価上昇の3倍以上になっています。

SKハイニックスは先週、HBM3E製品の生産を加速していることを述べ、300%以上の成長を目指しています。同社は、次世代の12層HBM3Eチップの量産を計画し、第4四半期には1つの顧客に供給を開始する予定です。これはNVIDIAの認証が間近であることを示しています。

Junの指導の下、Samsungは進歩を遂げています。同社は自社の12層HBM3Eテクノロジーを開発し、この世代のチップと8層HBM3Eの承認を取得するために努力しています。これは将来の市場の前途についての示唆でもあります。

モルガンスタンレーのアナリストは「私たちの推測によると、2027年までに、これは710億ドルの収益機会となり、2年前には存在しなかったものです。 Samsungにとって、重要な議論は、NVIDIAに次いで強力な第2のサプライヤになれるかどうかです。