1．7月30日（火）プレマーケットを迎え、アメリカの3大株価指数先物が全て上昇しています。執筆時点で、ダウ平均株価先物は0.02%上昇、S&P500指数先物は0.28%上昇、Nasdaq指数先物は0.37%上昇しています。

2．執筆時点で、ドイツDAX指数は0.38%上昇、英国FTSE100指数は0.16%下落、フランスCAC40指数は0.37%上昇、ヨーロッパストック50指数は0.56%上昇しています。

3．執筆時点で、WTI原油は0.66%下落し、1バレル75.31ドルで取引されています。一方、ブレント原油は0.62%下落し、1バレル78.56ドルで取引されています。

市場ニュース

メリルリンチによると、次の数ヶ月間、米国株市場はより下落する可能性があると予想されます。米国株式市場の上昇は、歴史的および季節的な傾向から見て、S&P500指数によるより高い下落リスクに直面しています。月曜日現在、メリルリンチ・グローバルリサーチによると、S&P500指数は、1936年以来、平均して1年に3回5％以上下落しており、毎年少なくとも1回10％以上修正されています。メリルリンチは、「回調が起こる可能性があります」と述べています。同時に、米国大統領選挙が近づくにつれて、市場の不確実性が増加する可能性があります。大統領選挙年において、1928年以降、シカゴ・ボード・オプション・エクスチェンジのボラティリティ指数（VIX）は、7月から11月までの期間の平均上昇率が25％であることが示されており、これは株式市場の「リスク背景」です。メリルリンチのストラテジストによると、7月のVIXはすでに32%上昇しており、2年以上の最大月間上昇率を記録する可能性があります。

ゴールドマンサックスグループによると、過去数週間にわたり、ヘッジファンドは工業株を売却し、代わりにエネルギーや素材などの大型商品市場に投資することを急速に進めています。ゴールドマンサックスの商品ブローカージーン・ビンセント・リンの報告書によると、先週、工業セクターはアメリカの株式市場で最も多く売られたセクターでした。目を引くのは、ビンセント・リンが顧客に送った報告書で、7月11日以来、同社のリスクデリバティブ総額が過去最高水準に達したと述べられていることです。これはこの分野に「投降的な行動」があることを示していると分析家らは指摘しています。考えられるのは、工業株セクターには様々な種類の企業が含まれているため、明確な売却の背景を特定することは困難です。それでも、近づく米国大統領選挙を考慮すると、政策変更のリスクが高まっているとの見方もあります。

世界黄金協会によると、需要の強さが価格の高騰を妨げており、第二四半期の全世界の金の需要は前年同期比で4%増加し、1258トンに達しました。ETF投資は7トン減少し、前年同期の21トン減少に比べてポジティブでした。小売りの金バーと金貨投資は5%減少し、261トンに減少しました。西洋市場の需要低迷が主な要因です。WGCによると、人工知能のトレンドが引き続き需要を牽引し、技術産業向けの金の需要は前年同期比11%増加しました。投資面では、2024年までに金価格が上昇したことから、先進国市場のETF投資需要は低調なままですが、オフマーケット取引の需要は強く、前年同期比53%増加し、329トンに達しました。また、二次市場の活動は着実であり、投資家の関心が継続していることを表しています。

「スーパーハト派」の日本銀行が水曜日に登場する可能性があります。経済学者によると、利上げとQTプログラムの発表があるかもしれません。日本銀行総裁の植田和男は、水曜日に緩和的通貨政策の量的縮小(QT)プランを発表し、政策金利を決定する予定です。その行動には世界中の金融市場が注目するでしょう。調査によると、48人の経済学者のうち約14人が、日本銀行が現在の0％から0.1％に利上げすると予想しており、ほぼ誰もがそのリスクを除外していません。QTに関しては、この中央銀行は、毎月の債券購入額を1年から2年で削減する計画を概説することを予定しています。日本銀行は、水曜日の正午11時頃に政策決定を発表し、その後午後に植田和男が記者会見に出席します。日本銀行の会合が数時間後、米国の連邦準備制度理事会（FRB）は、利下げの見通しについて新たなシグナルを発信する見通しであり、政策ニュースの二重の影響をもたらす可能性があり、円相場にどちらの方向にも揺れをもたらすことがあります。

株価が新高値に達した亚马逊（AMZN.US）は、プライム・ビデオを通じて中東欧州の電子商取引市場で激しい競争を展開しています。月曜日の米国東部時間には、亚马逊は最後の技術巨頭になり、Meta（META.US）、マイクロソフト（MSFT.US）、エヌビディア（NVDA.US）などの大型テック株に追いつき、史上最高値に達しました。データによると、月曜日に株価が1.2％上昇し、187.29ドルに達し、2021年7月の186.57ドルの終値高値を超えました。その後、上昇幅が縮小しました。一方、亚马逊は中東欧州の電子商取引市場で、Prime Videoサービスを通じてポーランドのオンライン市場リーダーであるAllegroに挑戦しています。亚马逊は、より多くのポーランド語のオリジナル番組をPrime Videoサービスに追加し、ユーザーを引き付け、留めるための新しい戦略を立てています。

ビジネスレポート展望 | AIブームは依然としてマイクロソフト(MSFT.US)を引っ張っていく？ウォールストリートのアナリストによる予測では、Microsoftの第4四半期の売上高は前年同期比14.6％増の643.7億ドル、当期純利益は同8.9％増の218.8億ドル、1株当たりの利益は2.93ドルとなる見込みです。投資家は、MicrosoftのクラウドビジネスAzureの成長状況や同社の人工知能計画の最新の進歩に注目する予定です。お客様がクラウドプラットフォーム上で人工知能ワークロードをトレーニングおよび実行するために使用すると、Azureは人工知能ブームから得益を受けています。Azureの売上の持続的な成長は、Microsoftの前幾つの四半期での利益成長を推進しました。ゴールドマン・サックスのアナリストは、Azureビジネスの売上高が372億ドルに達し、前年同期比および前期比で増加すると予想しています。アナリストは、市場が生成的人工知能サイクルの基盤構築段階にあるかぎり、Azureのシェアが続く限り、Microsoftは一つの独立路線を歩むことができると述べています。

ビジネスレポート展望 | 逆風に直面し、スターバックス(SBUX.US)は第3四半期の業績低迷を再び覆せるのか。スターバックスは、火曜日に第3四半期の業績を発表する予定です。投資家たちは、このコーヒーチェーンストアが利益を圧迫する客数の低迷、強力な促進活動、賃金および投資コストの上昇などに引き続き悩まされているため、別の困難な四半期に備えています。前四半期、スターバックスの同店舗売上高は前年同期比4％減少し、取引量は6％減少し、利益と売上高も打撃を受けました。火曜日には、ウォールストリートはスターバックスの業績見通しに注目するでしょう。前四半期、同社は売上高が予想よりも低いと認め、グローバル売上高の成長予測を7％〜10％から一桁台に下方修正しました。同店舗の売上高成長率は、持平から一桁低い水準を維持すると予想されます。

メルク(MRK.US)、第2四半期は予想を上回る、年間売上予測も上方修正。メルクの第2四半期の売上高は1,611億米ドルで、前年同期比7％増、市場予想は1,584億米ドルでした。当期純利益は546億米ドルで、1株あたり2.14ドルです。これは、前年同期の59.8億米ドルの正味損失、1株当たり2.35ドルのうち、Prometheus Biosciencesの買収に関連する費用を含むものです。調整後の合併および再編成費用を除外した1株当たりの収益は、2.28ドルで、市場予想は2.15ドルでした。この製薬大手は、重要な製品の需要が増加しているため、年間売上高予測を634億〜644億米ドルに上方修正しました。ただし、調整後の1株当たり収益予測は、以前の8.53米ドル〜8.65米ドルから7.94米ドル〜8.04米ドルに下方修正されました。

ファイザー(PFE.US)、年間業績予測を上方修正、第2四半期の決算は市場予想を上回る。ファイザーの第2四半期の売上高は132.83億米ドルで、前年同期比2％増でした。調整された収益は34億米ドルで、去年同期比11％減少しましたが、1株当たりの収益は60セントで、アナリスト平均予想の46セントを上回りました。ファイザーは全年の売上高予測を595億米ドル〜625億米ドルに上方修正しました。また、同社は調整後の1株当たり収益が前回の予想である2.15米ドル〜2.35米ドルから、2.45米ドル〜2.65米ドルに上方修正すると予想しています。これらの一連の調整は、ファイザーが新型コロナウイルスの影響で大きく揺れた売上高を立て直そうとしていることを反映しています。しかし、ファイザーは依然として課題に直面しています。

プロクターアンドギャンブル(PG.US)、第4四半期の純売上高205.3億米ドルは予想に下回る。プロクターアンドギャンブルの第4四半期の純売上高は205.3億米ドルで、市場予想は207.4億米ドルでした。第4四半期の核心1株当たり収益は1.40米ドルで、市場予想は1.37米ドルでした。2025年までの核心1株当たり収益の増加率は、+5%〜+7%を予想しています。2025年までの内生収入成長率は+3%〜+5%になる予定で、市場予想は+3.86%の増加です。

ペイパル(PYPL.US)、市場予測を上回る第2四半期の純売上高。PYPL株は、午前中取引で4%以上上昇し、61.4ドルで取引されます。ペイパルは、第2四半期の純売上高が78.9億米ドルに達し、市場予想を上回りました。第2四半期の、調整後の運用収益は14.6億米ドルで、市場予想は13.1億米ドルでした。調整後の1株当たりの収益は1.19ドルで、市場予想は1.00ドルでした。

野村ホールディングス(NMR.US)、第1四半期の利益が2倍に急増、取引および財務管理事業が急成長。日本最大の証券会社である野村ホールディングスは、取引および投資銀行事業の売り上げが急成長したことと、国内の財務管理ビジネスが紀州のドンファンに恩恵を受けたため、アナリストの予測を上回る第1四半期の利益成長を達成しました。野村ホールディングスは火曜日に発表した業績によると、6月30日までの3か月間で、利益は前年同期比2倍増の689億円(4.46億米ドル)に達しました。これは、市場予測の566億円を上回りました。この業績は、最近の好調なトレンドを継続しています。日本が多年にわたるデフレから脱却するにつれ、野村ホールディングスは、日本の債券と株式市場の回復に恩恵を受けています。野村ホールディングスの最高経営責任者であるKentaro Okudaは最近、2031年3月までに税引前収益を2倍にすることを目指し、取引および投資銀行事業の支出を抑える措置を取ると述べました。

英国石油（bp.us）は第2四半期の利益が予想を上回り、配当が10％増加しました。このエネルギー大手は、製油所の利益率が大幅に低下すると警告していましたが、利益が予想を上回りました。このエネルギー大手は第2四半期の基本稼ぎ（当期純利益指数）が28億ドルで、アナリスト予想の26億ドルを上回りました。一方、今年の前3か月の当期純利益は27億ドル、前年同期は26億ドルでした。また、このエネルギー会社は、配当を1株あたり7.27セントから8セントに増やすことを発表し、10％増加させました。この会社は、今後3か月間の自社株買いを17.5億ドルに維持し、合計70億ドルの自社株買いを今年も継続すると述べています。当面の債務減少と強力なオペレーティングキャッシュフローが株主還元を支えています。第2四半期末時点で、英国石油の純負債は226億ドルで、前年同期の237億ドルより低くなっています。

ラテンアメリカの問題が当期純利益を下げ、烈酒大手であるディアジオ(DEO.US)の財務年度の業績は市場予測に達しませんでした。2024財年のディアジオの総売上高は202億7000万ドルで、前年同期比1.4％減少しましたが、アナリストの予測である202億4000万ドルをわずかに上回っています。同社は2025年までの財務年度（6月30日まで）で、営業利益が前年比8％増の60億ドルに達したことを発表しました。しかし、当期純利益は前年の445億ドルから387億ドルに減少し、市場予測よりわずかに低く、ラテンアメリカとカリブ地域の売上高の大幅な減少が主な原因でした。今後、ディアジオは2025財年の市場環境を慎重に見ており、消費環境は引き続き課題になると予想されます。そして、ディアジオは、5％から7％の有機的な純販売増加に回復することを目標としており、2025財年までに有機的な営業利益率が一定の圧力にさらされると予想しています。

重要な経済データとイベント予告

アメリカの週間の小売販売額（％）が7月22日までに赤書で発表されました。（北京時間20時55分）

アメリカの5月のFHFAハウスプライスインデックス月次指数（％）、アメリカの5月S＆P / CS20主要都市住宅価格指数年次指数（％）が発表されました。（北京時間21時）

アメリカの7月の会計士協会の消費者信頼指数、アメリカの6月のJOLTs求人空欄数（千）が発表されました。（北京時間22時）

アメリカの週間API原油在庫変化（千バレル）が7月26日までに発表されました。（北京時間翌日午前4時30分）

水曜日のプレマーケット：デルタ航空(DAL.US)

水曜日の朝：マイクロソフト（MSFT.US）、AMD（AMD.US）、スターバックス（SBUX.US）、リオティント（RIO.US）

水曜日の市場前：gsk plc（GSK.US）、ユナイテッドマイクロエレクトロニクス（UMC.US）、マスターカード（MA.US）、HSBC（HSBC.US）、ボーイング（BA.US）、ニューオリエンタル教育（EDU.US）、ハチメドチャイナ（HCM.US）、オートホーム（ATHM.US）